Gegrënnt am 2018 Bärmaart, Wantermute opgestan vun enger klenger Handelsfirma mat manner wéi $ 1 Millioun Akommes zu engem Krypto-Behemoth deen d'lescht Joer $ 1.5 Milliarde am Volume gehandelt huet. D'Strooss vun der Firma zu Räichtum war mat virsiichteg Handelsstrategien, breet Verbreedungen an dënnem Margen geplatzt - mat just e bësse Gléck dertëschend.
An engem rezenten Forbes Profil, Wintermute Grënner a CEO Evgeny Gaevoy beschriwwen de paraboleschen Opstieg vun der Firma an d'Problemer déi se am Wee konfrontéiert huet.
Den DeFi Summer deen Wintermute gemaach huet
No néng Méint ze kämpfen fir $ 900,000 vun Engelinvestisseuren ze sammelen, hunn de Gaevoy a seng Matgrënner manner wéi $ 1 Millioun Akommes am Wintermute sengem éischte Joer vum Handel bruecht. Onbehënnert vum nidderegen Handelsvolumen vun 2019, huet d'Wintermute Team vill Zäit a Ressourcen verbruecht fir Arbitrage Algorithmen opzebauen.
D'Firma wousst zu där Zäit net datt et d'Fundament fir ee vun de liichtflüchtege Joeren op de Kryptomäert leet. Den 12. Mäerz 2020 huet d'Pandemie d'US Bourse zerstéiert, d'Krypto Industrie erofgeholl. Den aggressive Präisschwenk huet Wintermute erlaabt seng Arbitragesystemer a Pocket $ 120,000 deeglech ze benotzen.
Mat engem Goût fir Profitter huet d'Firma $ 2.8 Milliounen am Juli 2020 gesammelt - richteg an der Zäit fir den DeFi Summer.
D'Explosioun vum DeFi huet sech als e perfekte Buedem fir Wintermute Arbitrage bewisen, an d'Firma huet aggressiv op Uniswap an aner dezentraliséierter Austausch ugefaang. Natierlech huet d'Firma keng Präferenz wann et ëm den Handel koum, awer et huet séier gemierkt datt déi bedeitendst Gewënn op nei erausginn Mënzen mat gerénger Liquiditéit gemaach kënne ginn.
D'Firma huet 2020 mat iwwer $ 53 Milliounen u Recetten ofgeschloss a séier als Maartmaker op DEXe wéi dYdX opgestallt. Héich flësseg a mat engem Appetit fir den Handel, Wintermute huet Verträg mat Token Emittenten wéi Optimismus ausgehandelt fir als hiren Haapt Liquiditéitsprovider ze handelen. Si hunn och ugefaang mam MEV Handel op Ethereum ze experimentéieren a weider op Arbitrage profitéieren.
D'Firma huet op 30 zentraliséierten Austausch a bei Dosende vun dezentraliséierten Handel gehandelt, iwwer 350 verschidden Tokens kaaft a verkaaft.
Dëst huet Wintermute eng oniwwertraff Vue op de Maart geliwwert, wat d'Firma a seng Händler erlaabt Méiglechkeeten z'entdecken wou anerer net konnten - virun allem mat Terra.
D'Juegd fir UST
Am Februar 2021, Gaevoy gouf bewosst vun der Rising Verdacht ronderëm Terra d'algorithmic stablecoin UST. Mat ongeféier $ 15 Milliarden am zirkuléierende Volumen an engem Zil um Réck, gouf UST dem Wintermute säi primäre Fokus.
Wéi de Fréijoer koum, hunn d'Wintermute Entwéckler e Mount verbruecht fir hir Handelssystemer mat der Terra Blockchain z'integréieren. Si hunn hir Serveren opgestallt fir Terra Noden ze lafen a fuschneie Handelsalgorithmen speziell fir LUNA an UST geschriwwen. Wéi UST fir d'éischt de Peg de 7. Mee 2021 verluer huet, hunn Wintermute Händler a Schichten geschafft fir hir ambitiéis Arbitragestrategie ze managen.
Laut Gaevoy huet Wintermute de séier de-pegging UST kaaft an et fir $1 Wäert vun LUNA erléist. D'LUNA gouf dunn séier verkaaft fir e Gewënnmarge vun 10% bis 15% op all Handel - vill méi héich wéi déi 2% Arbitragemarge Wintermute benotzt gouf.
Si hunn méi wéi $ 250 Milliounen am Wäert vun UST bis op $ 0.10 gehandelt an zéngdausende Millioune Gewënn gewonnen. Quellen hunn verroden datt dem Wintermute säin Handelsvolumen sou héich war datt den Do Kwon d'Firma souguer Millioune Dollar am Wäert vun UST geléint huet fir de Maart flësseg ze halen.
Do Kwon seng Versuche fir den UST ze retten waren schlussendlech net erfollegräich. A wann et sécher ass ze soen, datt Wintermute Terra net eleng bruecht huet, huet et sécher net gehollef. E Forbes Profil vu Gaevoy a Wintermute bemierkt:
"Gaevoy huet dem Terra seng Doudespiral net verursaacht, awer hien huet d'Skids geschmiert andeems hien e grousse Keefer vun UST war, während d'Leit frantesch probéiert hunn ze verkafen."
D'Terra Spill ass e perfekt Beispill vun der Wintermute Handelsstrategie - Handel iwwer eng breet Varietéit vun Verméigen op verschiddene Plattformen. Eventuell sinn e puer vun dëse Wetten gebonnen ze bezuelen. Wéi gefrot iwwer d'Geheimnis vun der Handelsstrategie vun der Firma, sot de Gaevoy:
"Mir sinn net déi Bescht an alles wat mir maachen."
De Gaevoy sot datt d'Firma iwwer eng Milliard Geschäfter gemaach huet, an déi schlank Gewënn iwwer all si bedeitend Zomme bäigefüügt. Am Joer 2021 huet d'Firma $ 1.05 Milliarde u Recetten an $ 582 Milliounen u Gewënn gemaach. Zousätzlech huet Wintermute 35 Milliounen Dollar Dividend un d'Aktionären ausbezuelt an e puer Mataarbechter Multi-Milliounen Dollar Bonus ginn. De Gaevoy huet ongeféier 12 Milliounen Dollar vun den Dividenden heem geholl, en Drëttel vun der Firma besëtzt.
De Jeremy Liew, e Partner bei Lightspeed Ventures, sot datt d'Firma sech op der richteger Plaz positionéiert huet "also wann d'Welle koum, si si fir eng laang Rees gaang." Lightspeed ass ee vun de gréissten Investisseuren vum Wintermute, mat der Investitiounsfirma déi e 15% Aktie an der Firma hält.
Rising aus der Äsche vun FTX
Awer, am Géigesaz zu 2021, hat Wintermute e vill méi rockeg 2022.
Am September huet d'Firma leiden e Hack vun $ 160 Milliounen a sengen DeFi Operatiounen. Ronn 90 vun Wintermute Verméigen goufen gehackt, mat nëmmen zwee mat engem notional Wäert vu méi wéi $ 1 Millioun.
Den Zesummebroch vun FTX huet och Wintermute verlooss ouni déi $ 59 Milliounen déi se um Austausch gespaart haten. D'Firma huet séier de Betrag ofgeschriwwe, mam Gaevoy sot hien mengt datt et fir gutt fort ass. Zënter Dezember hunn se de gréissten Deel vun hire Suen op dräi zentraliséiert Austausch konsolidéiert - Binance, Coinbase a Kraken.
De Gaevoy sot datt d'Firma just $ 1 Milliarde deeglech handelt, erof vun den $ 3 op $ 5 Milliarden, déi se fréier dëst Joer gehandelt huet. Fir déi éischt néng Méint vum Joer huet et just $ 225 Milliounen u Recetten gebucht. Wahrscheinlech wäert Wintermute dëst Joer net rentabel sinn, sot de Gaevoy awer bemierkt datt et op solide finanzielle Fouss steet.
Mat FTX an Alameda elo fort, Wintermute ass lénks als de gréisste Maartmaker an der Krypto. Mat $ 400 Milliounen u Eegekapital an $ 720 Milliounen u Verméigen wäert d'Firma den aktuelle Bärenmaart liewen.
De relativ nidderegen Handelsvolumen bei der Firma huet seng Händler fräi verlooss fir sech op déi nächst Bullrun ze preparéieren. Gaevoy huet gesot:
"Mir këmmeren eis net onbedéngt elo dat Bescht ze maachen, well et wäert just e klengen Deel vun de Stiermäert sinn déi kommen."
En anert 2021, dës Kéier ouni säin Haaptkonkurrent Alameda, kéint Wintermute immens rentabel maachen. Gaevoy wëll och d'Void aus FTX ausfëllen a potenziell en Derivataustausch lancéieren, dee fir professionell Händler entsprécht.
Wéi och ëmmer, hie géif eng vill aner Approche benotzen wéi FTX wann Dir Clientsfongen späichert a managen, se iwwer e puer extern Depoter verbreet.
"Mir woussten datt se e bëssen reckless waren a grouss Wette gemaach hunn, awer mir konnten net den Niveau vun der, éierlech gesot, Dommheet virstellen, déi schéngt an hir Handels- a Gestiounsentscheedungen gaang ze sinn."
Quell: https://cryptoslate.com/wintermute-the-new-crypto-behemoth-rising-from-the-ashes-of-ftx-and-alameda/