De Réckgang vun der Krypto Maart Liquiditéit: Ursaachen a Potenzial fir Erhuelung

D'Liquiditéit an de Kryptomäert ass an de leschte Méint erofgaang. Mat vill.

Laut Industriebeobachter hunn verschidde Faktoren e perfekte Stuerm erstallt. D'Detailer virauszesoen iwwer e potenzielle Réckgang ka schwéier sinn wéinst der relativer Jugend vum Secteur an den Onsécherheeten ronderëm regulatoresch a makroekonomesch Faktoren.

Gordon Grant, Co-Chef vum Handel bei Genesis Trading, bemierkt datt et am leschte Joer "eng materiell Reduktioun am Spotmarkt a linear Derivate Liquiditéit" gouf. 

Hien huet de Liquiditéitsfall un d'Eliminatioun vu Fiat On- an Off-Rampen zougeschriwwen, de Réckzuch vu verschiddene Maarthändler an d'Ewechhuele vu bestëmmten Incentive Programmer op grousse Plazen.

"Den Zesummebroch an Uerdnung Buch Déift Pre- a Post-FTX ass besonnesch bemierkenswäert,"Hien huet Blockworks gesot. 

Beimnet Abebe, den Direkter vum Haapthandel bei Galaxy Digital, ass averstanen datt den Zesummebroch vu FTX, a seng spéider Insolvenz am leschte November, zum "definitiv verschlechtert" Niveau vun der Krypto Liquiditéit bäigedroen huet.

"FTX war no bei 30% vum USD-Volumen an 25% vum Perp-Volumen Mëtt 2022, a vill méi kleng Austausch hunn och Probleemer ënner reglementaresche Bedenken erlieft," sot hien zu Blockworks. "Mëttelweis hunn d'Marketmakers de Raum erofgesat oder verlooss, sou datt d'Top-of-Book Liquiditéit verschlechtert ass."

Maart-making Firmen Jane Street a Jump Crypto ware gesat fir den digitalen Verméigenhandel an den USA zréckzekréien wéinst regulatorescher Onsécherheet, huet Bloomberg d'lescht Woch gemellt. 

Dës Ännerungen hunn eng Verréckelung vu Volumen vun zentraliséierten Austausch zu Futures op der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt, wat weist datt Investisseuren iwwer zentraliséierte Kredittrisiko besuergt sinn, sot Abebe.

Den duerchschnëttleche deeglechen oppenen Interessi fir Bitcoin-Futures an Optiounen vun der CME Group huet am éischte Véierel en All-Time High vun 24,094 Kontrakter erreecht. D'Derivate Maartplaz ass agestallt fir seng Krypto Produkt Lineup d'nächst Woch auszebauen.

"Si si gewëllt eng Prime ze bezuelen fir d'CME-Austauschlëscht Futures fir Belaaschtung ze handelen anstatt d'Tokens selwer op engem Austausch ze halen," sot Abebe. 

Reguléierungskraaft, Fraisen a Krypto-Kandheet

Och wann d'Joer-bis-Datum Moyenne fir Bitcoin op vertrauenswürdege Austausch $ 11.4 Milliarde pro Dag ass, war et ongeféier $ 6 Milliarde e Méindeg, laut CoinShares Research Head James Butterfill.

D'CoinShares Daten reflektéieren bitcoin op 23 Austausch, op deenen d'Firma verifizéiert huet datt kee Wäschhandel geschitt.

Butterfill sot, datt de Réckgang deelweis wéinst der reglementarescher Kraaft an den USA ass, wat hie gesot huet et méi schwéier gemaach fir Händler fir bestëmmte Stablecoins ze halen. 

Binance huet och Käschten nei agefouert, Butterfill huet bäigefüügt, wat zu engem dramatesche Réckgang am Stablecoin Notzung gefouert huet. Stablecoin Maartundeel ass vun 35% op sengem Héichpunkt op ongeféier 10% haut gefall, huet hien derbäigesat.

D'Cristina Polizu, Managing Director vu S&P Global Ratings, sot, datt während e puer vun de Réckgang vun der Krypto-Liquiditéit un d'Implosioun vu FTX a seng Ripple-Effekter am Krypto Kredittraum zougeschriwwe ka ginn, ass déi exakt Ursaach schwéier ze bestëmmen. 

Krypto Mäert bleiwen relativ jonk a behuelen sech anescht wéi traditionell Verméigen, huet si bäigefüügt. Zousätzlech zu der Offer an der Demande Dynamik, ass Krypto héich beaflosst vu Regulatioun, Maartvertrauen, Adoptioun a seng Basisdaten Technologie. 

Heefeg an abrupt Evolutiounen an engem vun dëse Beräicher - no der "Kandheet" vum Secteur - kënne erwaart ginn, a beaflossen d'Liquiditéit a Volumen, huet de Polizu bemierkt. 

"Allgemeng Onrouegkeet iwwer de Krypto-Ökosystem a seng Risiken a Gouvernance ass nach ëmmer duerchgaang, an dat ass net ganz bevorzugt fir héich Volumen vum Handel an Engagement vum Maart am grousse Ganzen," sot si.    

Dir kuckt vir

D'Regulatioun gëtt erwaart e groussen Deel am Schicksal vun der Krypto Maart Liquiditéit ze spillen.

D'Landschaft kéint verschlechtert ginn wann d'US reglementaresch Haltung vis-à-vis vun Krypto sou hawkesch bleift wéi et elo ass, sot Grant.

"Zur selwechter Zäit wäert d'international Kuliss méiglecherweis verbesseren, wa mir weiderhin en Trend vu féierende finanziellen Hubs wéi Hong Kong an Dubai gesinn, materiell Richtung Krypto dréien", huet hien derbäigesat. "[Dëst schaaft] e weideren Trennung tëscht der Welt, déi eng méi fräi Zukunft fir digital Verméigen ëmfaasst an eng, déi eng ëmmer méi akrimonesch Haltung vis-à-vis vun hinnen geholl huet."

Coinbase huet versicht säi Geschäft geographesch ze diversifizéieren, zum Beispill, wéi et op eng potenziell legal Schluecht mat der SEC gesat gëtt. De Chief Strategie Offizéier bei Binance - eng Firma, déi vum CFTC am Mäerz verklot gouf - sot de Mangel u Krypto-Reglementer an den USA mécht et schwéier fir Geschäfter am Land ze maachen. 

"Mir erwaarden datt d'Bänn an d'Liquiditéit verbesseren, wéi d'Austausch drécke fir d'Ausland auszebauen", sot den Abebe vum Galaxy.  

Butterfill sot och wann den initialen Schock vun den Austauschtransaktiounsgebühren e groussen Impakt hat, erwaart hien datt d'Benotzer et gewinnt sinn. 

"Mir gesi schonn eng lues Erhuelung trotz deegleche Volumen déi wäit ënner dem Joer Duerchschnëtt bleiwen," huet hien erkläert. Ausserdeem, wéi d'US Federal Reserve ufänkt Tariffer ze reduzéieren, ass den US Dollar méiglecherweis schwächen an am Tour d'Attraktivitéit vu Bitcoin verbesseren, wat méiglecherweis zu grousser Handelsaktivitéit féiert.

D'Fed huet d'Federal Fongen Taux ëm 25 Basispunkte virdrun dëse Mount erhéicht - erof vun 0.5% an 0.75% Tauxerhéijungen, déi duerch vill vun 2022 gesi ginn. De President Jerome Powell sot datt d'Fed wier "bereet fir méi ze maachen" wann néideg.

Kritt déi bescht Krypto-Neiegkeeten an Abléck vum Dag all Owend op Är E-Mail geliwwert. Abonnéiert Iech elo op Blockworks 'gratis Newsletter.

Wëllt Alpha direkt op Är Inbox geschéckt? Kritt Degen Handel Iddien, Gouvernance Updates, Token Leeschtung, kann net verpassen Tweets a méi vum Blockworks Research Daily Debrief.

Kann net waarden? Kritt eis Neiegkeeten sou séier wéi méiglech. Maacht mat bei eis op Telegram a verfollegt eis op Google News.