Crypto

De Lehman Brothers Moment vun der Krypto Industrie

11/11/2022
Bitcoin Ethereum Neiegkeeten

Den drëttgréissten Krypto-Währungsaustausch vun der Welt, FTX, huet d'Joer ugefaang mat enger $400 Millioune Serie C Finanzéierungsronn, an huet seng Bewäertung op iwwer 32 Milliarden Dollar. Zéng Méint méi spéit ass de Krypto-Austausch d'Méiglechkeet vun der Insolvenz no hirer Offer, déi vu Binance kaaft gouf, gescheitert.

FTX gouf als ee vun de gréisste weltwäite Krypto-Spiller gesi wéi se sech mat multiple Mainstream Marken a Sponsoring Partnerschaften a Milliarden u Spendenaktiounen etabléiert huet. D'Finanze vum Krypto-Austausch waren ni a Fro gestallt, well se gerett goufen verschidde Prêtfirmen während der Krypto Contagioun am zweeten Trimester 2022. D'Saachen hunn awer an der zweeter Woch vum November e wilde Wende gemaach.

Et huet ugefaang mat engem Bericht iwwer Alameda Research's illiquid FTX Token (FTT) Holdings an der Diskrepanz am Maartkapital vun FTT. De flëssege Maartkapital vun FTT Tokens war ongeféier $ 3.35 Milliarde, während Alameda ongeféier $ 5.5 Milliarde Wäert vun FTT a Sécherheets- a Scholdeleverage gehal huet.

De Bericht gouf gefollegt vum Binance CEO Changpeng Zhao, deen op Twitter geholl huet fir matzedeelen datt si all hir FTT Holdings liquidéieren, déi den Austausch als Deel vu sengem Austrëtt aus FTX Equity d'lescht Joer kritt huet. Binance krut ongeféier $ 2.1 Milliarde Cash gläichwäerteg am Binance USD (BUSD) an FTT. Wéi och ëmmer, méi wéi d'Liquidatiounen, war et d'Formuléierung vum Zhao sengem Tweet déi opmierksam gemaach huet. Hien huet gesot datt si d'Leit net ënnerstëtzen déi "Lobby géint aner Industriespiller hannert hirem Réck."

Zhao d'Sly géint Sam Bankman-Fried a seng Lobbying Efforten géint de dezentraliséierten Finanzen (DeFi) Maart huet eng Panik um Maart erstallt, wat zu schwéiere Verkaf vum FTX sengem gebiertege Token, FTT, féiert. Bankman-Fried koum den nächsten Dag eraus fir sécherzestellen datt alles gutt mam Austausch war an datt e Konkurrent FUD kreéiert. Wéi och ëmmer, dat huet dem Bankman-Fried säi Fall net gehollef oder dem Réckgang vun der FTT well de Token weider blouf an de Präis ënner $20 gefall ass, an Drock op FTX gesat huet.

Just een Dag nodeems hien d'Krypto Gemeinschaft verséchert huet datt alles gutt war an datt FTX d'Fongen huet fir d'Verméigen vun de Clienten zréckzebréngen, huet de Bankman-Fried ugekënnegt datt FTX an enger déiwer Liquiditéitskris war an datt et un engem Plang schafft fir säi globalen Austausch un Binance ze verkafen. . E puer 48 Stonnen méi spéit huet Binance gesot datt nodeems hien d'intern Bicher vun FTX gekuckt huet, et gemierkt huet datt d'Situatioun ze fortgeschratt war fir se ze hëllefen an aus dem Deal zréckgezunn.

Anere Rapport uginn dass Bankman-Fried gefrot fir $ 8 Milliarden an Noutfinanzéierung fir de Réckzuch vum Benotzer ze kompenséieren, wat beweist datt et och Mëssbrauch vu Benotzerfongen war. 

Bild
FTX's $ 8 Milliarde Mangel op de Bilan géint% Maartkapitaliséierung. Quell: richteg Abléck

Wann Dir d'Zuelen kuckt, ass et kloer firwat Binance decidéiert aus dem Deal zréckzéien, well de Mangel vun $ 8 Milliarde bal 20% vun der Binance Maartkapital no der rezenter Réckgang duerstellt.

Rezent: Dezentraliséierung erhalen: Sinn d'Suergeservicer eng Bedrohung fir DeFi Protokoller?

De Rob Viglione, CEO vun der Web3 Infrastrukturfirma Horizen Labs, huet dem Cointelegraph gesot datt de lafende Szenario ni an traditionelle Finanze ka geschéien well d'USA Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a Federal Reserve System reglementaresche Iwwerwaachung ubidden an als Backstop handelen. Am Fall vun FTX sot hien:

"Hei hate mir e Web vu finanzielle Verpflichtungen, déi uewen op engem onbestännegen digitale Verméigen, FTT, souzen, déi d'Leit schéngen ze vergiessen, kënnen all Liquiditéit an enger Kris verléieren. De proximale Grond, awer, schéngt eppes ähnlech wéi Finanzkrich ze sinn, datt e grousse Besëtzer, Binance, decidéiert huet op eemol all hir Holdings op de Spotmaart op eemol ze dumpen. Dëst gouf virsiichteg gemaach fir de Präis ze crashen an de Web vu finanzielle Verpflichtungen zesummenzebréngen, déi iwwer verschidde Organisatioune lafen, wahrscheinlech a voller Unerkennung datt vill Leit am Prozess verletzt ginn.

Wéi de Bankman-Fried gesot huet datt den Austausch flësseg wier, ass et vläicht d'Wourecht gewiescht. Deen eenzege Problem war den Austausch schwéier flësseg an der FTT, déi et och extensiv als Garantie benotzt huet. 

De Jonathan Zeppettini, Strategie Lead bei Decred, huet d'FTX Saga de Lehman Brothers Moment vun der Kryptoindustrie vun dësem Zyklus genannt, a sot dem Cointelegraph:

"Et gesäit héich wahrscheinlech aus datt e Run op den Austausch opgedeckt huet datt se op enger Fraktiounsreservebasis funktionnéieren nodeems se eng Rehypothekatioun vu Cliente Verméigen engagéiert hunn fir effektiv d'Alameda Research ze retten, d'Prop Handelsfirma déi och vum [Bankman-Fried] gegrënnt gouf. , déi duerch nohalteg Verloschter eng Zombie gouf. Einfach gesot, si hunn e Schema benotzt mat iwwerbewäertten Drecksécherheet fir d'Piggy Bank ze iwwerfalen an elo bleiwen d'Clienten d'Täsch halen.

Benotzt ni en Token deen Dir als Niewefuerderung dréckt

De gréissten Täter fir den Ënnergang vum FTX huet sech als seng Associéfirma, Alameda Research, a säin eegene gebiertege Token FTT erausgestallt. Wärend Krypto-Kreditter wéi Three Arrows Capital a Celsius kämpfen mam Terra Crash ze këmmeren, huet Alameda et fäerdeg bruecht duerch d'Kris ze segelen. Awer elo schéngt et datt d'Problemer fir d'Firma am zweete Véierel selwer ugefaang hunn.

Wéi Cointelegraph virdru gemellt huet, a 28. September Transaktioun vun 173 Milliounen FTT, Wäert ongeféier $ 4 Milliarden zu där Zäit, weist datt FTX kéint Alameda während der Krypto-Contagioun geläscht hunn, wësse gutt datt 173 Milliounen vested FTT am September verëffentlecht ginn.

Laut On-Chain Daten ass d'FTT Tokenversuergung ëm 124.3% eropgaang den 28. September, wann 173 Millioune FTT Tokens duerch e 2019 Kontrakt mat Alameda als Empfänger erstallt goufen. Den Alameda huet dunn déi ganz nei geprägt FTT op eng FTX Adress geschéckt, wat vill gefouert huet ze gleewen datt et e Retour vu Schold war. Rumeuren hunn dunn iwwerflësseg datt FTX den Alameda geläscht huet mat onerlaabten FTT als Garantie.

De Lucas Nuzzi, de Chef vun der Krypto-analytescher Firma Coinmetric, mengt datt FTX net nëmmen den Alameda gehollef huet fir ze implodéieren, awer duerno 173 Millioune befestegt FTT vu Liquidatioun gespuert. Dës Theorie gouf spéider an engem Reuters Bericht bestätegt proposéiert Bankman-Fried iwwerginn op d'mannst $ 4 Milliarden an FTX Fongen, geséchert duerch Verméigen dorënner FTT an Aktien an der Ouvertureszäiten Plattform Robinhood Markets Inc En Deel vun dëse Fongen waren Client Dépôten.

Den Eric Chen, CEO a Matgrënner vun DeFi Fuerschungsform Injective Labs, huet dem Cointelegraph gesot datt d'FTX's onkontrolléiert gebierteg Token FTT-baséiert Verbëndlechkeete eropgaange sinn op e Punkt wou et onméiglech war fir den Austausch zréckzekommen. Hien huet erkläert:

"FTX war an enger Positioun an där hir Verpflichtungen hir Verméigen wäit iwwerschratt hunn. Wesentlech gouf et virun e puer Deeg gemellt datt dem Alameda säi Bilan net ganz gesond war. Alameda ass enk mat FTX verbonnen an d'Firma huet och e bedeitende Betrag vun hire Verméigen am gebiertege FTX Token gehal. Wéi de Wäert vun der FTT séier ugefaang ze falen, konnt Alameda méiglecherweis hir Verbëndlechkeete net méi ofdecken, wat zu engem grousse Ganzen iwwer de FTX Bilanz gefouert huet.

Den Alameda hat bal $ 15 Milliarde u Verméigen bis Enn Juni, mat $ 3.66 Milliarde vun "opgespaart FTT", zesumme mat $ 2.16 Milliarde u FTT-Sécherheeten. De Joshua Peck, Grënner a Chef Investitiounsoffizéier am Krypto Hedge Fund Truecode Capital, sot zu Cointelegraph:

"Et schéngt datt si dësen Token benotzt hunn fir Clientsfongen vu FTX an den Alameda Hedge Fund ze transferéieren, deen och vum Bankman-Fried gehéiert am Austausch fir Niewefuerderungen déi se aus dënnem Loft kreéiere kënnen."

Hien huet bäigefüügt datt wann d'Alameda d'Fongen zréckginn hätt, wieren d'Clienten net a Gefor gewiescht, awer "et schéngt datt si illiquid Investitioune gemaach hunn, sou datt Clientsfongen de Verkaf vun enger Zuel vun Interessen erfuerderen, rangéiert vun Tokens a Smart Kontrakter gespaart. fir Investitiounen ze riskéieren, vill vun deenen am Moment quasi wäertlos sinn wann se haut um Maartwäert verkaaft ginn.

Interesse iwwer Krypto

De Sam Bankman-Fried gouf eemol als prominent Krypto Perséinlechkeet gesi mat villen erfollegräiche Spendenaktiounen, Mainstream Sponsoring Deals an eng Serie vu Finanzéierung fir aner Krypto Startups. Wéi och ëmmer, d'Publikum hir Perceptioun vu Bankman-Fried huet e wilde Wende gemaach nodeems hie fonnt gouf Lobbying fir e Gesetzesprojet deen als Zil huet de budding DeFi Maart ze limitéieren. 

Den DCCPA Entworf Gesetzesprojet gouf online geleckt an proposéiert fir anonyme Krypto-Projeten ze eliminéieren, mat dezentraliséierten autonomen Organisatiounen a Krypto-Austausch erfuerderlech fir legal an den USA ze registréieren.

Dem Bankman-Fried seng schwéier Finanzéierung vun den USA Mëttelstufswahlen - bewäert op ongeféier $ 50 Milliounen - huet zu Rumeuren vu senge Lobbying Efforten bäigefüügt fir virun der Konkurrenz ze kommen, déi him agefaangen huet.

E puer an der Krypto Gemeinschaft hunn gesat datt seng Lobbying Efforten an den USA, bäigefüügt zu senge notoresche Spuer géint Zhao, waren d'Schlësselgrënn datt den Zhao decidéiert huet FTT ëffentlech ze liquidéieren an Bankman-Fried ze ruffen, trotz Zhao seet datt et eng Geschäftsentscheedung war.

US Mëttelstuf Wahlen Donen. Quell: Ongewéinlech Walen

Nieft sengem Interessi u Politik a Lobbying fir d'Krypto-Industrie ass de Bankman-Fried och e grousse Gamer, en Hobby, deen, laut e puer, während der Aarbechtszäit opgetaucht ass. 

laut zu engem Blog Post vun Sequoia Capital, ee vun de gréissten Investisseuren an FTX bemierkt datt Bankman-Fried League of Legends gespillt huet, e populäre Multiplayer Online Spill, während de Spendenaktiounen. En Extrait aus dem Blog Post liest:

"'Ech souz zéng Féiss vun him, an ech sinn eriwwer gaang, geduecht, Oh, Schäiss, dat war wierklech gutt", erënnert sech [Ramnik Arora, FTX's Head of Product].'An et stellt sech eraus datt dee Fucker League of Legends gespillt huet duerch déi ganz Versammlung.'“

Den Ënnergang vun FTX kann erofgoen als ee vun de gréisste selbstverléissege Wounds fir d'Krypto-Industrie, eng Tragedie déi vermeide konnt ginn wann FTX nëmmen esou transparent wier wéi de CEO virdru behaapt huet. Den Hierscht huet och schwéier Iwwerpréiwung vun de Reguléierer invitéiert mat Berichter iwwer eng méiglech Enquête an der Schwësterfirma vun der FTX an den USA.

D'FTX Kris beliicht déi grave Fro vun der Zentraliséierung am Krypto-Ökosystem, deen ironesch op der Ethos vun der Dezentraliséierung gebaut ass. An der Verontreiung vu kloere reglementaresche Richtlinnen, vill méi Risen wéi FTX wäerte sech selwer implodéieren wéinst der Opaqueness am Entscheedungsprozess. Wann dës Debakelen op d'Liicht kommen, ass et ze spéit fir d'Firma auserneen ze retten. Dëst war evident wärend der Krypto-Contagioun och wann Terra implodéiert a vill Krypto-Prêtfirmen zesumme mat sech bruecht huet.

Rezent: E puer Zentralbanken sinn aus der digitaler Währungsrace gefall

Den Doud vum Austausch ass sécher e massivt Event nom Terra Crash virdrun dëst Joer. De Marius Ciubotariu, Kärbeitrager zum Hubble Protokoll a Kamino Finance op Solana, huet dem Cointelegraph gesot:

"D'Leit hu scho fir déi lescht Méint gelidden vum Zesummebroch vun Terra an 3AC bis zu de Schwieregkeete vun de Miner. Tatsächlech ass dëst wahrscheinlech méi grouss wéi Terra well keen et erwaart huet. Et gesäit aus wéi méiglech datt dëst de leschte Been am aktuelle Krypto Wanter erofgeet. Déi gréisste Fro, déi momentan onbeäntwert bleift, ass wéi d'Kreditter elo viru goen. D'Angscht ass datt dëst d'Prête verursaache kéint wéi Dominoen iwwer de Krypto-Währungsmaart falen. Vill wäerte gespaant kucken fir ze kucken wat hei geschitt.