(Bloomberg) - Spekulatioun datt den Zesummebroch vun engem vun de gréissten Experimenter an dezentraliséierte Finanzen den Doud vu Krypto kéint bréngen, schéngt iwwergeblosen ze sinn. Wann Terra d'Implosioun no e puer méi Méint vu Wuesstem geschitt ass, kéint de doraus resultéierend Maart Impakt eng DeFi Versioun vun 2008 erstallt hunn - amplaz, héich-Profil algorithmic stablecoins kann um Enn den Haapt Affer ginn.
Déi meescht gelies vum Bloomberg
Mee, Terraform Labs 'TerraUSD - en Token deen haaptsächlech Algorithmen benotzt, anstatt Niewefuerderungen, fir seng Versuergung unzepassen an en 9-zu-1 Peg mam US Dollar z'erhalen - a säin digitale Mënzkolleg Luna huet bal verluer. all hire Wäert, während Aktivitéit op der Basisdaten Terra blockchain zweemol suspendéiert gouf. E Mount nodeems hien e Rekord vun $ 1 erreecht huet, handelt de Luna Präis elo bei bal Null, während UST ongeféier 119 Cent hänke bliwwen.
D'Meltdown huet d'Krypto-Präisreduktiounen iwwerall gefouert; si hunn sech spéider stabiliséiert an e bëssen erholl, awer net ouni e puer $ 300 Milliarden oder sou aus dem Secteur säi Billioun-Dollar Gesamtmaartwäert ze schloen. Am bedeitendsten huet et Wackelen a souguer de gréisste collateraliséierte Stablecoins verursaacht, déi hir Peg mat Dollar an Dollar-äquivalent Verméigen zréckginn - obwuel si och um Enn vun der Woch zréck an d'Geschäft wéi gewinnt sinn.
Stablecoins sinn e wesentleche Bestanddeel vu Krypto well se vun Händler benotzt ginn als Mëttel fir Wäert ze halen ouni den digitalen Verméigen-Ökosystem ze verloossen. D'Investisseuren wenden hinnen als e Safe Haven während Perioden vu Volatilitéit, oder souguer einfach als Mëttel fir digital Bezuelung. Elo bleiwen d'Froen ob den eenzegaartege Mechanismus hannert TerraUSD an d'Pensioun kënnt, op d'mannst fir d'Benotzung vu Projeten déi ze grouss ginn fir ze versoen.
"Ech wier net iwwerrascht wann dëst d'Enn vun algorithmesche Stablecoins ass", sot den Hilary Allen, Professer fir Gesetz op der American University. "DeFi kann net ouni Stablecoins funktionnéieren, wierklech. E Mangel u Vertrauen an Stablecoins wier katastrophal fir den DeFi-Ökosystem.
Virum Verléierer vun hirem Peg op Mee 8, TerraUSD hat e Gesamtmaartwäert vu ronn 18.6 Milliarden Dollar - Zwerggréisst duerch seng collateraliséiert Rivalen Tether an USDC, op 83.2 Milliarden an 48.7 Milliarden Dollar, respektiv, laut Daten vum CoinMarketCap. Dat huet säin Zesummebroch behalen fir eng dauerhaft verbreet Contagioun ze verursaachen, awer méi spéit, an et kéint eng aner Geschicht gewiescht sinn.
Präis vun Echec
Wéi d'Terra-Ökosystem an der Popularitéit gewuess ass, huet säi Matgrënner Do Kwon gesot datt hien eng Reserve wëll bauen, déi den UST an Zäite vun extremem Stress kéint upassen. Hien huet d'Luna Foundation Guard gegrënnt, eng Organisatioun fir den UST stabil ze halen, déi no engem Koup Bitcoin këmmert, deen hie lues a lues accumuléiert huet fir als Garantie fir UST ze handelen. Mëttlerweil hunn d'Entwéckler weider Apps op sengem Blockchain opgebaut, Investisseuren wetten op seng Zukunft an e puer Krypto-Luuchten hunn sech irrevocabel un de Projet gebonnen.
Liest méi: Bitcoin's Most-Watched Whale ass King of the 'Lunatics'
Tëscht Januar a Mäerz huet de LFG 3.5 Milliarden Dollar vu Bitcoin kaaft, laut der Blockchain Forensikfirma Elliptic. A Medieninterviews am Mäerz huet de Kwon gesot datt hie geplangt huet de Koup op $ 10 Milliarde bis zum drëtten Trimester vun dësem Joer ze erhéijen. D'Theorie war datt wann TerraUSD sech ofwéckelt, d'Firma seng existent Bitcoin Versuergung kéint ofsetzen fir ze probéieren de Verkaf ze stabiliséieren - obwuel et vill méi Kapital erfuerdert huet fir et ze retten.
Liest méi: Wou Bitcoin Reservéiert e Geheimnis nom Transfer
Wann de LFG seng Hoard schonn déi $ 10 Milliarde Figur erreecht huet, wier d'De-Peg vläicht net sou brutal fir d'Mäert gewiescht - awer dee Betrag vu Bitcoin, deen den Austausch séier no hanne schloen, hätt Schockwellen am ganze Secteur ausgeléist. A méi roueg Perioden, sou wéi e puer Deeg virum Terra seng Peg gebrach huet, huet Bitcoin en Duerchschnëtt vu ronn 30 Milliarden Dollar am deegleche Handelsvolumen opgeholl - wat dem Kwon säi Stock ongeféier en Drëttel vum ganze Maart mécht, wann et an engem Wee gedumpt gëtt.
"De Grond firwat ech op $ 10 Milliarde wëll kommen ass, datt nieft Satoshi, mir de gréissten eenzege Besëtzer vu Bitcoin op der Welt sinn", sot de Kwon an engem Interview mam Krypto YouTube Kanal Fungible Times am Mäerz, a bezitt sech op de Räichtum vu Bitcoin. pseudonyme Schëpfer deen ni geplënnert oder gehandelt gouf. E Video vum Interview, gesi vum Bloomberg, gouf spéider e Freideg nom Zesummebroch vun Terra geläscht.
"Dann an deem Fall, an der Kryptoindustrie, ass den Echec vun UST gläichwäerteg mam Echec vu Krypto selwer", huet de Kwon derbäigesat.
(On) Stabil
Och mat e puer Reserven, déi als Backstop bäigefüügt ginn, ass den algorithmesche Modell deen UST regéiert ofhängeg vun enger Kombinatioun vu Software Programmer, Händler Incentives a Swaps mat Luna fir säi Wäert z'erhalen. Dat ass am Verglach mat collateraliséierte Stablecoins wéi Tether, USDC a Binance's Binance USD, déi op d'Fäegkeet Token aus enger Fiat-Währungsreserve erléisen. Am Fall vun Tether ass d'Qualitéit vun dësen Verméigen virdru a Fro gestallt ginn - awer während der Onstabilitéit verursaacht duerch Terra, huet den Token gehollef datselwecht Schicksal ze vermeiden.
Liest méi: 'Alles gebrach': Terra geet vun DeFi Darling zu Doudespiral
"Wierklech sollte mir net datselwecht Wuert fir all dës Saache benotzen", sot de Sam Bankman-Fried, Chefdirekter vum Krypto-Austausch FTX, an engem Tweet en Donneschdeg. "Wat mir 'algorithmesch Stablecoins' nennen sinn net wierklech stabil op déiselwecht Manéier wéi Fiat-ënnerstëtzte Stablecoins. Si si méi wéi strukturéiert Produkter, a si brauchen Upside wa se de Risiko wëllen berechtegen.
Wéi de Stëbs sech setzt, enthalen méi breet Konsequenze vum Terra säin Ënnergang eng verstäerkte Iwwerpréiwung vum ganze Stablecoin Secteur vu Reguléierer, déi scho Tokens wéi Tether als e potenziell systemesche Risiko ugesinn hunn. Schatzminister Sekretär Janet Yellen sot en Donneschdeg, datt den Tëschefall d'Gefore vu private Stablecoins weist, déi wärend onreguléiert, déiselwecht Aart vu Risiken presentéiere kënnen wéi d'Bank leeft.
"E Stablecoin soll fäeg sinn säin Numm z'erhalen", sot Denelle Dixon, Chef exekutiv vun der Stellar Development Foundation, déi de Stellar Krypto-Netzwierk an USDC ënnerstëtzt. "Wat mir dës Woch gesinn hunn huet bewisen firwat et essentiell ass fir z'ënnerscheeden an ze definéieren wat wierklech e Stablecoin ass vun deem wat net ass."
De Reeve Collins, Matgrënner a fréiere CEO vun Tether, deen säin eegene Verméigen-gestützte Stablecoin bedreift, sot, datt den Zesummebroch vum Terra Deel vun der natierlecher Uerdnung vun der Krypto war, mat Maartkorrekturen fir de Schaum ze wëschen.
"D'Schéinheet vum Stiermaart ass datt et d'Crazies unzitt, et zitt all d'Suen un an lackelt déi intelligent Leit op de Maart," sot Collins. deen elo als Matgrënner vun der NFT Plattform BlockV handelt, an engem Interview. "Ouni de Stiermaart kréie mir d'Opmierksamkeet an d'Gehir net an de Raum. An ouni de Bärenmaart géife mir net wierklech, du weess, d'Masse botzen.
Déi meescht gelies vun der Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Quell: https://finance.yahoo.com/news/terra-hasn-t-killed-crypto-121502067.html