Gestioun vu Risiken an enger Krypto Meltdown

Bärenmaart:  Raymond Hsu, CEO of Kabital ënnersicht déi allgemeng Strategien déi d'Verméigen vun den Investisseuren riskéieren.

Et sinn e puer Wochen zënter dem Terra Meltdown - ee vun de gréisste systemesche Schock vu Krypto. Ongeféier $ 60 Milliarde Kapital huet Krypto verlooss, dat heescht datt d'Ausbezuele séier dréchen. Wéi d'Krypto Präisser falen, d'Liquiditéitsmining Incentive dréchen op, an d'On-Chain Aktivitéit verlangsamt, Defi d'Ausbezuelen falen weider.

Tatsächlech ass d'Situatioun sou schrecklech datt de Krypto Angscht a Gier Index op e Niveau vun extremer Angscht erofgaang ass, déi net zënter Mäerz 2020 gesi gouf. De Katalysator fir den Downward Schwong war d'Federal Reserve, déi uginn datt et d'Zënssätz ëm en halleft Prozentpunkt erhéijen. Dëst huet zu enger méi breeder Maartverkaaf gefouert, mat Bitcoin erofgaang nieft Tech Aktien.

De Bitcoin Präis ass weider erofgaang wéinst engem vun de gréisste Krypto Crashs bis elo. Et war e klassesche Doudespiral Szenario ugefaang vum TerraUSD (UST) stablecoin verléiert seng $1 Peg, gefollegt vu senger Schwëster Token Luna ofstierzen. De Szenario huet nach méi Downward Drock op de Maart bäigefüügt, deen reagéiert huet andeems se Honnerte vu Milliounen Dollar Wäert vun UST verkaaft hunn, wat de Volume vu Luna erhéicht huet. De verstäerkte Volumen huet de Luna Präis erofgedréckt an huet zu engem Massenexodus aus UST gefouert.

D'Angscht, déi momentan de Krypto-Maart hält, ass vergläichbar mat der Dotcom-Bubble platzen an der Global Finanzkris vun 2008 laut engem Bank of America Research Bericht.

Bärenmaart: Wat heescht dat fir Stablecoins?

D'Deeg wou Stablecoin Dépôten op Geldmäert mëttel-Double-Zifferen nozeginn si laang fort, well et elo extrem schwéier ass méi wéi 6% Rendement an dëse selwechte Protokoller ze fannen.

D'Trocknung vun de Rendementer kënnt och ënner Ausfluss aus Defi als Ganzt, wéi nom Zesummebroch vun UST, TVL (Total Value Locked) iwwer all Ketten ass bal 38% vun ~ $ 137 Milliarden op ~ $ 85 Milliarde an der Spann vun enger Woch gefall. 

Den UST Zesummebroch ass wäit erreechend, beaflosst d'Nummer eent Stablecoin Halter (USDT), dee kuerz seng Peg un den USD verluer huet, ass den 95. Mee op 12c gefall, ier se séier seng Peg erëmkritt.

Fir d'Situatioun ze verschäerfen, hunn d'US Reguléierer Bedenken iwwer Stablecoins nom UST Crash opgeworf. Dëst bitt Reguléierer déi perfekt Geleeënheet fir iwwerflësseg Stablecoin Reglementer a Bundeskonformitéit ze proposéieren.

Firwat hunn Stablecoins iwwerhaapt héich APY ugebueden? 

De Grond firwat d'APY Tariffer sou héich waren, war de fundamentale Mangel u Zougang zu Scholden a Kreditt vun traditionelle Banken an traditionelle Brokerage mat Krypto als Garantie. Et huet d'Méiglechkeet fir DeFi-Pools erstallt fir dës Prêten zu méi héijen Tariffer ze maachen well et eng Demande dofir ass.

D'Demande vun Stablecoins iwwerschreift stänneg seng Versuergung wéinst Austausch déi méi Stablecoin Liquiditéit erfuerderen fir Handelsaktivitéit z'erhalen. Ausserdeem handelen Stablecoins als e sécheren Hafen wann Krypto Präisser héich sinn Volatilitéit. En anere Grond ass datt wärend DeFi boomt, d'Nofro fir Stablecoins als Garantie och eropgeet.

Als Resultat kënnen Stablecoins Halter Premium Zënssätz bezuelen, a Krypto-Austausch an DeFi Firmen, déi verzweifelt no Stablecoins, bidden héich Zënssätz fir nei Stablecoin Kredittgeber unzezéien.

Dës DeFi Firmen ginn dann déi méi héich Tariffer un d'Leit déi d'Kapital ubidden, déi se léinen. Et gëtt am Wesentlechen eng vill méi breet Verbreedung a Krypto wéi bei traditionelle Finanzinstituter.

Wéinst der kierzlecher Volatilitéit vum Maart ass d'APY vum Krypto-Verdéngscht Produkt op Stablecoin erofgaang. D'Zënssätz vun DeFi Firmen goufen iwwerschafft fir d'Risikoaversionspolitik z'erhalen an ze garantéieren datt se nohalteg a kompetitiv am Kryptomaart bleiwen.

Bärenmaart: Wéi d'Industrie reagéiert

Wann Dir en Investisseur sidd, ass et onbedéngt déi allgemeng Reinvestitiounsstrategien ze verstoen, déi vu Krypto Verméigen Management Plattformen an DeFi Verméigen Manager a Firmen benotzt ginn, déi Är Verméigen benotzen. Mir hunn d'Fräiheet geholl dës schwéier ze verfollegen Konzepter a méi einfache Begrëffer ze briechen, sou datt Dir zouversiichtlech sidd datt Dir wësst wat d'Risike fir all bestëmmte Strategie sinn.

Et ginn e puer Programmer déi aktualiséiert goufen fir d'Risiken ze ëmgoen fir Verméigen an engem liichtflüchtege Maart z'investéieren. Wéi mir eis Risiko-averse Strategien aktualiséieren fir Ären Haapt méi sécher ze halen, gëtt den APY Taux manner. Méi Risiko entsprécht méi héich APY, manner Risiko hält Är Verméigen sécher wärend Dir ëmmer nach Gewënn mécht. 

Et ass einfach vun attraktiven APY Tariffer ze bewältegen, awer heiansdo sinn d'Risiken involvéiert einfach méi wéi d'Belounung. 

Bärmaart: Investitiounsstrategien

Virdeeler vun der CeFi Approche:

Fir CeFi kënnen Experten wielen nëmme mat de féierende Marken am Kryptoraum ze schaffen. Wärend fir d'quant Handelsfongen, Experten géifen detailléiert Due Diligence op all Investitioun maachen, inklusiv awer net limitéiert op verschidde perséinlech Gespréicher a Schlëssel finanziell Aussoen Schiirme, fir sécherzestellen datt de Prêt / d'Schold duerch Niewefuerderunge vum Prêt ënnerstëtzt gëtt.

Nodeeler vun dëser Approche:

E Mangel un Onofhängegkeet an Entscheedungsprozess betreffend wou Är Verméigen benotzt ginn. Wann Dir entscheet Ären Haapt fir eng gewëssen Zäit z'investéieren, si si illiquid well de Principal gespaart ass. Dëst kéint verhënneren datt en Investisseur an der Zäit an en neie Projet apent fir rentabel ze sinn.

Investisseuren mat engem héije Risiko Appetit sinn vläicht net zefridden mat de Risiko-averse Strategien, well se keng extrem héich Rendementer fannen, wéi ee mat neie Projete fënnt, déi ze gutt-fir-richteg APY-Tariffer ubidden. 

Als nächst kucke mer elo op zwou gemeinsam Investitiounsstrategien déi Industriespiller benotzen.

Éischt Strategie: Liquiditéitsprovider fir automatiséiert Maartmaacher

Wat ass e Liquiditéitsanbieter?

E Liquiditéitsprovider ass en Investisseur deen hir Krypto Verméigen op eng Plattform ubitt fir mam dezentraliséierten Handel ze hëllefen. Am Géigesaz fir Verméigen un de Pool ze liwweren gi se belount mat Fraisen generéiert duerch Handlungen op där Plattform.

Wat ass eng AMM?

En automatiséierte Maart Hiersteller (AMM) ass eng Aart vun dezentraliséierten Austausch (DEX) Protokoll deen Verméigen op Basis vun enger mathematescher Formel präisser. AMMs erlaben Verméigen automatesch ouni Erlaabnis gehandelt ze ginn dank intelligente Kontrakter an andeems Liquiditéitspools benotzt anstatt en traditionelle Maart vu Keefer a Verkeefer.

Virdeeler vun dëser Approche:

AMMs encouragéieren d'Benotzer fir Liquiditéitsprovider ze ginn andeems en Handelspaar bäigefüügt gëtt am Austausch fir en Undeel vun Transaktiounsfraise a gratis Tokens. D'Benotzer kréien automatesch Liquiditéitsprovider (LP) Tokens vun der AMM andeems se Liquiditéit ubidden.

An deene meeschte Fäll representéieren LP Tokens d'Krypto Verméigen, déi de Benotzer an d'AMM deposéiert huet zesumme mat enger proportionaler Skala vun den Handelskäschte gesammelt iwwer Zäit am bestëmmte Liquiditéitspool, an deem de Benotzer Verméigen deposéiert huet.

Well LP Tokens typesch Handelskäschte sammelen iwwer d'Zäit vum Benotzer seng Verméigen am Liquiditéitspool bleiwen, sammelen d'LP Tokens potenziell Wäert mat der Zäit och.

Et ginn am Moment dräi dominant AMM Modeller: Balancer, Curve, an Uniswap.

Nodeeler vun dëser Approche:

Am Fall vum Curve AMM Modell gi vill Verméigen unenee gepecht, wat zu verschiddene Risiken resultéiert: 

1. D'Investisseuren sinn op déi Basisdaten Verméigen an all Pool ausgesat - sollt de Maart Vertrauen an ee vun de Verméigen vum Pool verléieren, kann e Curve Pool onbalancéiert ginn, dat heescht datt net all LPs fäeg sinn mat all Verméigen am selwechte Verhältnis erauszekommen. 

Wat heescht dat? Loosst eis UST als extrem Beispill benotzen; Dem UST säi Réckgang beaflosst verbonnen dezentraliséiert Finanzen (DeFi) Uwendungen, sou wéi 4pool on Curve. 

Gestart am Ufank Abrëll, 4pool besteet aus zwee dezentraliséierte Stablecoins, UST a FRAX vu Frax Finance, an zwee zentraliséierte Stablecoins, USD Mënzen (USDC) an Tether (USDT). Et huet geschafft bis et net gemaach huet: D'Liquiditéit vum 4pool läit momentan op e puer dausend Dollar anstatt d'Milliounen op déi seng Creatoren gehofft hunn. Als Investisseur / Fournisseur, wann Dir en 1% Undeel vum Liquiditéitspool hutt, kënnt Är aktuell Investitioun 1% vun de puer dausend Dollar wäert sinn.

2. Investisseuren ënnerleien zwee Schichten vun Smart Kontrakt Risiko souwuel Convex an Curve. Dëse Risiko evoluéiert dann a méi Risiken, déi sinn: 

• Potential permanent Verloscht vun 1: 1 Peg 
• Risiko vu Smart Kontrakt Exploit (inklusiv wirtschaftlech / Protokoll Design Exploit)
• Volatilitéit vum Rendement: APRs kënne séier vun der Zäit vum Depot änneren
• Illiquiditéit: héich Volatilitéit vu belounten Tokens, héich Ausrutscher Positiounen
• Bensinsgebühren: Héich Gasgebühren erstellen Reibung a limitéieren d'Behuele vu Liquiditéitsanbieter a Benotzer

3. Permanente Verloscht

En anere Risiko verbonne mat Liquiditéitspools ass onbestännege Verloscht dat heescht, datt ee kéint e Verloscht am Haaptgrond maachen. Verloschter ginn automatesch entstanen wann de Präisverhältnis vun engem pooléierte Verméigen vum deposéierte Präis schwankt. Impermanente Verloscht beaflosst dacks Poole mat onbestänneg Verméigen. Wat méi héich de Präisverschiebung dest méi héich ass de Verloscht.

Wéi och ëmmer, de Verloscht ass onbestänneg well de Präissverhältnis méiglecherweis zréckkënnt. De Verloscht gëtt nëmme permanent wann d'LP d'Verméigen zréckzitt ier de Verhältnis zréckkënnt. Am Fall wou d'Präisverhältnis ongläich bleift, kënnen d'potenziell Akommes aus LP Token-Stacking an Transaktiounsfraise sou Verloschter ofdecken.

Zweet Strategie: Spot-Zukunft Arbitrage

E relativ neie quantitative Handelsmechanismus am Kryptomaart bitt e jährlecht Rendement vun 3% bis 7%. Dëse Mechanismus ass Plaz-Zukunft Arbitrage.

Dës technesch Strategie besteet aus dräi verschiddenen Deeler:

1. Arbitrage
2. Spot Präis
3. emol (Perpetual Futures)

Dës Strategie baséiert op Arbitrage (d'Praxis fir en Ënnerscheed an de Präisser op zwee Mäert ze profitéieren) tëscht dem Spotpräis (den aktuelle Präis) vun engem Verméigen a senger éiweger Zukunft.

Eng éiweg Zukunft ass en Accord fir e Verméigen ze kafen oder ze verkafen ouni e virbestëmmte Präis ouni en Verfallsdatum.

Et wier schwéier fir Händler de Siidlungspräis an d'Käschte fir d'Finanzéierung vun éiwege Futures virauszesoen, wier et net fir e Finanzéierungsmechanismus, wou laang (Käfer) a kuerz (Verkeefer) Händler e Finanzéierungsquote all 8 Stonnen austauschen.

De Finanzéierungsquote verbënnt de Präis vun éiwege Kontrakter mam Spotpräis fir exzessiv Ofwäichunge tëscht deenen zwee ze vermeiden.

Wann de Finanzéierungsquote iwwer positiv ass, musse Keefer proportional Finanzéierungsfraise fir Verkeefer bezuelen. Dëst resultéiert a laange Positiounen zoumaachen fir Verkeefer ze stimuléieren. Ëmgekéiert, wann de Finanzéierungsquote negativ ass, mussen d'Verkeefer proportional Finanzéierungskäschte u Keefer bezuelen. Dëst resultéiert a kuerze Positiounen zoumaachen fir Keefer ze stimuléieren.

Virdeeler vun dëser Approche:

Spot-Futures Arbitrage benotzt d'Präisvolatilitéit vun de Verméigen fir e Gewënn ze maachen andeems Dir Kuerzpositiounen am éiwege Futuresmarkt kaaft, während och dee selwechte Betrag um Spotmarkt hält.

Nodeeler vun dëser Approche:

• D'Spot-Futures Arbitrage Strategie erfuerdert d'Benotzung vun éiwege Kontrakter fir eng Positioun ze etabléieren déi d'Benotzung vum Heber involvéiert. Wann de Präis vun enger Währung wesentlech ännert, klammen d'Chancen drastesch an enger Positioun liquidéiert ze ginn. Dëst kann dacks geschéien well d'Volatilitéit vu Kryptopräisser vill méi héich ass wéi Aktien oder Obligatiounen. Wann een net mat senger Risikomanagementstrategie entwéckelt oder strikt hält, kann et katastrophal Verloschter verursaachen wéi mir vill Mol an der Finanzgeschicht gesinn hunn.
• Eng Ännerung an der Richtung vun der Finanzéierung Taux - wann d'Richtung vun der Finanzéierung Taux Ännerungen während der Operatioun vun der Plaz-futures Arbitrage Strategie, Investisseuren kann aus Verloschter leiden wéinst der Verréckelung vun engem Destinataire vun Finanzéierung Fraisen zu engem bezuelen.
• Leverage ass besonnesch heefeg Plaz-Futures Arbitrage, an et erhéicht de Risiko wesentlech. Leverage bezitt sech op d'Benotzung vu geléint Kapital fir Verméigen ze handelen. Leverage verstäerkt d'Kaf- oder Verkafskraaft erlaabt Handel mat méi Kapital wéi dat wat an der verfügbar ass Portemonnaie späicheren. Ofhängeg vum Krypto-Austausch bis zu 150 Mol Leverage ass verfügbar.

Handel mat héijer Leverage kéint d'initial Kapital reduzéieren déi néideg ass fir den Handel, awer et erhéicht d'Chancen fir Liquidatioun. Wann de Leverage ze héich ass, kann och eng 1% Präisbewegung zu dramatesche Verloschter féieren. Wat méi héich de Heber ass, wat méi kleng ass d'Volatilitéitstoleranz.

Bärmaart: Transparent sinn am Risikoprofil

Déi uewe genannte Strategien sinn e puer vun den allgemengen Investitiounspraktiken déi héich APY Tariffer verspriechen, awer et ass dacks komplizéiert mat dem exzessive Risiko involvéiert. Als esou ass et virsiichteg eng Plattform ze berücksichtegen déi Strategien beschäftegt déi e Gewënn maachen wärend se sécher bleiwen.

E verantwortlechen Investisseur soll probéieren ze verstoen wéi all Plattform Sue mécht an hiren eegene Risikoappetit bestëmmen, säi Risiko-Belounungsverhältnis op all Investitiounsentscheedung kennen. Ëmmer Schrëtt huelen fir sech virun engem laange Schwanz Risiko oder Schwaarze Schwan Event ze schützen.

Langfristeg Investitiounen a volatile Bedéngungen berécksiichtegt kéint zu aussergewéinleche Rendementer féieren, wéi illustréiert vum niddrege Präis vum Bitcoin am Joer 2017 versus säin All-Time High am Joer 2021.

Iwwer den Auteur

 Raymond Hsu ass de CEO a Matgrënner vu Kabital, en Haaptleit cryptocurrency Räichtum Gestioun Plattform. Dem Cabital seng Missioun ass et ze hëllefen d'Leit aus all de Liewenssituatiounen z'erméiglechen, héichwäerteg passiv Akommes aus hiren digitale Verméigen ze generéieren an eng méi nohalteg Finanzindustrie ze kreéieren. Virun der Co-Grënnung vum Cabital am Joer 2020, huet de Raymond fir fintech an traditionell Bankeninstituter geschafft, dorënner Citibank, Standard Chartered Bank, eBay, an Airwallex. 

Hutt Dir eppes iwwer de Bärenmaart ze soen oder soss eppes? Schreift eis oder mat der Diskussioun iwwer de Bärenmaart an eisem Telegramm Kanal. Dir kënnt eis och fänken iwwer de Bärenmaart ze schwätzen Tik Tok, Facebook, oder Twitter.

Verzichterklärung

All d'Informatiounen op eiser Websäit enthale sinn a gudde Glawen verëffentlecht ginn an nëmme fir allgemeng Informatiounszwecker. All Handlung déi de Lieser op d'Informatioun op eiser Websäit fënnt ass strikt op eegene Risiko.