Wéi de GBTC Premium Handel de Barry Silbert, säin DCG Räich ruinéiert huet an d'Krypto Prêt Plattforme mat hinnen geholl huet

Digital Currency Group gouf vum Barry Silbert am Joer 2015 gegrënnt, deen duerno d'DCG Empire erstallt huet andeems hien an Honnerte vu Projeten a Firmen investéiert.

Wéi och ëmmer, déi wichtegst Firma am DCG Portfolio ass Grayscale Investments, de gréisste Besëtzer vu Bitcoin op der Welt, anescht wéi Satoshi Nakomoto.

GBTC hält den Äquivalent vu 633K BTC, just iwwer 3% vun der Bitcoin zirkuléierend Versuergung. Den Net Asset Value (NAV) vum Vertrauen ass ongeféier $ 10.5 Milliarde zum Schreiwen.

D'Suerge vum BTC gëtt mat Coinbase Custody ofgehalen. Wéi och ëmmer, Coinbase ass nach z'iwwerpréiwen wa se Kontroll vun der BTC hunn. Wéi och ëmmer, well Coinbase als ëffentlech Firma an den USA gehandelt gëtt an dofir ënner Audit ënnerworf ass, ass et wahrscheinlech datt de BTC ënner Standardpraktiken gelagert ass.

DCG berechnen eng 2% Gestiounskäschte fir déi ënnerierdesch Bitcoin, déi am Vertrauen gehale gëtt.

No SEC Areeche am Q3 2022, huet DCG $ 68 Milliounen aus dëser Frais verdéngt wärend ongeféier $ 230 Milliounen u Recetten jäerlech erabréngt. D'Akommes stellt e groussen Prozentsaz vun den $ 800 Milliounen duer, déi et jäerlech generéiert. Barry Silbert bestätegt dës Zuelen an engem Bréif un den Aktionären den 22. November.

GBTC, fir eng Zäit, war deen eenzege Wee wéi US Investisseuren d'Belaaschtung an hir IRAs oder 401k Konten kënne kréien, wat ee vun de Grënn ass, datt et fir sou vill Jore mat enger Prime gehandelt huet, sou héich wéi 40%.

Och wann GBTC als Sécherheet ugesi gouf, huet et net d'Selbstbewahrungsrisiken, déi zougeschriwwe ginn fir Är Schlësselen fir BTC ze halen. Wéi d'Nofro gewuess ass, hunn d'Verméigen ënner Gestioun och eropgaang, déi op iwwer $ 40 Milliarde wärend dem 2021 Bullrun eropgaange sinn.

GBTC handelt mat enger Prime wann d'Aktien d'Hänn änneren zu engem méi héije Präis wéi de Basisdaten BTC. Ëmgekéiert, wann GBTC Aktien ënner dem NAV handelen, gëtt GBTC mat enger Remise ugesinn.

De 24. Februar 2021 ass GBTC vun enger Prime op eng Remise op säin Netto-Asset-Wäert (NAV) ëmgedréint.

E Grond fir d'Reduktioun kann an der verstäerkter Konkurrenz vu Bitcoin Futures ETFs gesi ginn. D'Valkyrie Bitcoin Strategy future ETF (BTF) lancéiert während dem November 2021 Bullrun, an d'Zweck Bitcoin ETF Holdings a Kanada sinn zwee vun den Haaptkonkurrenten. D'Zweck Bitcoin ETF huet 50k BTC am Juni 2022 gehal, awer huet elo nëmmen ongeféier 24k BTC. Ausserdeem tendéieren dës Fongen an anerer eng méi kleng Gestiounskäschte ze bidden, wat d'Nofro vu GBTC läscht.

D'Reduktioun fir GBTC ass de Moment ganz 48%, no engem Fall sou niddereg wéi 50%, wat déi bedeitendst Remise op Rekord war. D'Thema mat der Holding vun GBTC ass déi obligatoresch 6-Mount Spär vun GBTC Aktien, wat et héich illiquid mécht. Weider, wann d'Reduktioun wiisst, kënnen Investisseuren d'Aktien net erléisen. Ausserdeem besëtzen d'Inhaber net den aktuellen BTC well et eng Pabeierderivat vu BTC ass.

Vum Mäerz 2021 bis Juni 2022 huet Digital Currency Group bal kaaft $ 800 Milliounen Wäert vun GBTC Aktien nodeems se ugefaang hunn mat enger Remise op NAV ze handelen. Als Resultat huet d'Firma ongeféier 10% vun den aussergewéinlechen Aktien vum Vertrauen gehéiert.

D'Akeef vu GBTC hunn den institutionelle Verkafsdrock reduzéiert a kënschtlech den NAV vum Fonds opgestallt. DCG huet GBTC erausginn a probéiert de GBTC Präis ze verteidegen andeems se GBTC mat Heber kaaft.

Et kann ee froen ob dëst sech ënnerscheet vun FTX déi FTT Tokens ausginn a probéiert den Token mat Heber ze verteidegen. FTT an GBTC waren grouss Deeler vun der FTX an DCG Bilanen, respektiv.

Grayscale bitt aner ähnlech Vertrauen fir alternativ Krypto Verméigen. Zum Beispill gëtt de Grayscale Ethereum Trust (ETHE) de Moment mat enger steiwe Remise gehandelt, a vum 3. Januar ass d'Reduktioun vum Fonds op NAV op e gefall. Rekord 60%.

Verschidde gescheitert Kryptofirmen, wéi 3AC a BlockFi, haten bedeitend Belaaschtung fir GBTC Aktien.

Während dem 2021, 3AC haten déi bedeitendst Positioun vun GBTC Aktien op bal 40 Milliounen, mat engem Wäert pa $ 1.3bn. Fir et a Perspektiv ze setzen, Ark Investitioun ass elo de gréissten Aktionär ausserhalb vun DCG, mat knapp 1% vun der Versuergung, entspriechend 6.5 Milliounen Aktien.

Wéi d'GBTC Premium sou héich wéi 40% eropgeet, hunn Firme wéi 3AC a BlockFi d'Rendementer benotzt fir um Maart ze spekuléieren. Dëst ass wéi BlockFi erlaabt war sou héich Ausbezuele fir Clienten ze bidden. Wéi de Sperrung all sechs Méint ofgelaf ass, huet et dës Firmen erlaabt weider op Profitter ze rullen, während Genesis frou war fir Sue fir Firmen wéi 3AC ze léinen.

3AC huet a $ 2.36 Milliarden Prêt vu Genesis, enger anerer DCG Firma, déi bal 50% vum ganze Genesis Prêtbuch ausgemaach huet. De Prêt besteet aus illiquide Krypto-Währungen a Pabeierderivate vu Bitcoin an Ether.

Am Ganzen gouf de Genesis Prêt un 3AC vun 17 Milliounen Aktien vun GBTC ënnerstëtzt. Grayscale ass eng DCG Duechtergesellschaft mat 446,000 Aktien am Grayscale Ethereum Trust, 2 Milliounen Avalanche (AVAX) gebierteg Tokens, an 13 Milliounen NEAR Tokens.

De Barry Silbert an den DCG hu fir vill Jore mat der SEC plädéiert fir GBTC an en ETF ëmzewandelen. En ETF géif de Basisprodukt verfollegen, an et géife keng Primen oder Remise ginn, well d'Aktie géifen op NAV erléist ginn, plus d'Gestiounskäschte wiere wesentlech manner.

De SEC huet weider e Spot ETF ofgeleent, deen Investisseuren geschützt hätt. D'Konversioun an e Spot ETF géif gesinn datt all Investisseur, dee mat enger Remise kaaft huet, e Gewënn mécht wéi en op NAV handelt.

ETFs si méi sécher wéi e zougemaachte Fonds a si méi transparent, ouni Primen oder Remise a manner Fraisen. Wéi och ëmmer, de SEC huet Futures ETFs an eng kuerz Bitcoin Strategie ETF (BITI) guttgeheescht.

Grayscale verklot elo de SEC, awer de SEC huet Grayscale refuséiert, NYDIG, Wisdom Tree, an aner Institutiounen. Als Resultat hu vill Länner weltwäit Spot ETFs an Europa, Kanada an Afrika genehmegt gesinn.

Dem Grayscale säi lafende Prozess mat der SEC am Zesummenhang mat ETFs huet eng lescht kuerz Frist vun Feb. 3 ier en Urteel wäert geschéien.

Wéi d'Premium fir d'GBTC eriwwer ass, huet de Krypto-Ökosystem d'Krypto-Prêtplattformen opgeblosen nodeems dës Fongen a Kredittgeber méi wäit op d'Risikokurve musse goen fir e Gewënn ze maachen an hir Konsumenten ganz ze maachen.

De SEC huet ëmmer erëm net e Spot ETF fir GBTC guttgeheescht, wat dëst schlussendlech vum Dag XNUMX verhënnert hätt a verhënnert hätt datt esou Leverage geläscht gëtt. Als Resultat hätt d'GBTC Premium net existéiert, an dës Firme wieren net an der Gréisst gewuess an sou vill Heber opgeholl wéi se gemaach hunn.

Grayscale haten alles gemaach wat se méiglecherweis gemaach hätten fir eng Plaz ETF guttgeheescht ze ginn.

De SEC huet de Spot ETF refuséiert wéinst der Méiglechkeet vu Spot Bitcoin Manipulatioun. Wéi och ëmmer, d'Zoustëmmung vun engem CME Bitcoin Futures ETF deen den ënnerierdesche Spotpräis net verfollegt, kann wuel esou séier ënner Manipulatioun a Bedruch ënnerworf ginn.

Wéi uewe beschriwwen, ginn et verschidde Spot ETFs weltwäit an Europa an Afrika, zum Beispill. Dëst huet ouni Zweifel Kapital aus Amerika an an dës Juridictioune gesinn.

Wann DCG an d'Insolvenz géif kommen, kéint d'Firma gezwongen sinn hir Verméigen ze liquidéieren an e wesentleche Verkaf an GBTC an ETHC ze gesinn. Dëst géif bedeitende Verkafsdrock op Bitcoin an Ethereum setzen.

Wéi och ëmmer, laut Ryan Selkis, CEO vun der Blockchain Fuerschungsfirma Messari, kënnen d'Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) Kontroll Aktionären Genesis Global an Digital Currency Group net einfach "dump" hir Holdings fir méi Kapital ze sammelen.

"Restriktioune sinn wéinst der Regel 144A vum US Securities Act vun 1933, wat d'Emittenten vun iwwer-de-Konter, oder OTC, gehandelten Entitéite forcéiert, virauszegesinn vu proposéierte Verkaf ze ginn, souwéi e Véierelkapp op Verkaf vun entweder 1% vun aussergewéinlechen Aktien oder wöchentlech gehandelt Volumen"

Eng bemierkenswäert Optioun, déi DCG kéint huelen, ass e Reg M ze initiéieren, wat Investisseuren erlaabt Aktien um NAV ze erléisen, wat den aktuellen Discount-Lück verklengert. 

Den 2. Januar huet de Cameron Winklevoss en oppene Bréif un den DCG CEO Barry Silbert publizéiert, deen de Barry iwwer seng Verzögerungstaktik gefrot huet wéi Genesis Gemini Verdénge Benotzer $ 900m verdankt. Zousätzlech beschëllegt de Cameron de Barry fir NAV Handelstaktik ze benotzen, vun deenen de Barry perséinlech profitéiert. De Bréif ass ofgeschloss mat dem Cameron Winklevoss, deen dem Barry Silbert gesot huet, bis den 8. Januar eng Léisung ze fannen.

Wéi och ëmmer, de Bréif huet net verroden ob DCG a Barry reagéiert hunn; e Szenario dee kéint herrsche wier fir DCG fir Kapitel 11 ofzeginn.

Den 28. Dezember huet d'Investitiounsberoder Valkyrie eng Propositioun presentéiert fir den neie Sponsor a Manager vun der GBTC ze ginn, wärend och e Fonds lancéiert fir vun der reduzéierter Krypto ze profitéieren.

Wéi Rumeuren weider zirkuléieren, ass DCG / Genesis ënner aktiv Enquête vum SEC. Quelle bestätegt datt verschidde Whistleblower no vir koumen.

Déi aktuell DCG Situatioun 

• Genesis ass de Moment iwwerluecht Faillite
• DCG schléit aus Verméigen Gestioun Duechtergesellschaft
• DCG Schold $2.025B
• Genesis kann hiren $ 1.675B Prêt uruffen
• Genesis schëlleg $ 900M un Gemini

Bitcoin ass en net-tragend digitale Verméigen ouni Géigepartei Risiko; wann se selwer korrekt bewahrt ginn, geschitt kee Heber oder Rendement. Wéi och ëmmer, Investisseuren hunn déi perséinlech Verantwortung fir hir Finanzen ze managen.

D'Nummer XNUMX Thema mam Mënsch ass dacks Gier, déi, wéi d'Geschicht eis seet, normalerweis zu Bedruch, Manipulatioun an Zentraliséierung féiert. Duerch déi richteg Betreiung vun Ärem Bitcoin hält Dir Bitcoin, net eng IOU oder Pabeierderivat.

Wéi mir am Joer 2022 gesinn hunn, mam Géigepartei Risiko, deen optrieden wéinst Fongen, déi héich Ausbezuele verfollegen a Bitcoin benotzen fir d'Ausbezuelung ze verfolgen, wäerten dës Firmen d'Approche "all Mëttel" huelen.

D'Lektioune ginn dovunner geléiert, awer et ass entscheedend ëmmer Är Due Diligence ze maachen, dofir ass den Ausdrock "Net Är Schlësselen, net Är Mënzen" wichteg am Bitcoin-Ökosystem.