Sinn déi béis Äppel all aus dem Krypto-Bam gefall?

Traditionell ofkoppelt vu méi breede Maartbeweegunge gesi mir elo méi enk Korrelatioun tëscht dem Krypto-Maart an der Makroökonomie, mat ville Krypto-Währungen, déi sech wéi aner Risikoverméigen wéi Aktien behuelen. 

D'Roll vu Krypto an der Makroekonomie

Ouni Indikatiounen datt de globalen Makro-Drock erliichtert gëtt, zesumme mat enger erwaarter Korrektur vun op d'mannst 10-20% an Aktiepräisser, sollte mir vläicht net erwaarden datt e wesentlechen Erhuelung vu Krypto-Präisser bis Enn vum Joer gesinn. Op der Flip-Säit hu mir d'Zentralbanken gesinn d'Währungspolitik méi séier festzehalen wéi mir an de leschte Jore gesinn hunn, also wäert et interessant sinn ze gesinn, wéi en Effekt dëst op Krypto Präisser kann (oder vläicht net) hunn.

Den Afloss vu méi breede Maartbedéngungen op Krypto gouf vläicht am Beschten an der Merge observéiert. Trotz de beschten Efforten fir d'Präisser eropzekréien duerch d'Versprieche vu manner Energieverbrauch, manner Operatiounskäschten an de "Airdrop" vun der ETHPOW Token, Dëst Evenement hat vill méi Erfolleg technesch anstatt e positiven Präissmomentum ze féieren. Iwwerdeems et kéint argumentéiert ginn datt e puer initialen Verkafsdrock am Präis vun der ETH duerch PoW Miner ugedriwwe gouf, déi Inventar verkaf hunn, weist de Fanger ëmmer nach fest op d'Onsécherheet vun der Makrowirtschaft. Soulaang d'Zënssätz an d'Inflatioun weider eropgoen, wäerten d'Risikoverméigen wéi d'Krypto-Währungen e Schwieregkeeten aus dem Maart op eng nohalteg Manéier ofkoppelen.

Decoupling Krypto an der Makrowirtschaft

Rezent Volatilitéit an crypto Mäert gouf duerch grouss Institutiounen insolvent ugedriwwen, vill Protokoller gi gehackt a katastrophal Eventer wéi den Terra-Luna Zesummebroch. Als Resultat si vill Investisseuren vill méi virsiichteg ginn a bewosst iwwer d'Risiken an der Krypto. Wärend mir kënnen erwaarden datt dëst Gefill fir eng Zäit weider geet, soubal et méi Kloerheet iwwer Reguléierung gëtt, souwéi d'Weiderentwécklung vu Benotzungsfäll an Utility fir verschidde Krypto Verméigen, sollte mir erwaarden datt mir eng substantiell Erhéijung vun der Krypto als Deel vun der Investitioun abegraff sinn. Portefeuillen fir béid Retail an institutionell Investisseuren. 

Wann d'Krypto als Industrie weider reift, an d'Zuel vun den aktive Benotzer an der Krypto-Wirtschaft weider eropgeet, erwaarden mir datt et eng Chance gëtt fir Krypto aus dem méi breede Risiko Verméigenmaart ze trennen. Natierlech hänkt dat nach dovunner of, datt d'Makroëmfeld däitlech verbessert gëtt; soulaang et Onsécherheet ass iwwer d'Zukunft vun der grousser Wirtschaft, et wäert schwéier sinn fir d'Gefill ronderëm d'Krypto, an aner Risiko Verméigen, och ze verbesseren.  

De Krypto Prêt Maart

Déi héichprofiléiert Zesummebroch vu Voyager, Three Arrows, a Celsius am Joer 2022 hunn sécher Schockwellen duerch d'Krypto Gemeinschaft geschéckt, awer si kënnen d'Katalysatoren sinn fir d'Krypto Mäert besser mat traditionelle Finanzen (TradFi) auszegläichen. 

D'Regulatioun wäert sech sécherlech verschäerfen, dréckt d'Krypto Maartbetreiber méi no un d'TradFi Betreiber. Mir sollten ufänken méi ëmfaassend intern Risikomanagementfunktiounen vu Krypto Ubidder ze gesinn, an Investisseuren sinn elo vill méi wahrscheinlech Transparenz ze verlaangen iwwer wou a wéi hir Allokatioune gespäichert a benotzt ginn. Mir gleewen datt all erfollegräich Spiller um Maart dës Considératiounen am Kär vun hirem Geschäft wäerten hunn.

Wann dat gesot gëtt, wäerten ongeséchert Prêten definitiv nach ëmmer an der Zukunft en Deel vun der Kryptoindustrie sinn, sou wéi et haut an TradiFi ass; ouni dës beschleunegt Aktivitéit géife mir eng Ofsenkung vun der Innovatioun gesinn. Wat sech awer ännere wäert, ass e Ramp Up vun der Risikomanagement an déi entspriechend Präisser vum Risiko an ongesécherte Prêten. Mir gesinn dat schonn haut um Maart, mat villen Krypto Ubidder, déi Risikomanagementteams aus der TradFi Industrie astellen fir méi konform ze sinn.  

Och wann et verlockend ass sécher Prêten als waasserdicht Optioun ze gesinn fir Vertrauen a Sécherheet am Maart ze garantéieren, hänkt dëst ëmmer nach op e besseren Transparenzniveau vu Krypto-Operateuren a verbesserte Regulatioun an der Industrie. Dir musst nëmmen déi rezent Ausnotzen kucken an Defi ze gesinn datt geséchert Prêten net op de Wäert vu Krypto eleng vertrauen; Garantie kann manipuléiert ginn wann den Token illiquid ass, an Eventer wéi e komplette Maartcrash kënnen all Wäert komplett läschen. Et wier positiv eng Beweegung Richtung Standardiséierung vun Prêt Accorden ze gesinn, datt mir am TradFi gesinn; d'Abezéiung vu Prêt-Covenants wier just eng Beweegung, déi Produkter schaaft, déi einfach matenee vergläiche kënnen. Erëm kënnen d'Betreiber och hëllefen d'Vertrauen an d'Industrie ze stäerken andeems se Finanzen publizéieren an Orientéierung iwwer zukünfteg Geschäftserwaardungen ginn. 

D'Prêten an d'Verdéngen vun Zënsen op iwwerschësseg Verméigen, an d'Ausléin vu knappe Verméigen, si Schlësselpiliere vun all funktionéierende Maart; si optimiséieren d'Wirtschaft andeems se garantéieren datt d'Verméigen riicht op wou se am nëtzlechsten sinn. Prêten bitt e kosteneffiziente Wee fir Maartbetreiber, déi verschidden Aktivitéiten um Maart engagéieren fir dës Aktivitéiten ze maachen, wärend Prêten e Wee fir aner Maartbetreiber bitt fir hir iwwerschësseg Verméigen ze benotzen an en Zënssaz op hinnen ze verdéngen anstatt se ze loossen. bei hirem Portemonnaie näischt maachen.

Am aktuelle Krypto Maart gesi mir d'Maartmakers a Maartneutral Hedgefongen déi bescht Rendementer am Prêt-Ökosystem generéieren, an dofir sinn déi meescht Prêtenaktivitéite ronderëm dës Spiller zentréiert. Maartbetreiber mat iwwerschësseg Kapital verdéngen och déi bescht risikojustéiert Rendementer andeems se hiert Kapital an d'Krypto dirigéieren. An Zukunft kann et dezentraliséiert Autonom Organisatiounen (DAOs) sinn, déi an d'Krypto-Infrastrukturen investéiere wëllen, oder en neit Produkt dat vu Milliarde Leit oder Investitiounsmanager benotzt gëtt, deen déi bescht Risiko-ugepasste Rendementer generéiert, op deem Punkt de gréissten Deel vun de Suen wäert hei geleet ginn. 

Ausbléck fir 2023 

Eng potenziell Erhuelung vum Krypto-Maart hänkt vun enger Zuel vu makrogedriwwenen Metriken of, déi nach ëmmer ganz onsécher sinn. Wéi och ëmmer, mir gesinn datt déi meescht vun dëse scho geprägt sinn, a vill vun eise benotzte Indikatoren suggeréieren datt de Maartbunn no kéint sinn. Zum Beispill ass d'Bitcoin Versuergung am Gewënn vum 13. Oktober 2022 um selwechten Niveau wéi et wärend dem Covid Crash an dem 2018-2019 Bärmaart ënnen war. Mir erwaarden eng Erhuelung vun iergendenger Aart am Laaf vum nächste Joer, awer et bleift ze gesinn wéi staark d'Chauffeuren e positiven Momentum erhalen. Dëst hänkt erëm vill vun der Makro-Ëmfeld of, well d'Präisser vu Risikoverméigen net fäeg sinn e laange Rallye z'erhalen, wann d'Zënserhéijungen weidergoen oder mir an eng Räzess plënneren. 

D'Krypto-Industrie huet eng Geschicht vu Feindlechkeet vis-à-vis vun der Reguléierung awer, wann se richteg op eng kollaborativ Manéier gemaach gëtt, hëlleft d'Regulatioun e méi sécheren a méi zouverléissege Maart mat bessere standardiséierte Praktiken ze kreéieren. Dëst fördert och Maarteffizienz, wat gebraucht gëtt wann d'Industrie wierklech d'Banken, Verméigenmanager an aner Industriespiller vun der TradFi Welt erausfuerdere wëllt. 

D'Krypto-Industrie als Ganzt ass momentan op engem Tipppunkt: wat mir als Industrie entscheeden nächst ze maachen ass wat den Erfolleg oder den Echec vun eiser Industrie a Krypto als Ganzt bestëmmt. Nëmmen andeems d'Reguléierung begréissen, d'Transparenz u Clienten, Reguléierer an aner Akteuren ubitt, an déi entspriechend Risikomanagement assuréieren, kann d'Krypto-Industrie kucken fir aktuellt Gefill z'änneren an sech besser mat den Ufuerderunge vun traditionelle Finanzen ze alignéieren. 

Zousätzlech Bäiträg zu dësem Artikel ware vun der DeFi Team bei Tesseract. Tesseract ass eng institutionell digital Asset Prêt Firma an Europa an opkomende Mäert déi digital Asset Prêten Léisunge fir institutionell Clienten ubitt, wéi Hedgefongen a Retail Handelsplattformen, weltwäit. 

Vum Daniel Staford a Lauri Marekwia, DeFi Team bei Tesseract