Crypto Huet Wall Street op engem Wild Ride. Elo geet et an Tréinen op en Enn.

Et gëtt keng kleng Ironie an engem Bitcoin Purist, dee Schëss op de Rescht vu Krypto mécht. Bitcoin ass kee Virbild vun der Tugend; Mining vun de Saachen ass energieintensiv an ëmweltfrëndlech deier. An et fällt schlecht als Wäertgeschäft oder als Inflatiounsheck - zwee staark gefördert Gebrauch. Down 70% an siwen Méint mat $ 900 Milliarden am verluerene Maartwäert, de Kinnek vu Krypto kuckt méi plakeg wéi jee.

Awer Bitcoin ass dës Deeg net de gréisste Problem vum Krypto. Et ass d'Nokomme vum Token an d'Industrie freewheeling finanziell Praktiken. Anstatt d'Wall Street ze revolutionéieren, huet d'Krypto-Industrie vill vu senge Produkter ugeholl an nei erfonnt, haaptsächlech mat eegene Reegele. Elo, dank engem Cocktail vun ongebremste Leverage, automatiséierte Liquidatiounen, an Zesummebroch Präisser, erfënnt et och eng Finanzkris.

"D'Industrie an dës Firmen sinn a Geheimnis verschount. An där Situatioun seet d'Geschicht eis datt et all Zort vu riskant Verhalen, Bedruch a Bedruch wäert sinn ", seet den John Reed Stark, e fréiere Chef vun der Securities and Exchange Commission's Office of Internet Enforcement. "Et ass net de Wëlle Westen. Et ass eng Walking Dead-ähnlech Anarchie ouni Gesetz an Uerdnung.

Iwwert Bitcoin sinn Legiounen vun aneren Tokens, Handelsplattformen a quasi-Banken déi iwwerraschend héich Ausbezuelen op Depositioune ubidden. Dës parallel Welt vu Schied Banken an Handel ass ustrengend fir iwwer Waasser ze bleiwen am Kader vun enger Serie vu Krisen, dorënner de Versoen vun engem grousse "stablecoin", engem Hedgefong Zesummebroch, an e Liquiditéitscrunch bei e puer grousse Krypto Kreditgeber.

E méi haart Makroklima huet d'Industrie op seng Fersen gesat. Steigend Zënssätz a méi streng finanziell Konditiounen hunn e Stampe ausgeléist aus alles wat mat Krypto verbonnen ass, amgaang vun engem méi breede Verkaf am Tech allgemeng.

Awer d'Industrie huet sech kaum gestäerkt fir e Maartstresstest ze passéieren. Crypto Start-ups an Austausch erweidert an engem reglementaresche Vakuum, etabléieren hir eege Gouvernance Reegelen oder verdeelen se duerch Open-Source Software "Protokoller". Crypto Verdeedeger hunn dës hausgemaachte Praktiken laang als eng Verbesserung iwwer Wall Street gepecht - d'Finanze briechen aus de Schëlleren vu Banken a Brokerage. Awer op e puer Weeër huet d'Industrie e Wall Street Playbook un eng nei Technologie adaptéiert. A seng Iwwerwaachung gouf bal ganz vun deenen, déi e finanziellen Interessi un d'Resultat hunn.

Zwee vun de gréisste Suergen elo sinn eng Krypto Bank an en Hedgefong. Celsius Network, e grousse Krypto-Kreditgeber, deen 11 Milliarden Dollar vun Depositioune geholl huet, huet Réckzuch gefruer wéi et probéiert e Laf op d'Bank ze verhënneren, déi et méiglecherweis aus dem Geschäft géif setzen. Den 30. Juni huet Celsius gesot datt et Schrëtt mécht fir Verméigen ze erhaalen an d'Optiounen unzefroen déi "strategesch Transaktioune verfollegen wéi och eng Restrukturatioun vun eise Verbëndlechkeete, ënner anerem Avenuen." Celsius huet net op Ufroe fir Kommentar geäntwert.

Hedge Fund Three Arrows Capital, bekannt als 3AC, mëttlerweil, gouf bestallt vun engem Geriicht op de British Virgin Islands ze liquidéieren nodeems se vu Krediteuren verklot goufen. De Fonds hat vill geléint fir e Portfolio ze bauen deen et gesot huet $ 18 Milliarde wäert wier. An et hat eng grouss Positioun opgebaut

Grostufen Bitcoin Trust

(ticker: GBTC), e zouenen Enn Vertrauen dat ëffentlech handelt an e populäre Gefier fir Krypto Arbitrage war.

Jorelaang huet GBTC mat engem bedeitende Präis fir seng ënnerierdesch Bitcoin Holdings gehandelt - Sport e Wäert 35% méi héich wéi seng Token Holdings zu engem Punkt am Joer 2020. Dat bedeit datt Hedgefongen einfach Sue kënne verdéngen andeems se Bitcoin léinen, an hinnen dem Vertrauen am Austausch ginn. fir Aktien, a verkafen dann d'Aktien fir e Gewënn eemol eng Waardezäit ofgelaaf ass.

Awer am Joer 2021 ass dës Prime op eng Remise ëmgewandelt, an et ass erweidert wéi de Präis vu Bitcoin erofgaang ass - GBTC huet viru kuerzem mat enger Remise vun 29% op säin Netto-Verméigenswäert gehandelt. Dat gefaangen Investisseuren wéi 3AC, opgezielt als ee vun de gréisste Besëtzer vum Vertrauen am Juni.

Awer och wann d'Reduktioun erweidert ass, huet 3AC weider kaaft, an engem "klassesche Fall vun engem Wetten um Dësch, dee weider verléiert an verduebelt", sot de Sean Farrell, Chef vun der Digital Asset Strategie bei Fundstrat Global Advisors. Schlussendlech, "3AC konnt seng Daisy Chain of Leverage net méi zesummen halen, wat illiquiditéitsproblemer iwwer de Krypto Prêtraum verursaacht", sot de Farrell, deen 3AC mat Long-Term Capital Management vergläicht, e massiv geliwwert Hedgefong, deen e Regierung arrangéiert Rettungsplang erfuerdert. am Joer 1998.

3AC huet net op eng Ufro fir Kommentar geäntwert. Grayscale CEO Michael Sonnenshein seet datt d'Haapthalter vum Vertrauen laangfristeg Investisseuren sinn.

Kredittgeber a Courtiere mat Belaaschtung fir 3AC abegraff

Digital Voyager

(VOYG.Canada), deen an enger Pressematdeelung gesot huet, datt 3AC e Prêt vun $ 675 Milliounen aus Bitcoin an USDC, e Stablecoin, deen un den Dollar gepecht ass, verstoppt huet. Voyager huet zënterhier Réckzuch vu senger Plattform ofgeschnidden. D'Firma hat kee Kommentar.

Ouni Regierung Backstops, crypto's wäiss Ritter goufen aner Krypto Leit. De Milliardär Grënner vum Austausch FTX US, Sam Bankman-Fried, huet ausgemaach eng $ 400 Millioune revolverend Kredittlinn op BlockFi ze verlängeren, mat enger Optioun fir d'Firma ze kafen. BlockFi huet ongeféier $ 80 Milliounen u Verloschter gelidden wéinst der Belaaschtung fir 3AC. Bankman-Fried, duerch seng Handelsfirma, Alameda Research, huet och Voyager mat Kredittlinnen am Wäert vun ongeféier $ 500 Millioune gerett.

"Mir hunn Joerzéngte verbruecht fir Reegelen z'entwéckelen, déi entwéckelt goufen fir Mëssbrauch op Wall Street ze vermeiden", seet den Eric Kaplan, Senior Beroder vum Zentrum fir Finanzmäert am Milken Institut. "E puer an de Kryptomäert dréien de Réck op dat."

Wéi vill méi laang dat gratis-fir-all dauert ass de Sujet vu villen Debatten zu Washington. D'Biden Administratioun, Kongress, an Agenturen wéi de SEC schaffen u Reegelen. Awer Reguléierer a Gesetzgeber sinn op widderspréch iwwer ob se etabléiert Reegele fir Krypto applizéieren oder nei ze schreiwen.

D'Reglementer gesinn systemesch Risiken, wann d'Krypto net agebrach ass. D'Europäesch Zentralbank huet viru kuerzem gewarnt, datt de Krypto-Maart an der Gréisst ähnlech war wéi securitiséierter Subprime-Hypotheken virun der Finanzkris 2008. Crypto Verméigen "wäerten e Risiko fir d'Finanzstabilitéit stellen", sot d'EZB an engem Bericht, wa se weider wuessen a Banken ëmmer méi involvéiert sinn.

"De Maart zu dësem Zäitpunkt ass net grouss genuch fir e systemesche Risiko Event auszeléisen, awer dëst sinn net statesch Mäert. Si entwéckelen sech kontinuéierlech a wuessen ", seet de Lee Reiners, dee Chef vum Global Financial Markets Center op der Duke University. "Et ass Zäit d'Alarm Klacken ze maachen."

Wall Street

Trefft Crypto

Fir vill vun de leschte Jorzéngt huet Krypto an enger reglementarescher groer Zone evoluéiert. Produkter a Marketing déi ni op der haiteger Wall Street erlaabt wieren - dank engem Joerhonnert vu finanzielle Reglementer - hunn Haiser a Krypto fonnt. D'Industrie ass elo voll mat Wall Street Alumni, Händler, an anerer aus der Finanzindustrie.

D'Cheffe vu grousse Firmen wéi z

Galaxis Digital Holdings

(GLXY.Canada), Grostufen Investitiounen, a Genesis Trading hunn all op Wall Street geschafft ier se op Krypto kommen. Op

Coinbase Global

(COIN), de Chef vun der globaler Finanzoperatioun koum vum Goldman Sachs. Celsius gouf vum Alex Mashinsky, engem Serien Tech Entrepreneur, gegrënnt, awer säi Senior Team enthält Alumni vun der Royal Bank of Canada, Citigroup, a Morgan Stanley.

Ee vun de gréissten Equity Maart Hiersteller, Jane Street Capital, ass Deel vum Krypto Sanitär, liwwert Liquiditéit fir Austausch wéi

Robinhood Mäert

(HOOD) an Handel Krypto fir sech selwer. "Wat an der Krypto leeft ass eng zimlech wonnerbar Sandkëscht fir vill verschidden Experimenter", sot den Thomas Uhm, Member vum Jane Street's Krypto Verkafs- an Handelsteam, op engem Podcast am Februar.

Ouni e Reguléierer wéi de SEC zoustänneg, setzen Kryptofirmen vill vun hiren eegene Reegele. Industriewäit Oplëschtungsfuerderunge fir Tokens existéieren net. Binance.US lëscht méi wéi 100 Tokens, vun ApeCoin bis Zilliqa. Coinbase bitt ronn 170 Stongen, dorënner e puer vun Entitéite erausginn, datt d'Firma seng eegen Venture-Kapital Aarm finanzéiert huet. Coinbase seet datt seng Tokeninvestitiounen keng Oplëschtung beaflossen.

Crypto Händler ginn net nëmme géint sophistikéiert Investisseuren wéi Hedgefongen oder Héichfrequenz Handelsfirmen. Si kënne géint Firmen handelen déi als hire Broker, Depot, Maarthändler, an Austausch handelen - alles an eng Entitéit gerullt.

Maarthändler, Börsen a Brokerage si laang op Wall Street getrennt wéinst Interessekonflikter déi entstoen wa se alles gehandhabt hunn - sou wéi et méiglech ze maachen géint hir eege Clienten oder Front-Run Bestellungen ze handelen. A Krypto gëtt dës Trennung dacks net existéiert, wat Investisseuren vulnerabel léisst, laut Reguléierer wéi SEC President Gary Gensler.

"Et gëtt kee Verbuet géint Wäschhandel op Krypto-Austausch, kee Verbuet géint propriétaire Handel, keng Best-Ausféierungsregelen a keng standardiséierte Berichterstattung", seet den Timothy Massad, e fréiere President vun der Commodity Futures Trading Commission. "Et ass dee ganze Mangel un engem Kader wou Dir et net mat Wäertpabeieren vergläiche kënnt, déi mech betrëfft."

Crypto Handelsplattformen soen datt e puer vun de Bedenken iwwerbléist sinn oder aus engem Manktem u Kloerheet ronderëm d'Regele kommen. E Coinbase Vertrieder sot datt d'Firma net géint Clienten handelt oder als Maarthändler handelt. "Mir wäerte weiderhin e reglementaresche Kader fir d'Krypto-Wirtschaft ruffen, déi de Konsumenteschutz garantéiert an den Zougang fir all erweidert", sot de Vertrieder an enger Ausso.

"Vill Austausch servéiere verschidde Funktiounen aus Noutwennegkeet well d'Industrie nach ëmmer a senger Kandheet ass", sot Binance an enger Erklärung zu Barron's. "Als e féierende Austausch hëlt Binance de Benotzerschutz a verantwortlechen Handel eescht." FTX refuséiert ze kommentéieren.

Awer zentraliséiert Austausch zielen nëmmen e puer vum Handel. Milliarden Dollar Wäert vu Krypto sëtzt och op dezentraliséiert Finanzen, oder DeFi, Plattformen. Händler, Prêten a Kredittgeber setzen hir eege Begrëffer an DeFi, passend vun Algorithmen oder Softwareprotokoller déi all Aspekter vun enger Transaktioun automatiséieren. D'Positioune kënnen automatesch liquidéiert ginn wann d'Niveaue vun de Sécherheetsniveauen ënner virausgesate Schwellen falen.

Investisseuren plécken dacks Suen an DeFi fir ugekënnegt duebel- oder souguer dräiziffer Rendementer z'erreechen. Näischt wéi dat existéiert an der traditioneller Finanzen - Bankespuerraten schloen elo am beschten 1.6%. Junk Bond Rendement duerchschnëttlech 8%. Awer an DeFi, well et keng Firme sinn, déi hannert den Handels- a Prêtprotokoller stinn, gëtt et e wéineg Recours wann Depositioune verschwannen wéinst engem Hack oder Software Feeler.

Déifstall op DeFi ass net trivial. Protokoller hunn 97% vun den $ 1.7 Milliarden vu Krypto geklaut am Joer 2022 vum 1. Mee ausgemaach, laut Blockchain Analysefirma Chainalysis. "Et ass e grousst Konsumenteschutzprobleem datt Dir kee Recours hutt wann Dir Fongen op DeFi geklaut hutt," seet de Chainalysis Direkter vun der Fuerschung Kim Grauer, a bäigefüügt datt si optimistesch Protokoller mat der Zäit méi sécher ginn.

Mat Stablecoins erfënnt d'Krypto finanziell Tapeten, déi an den 1970er ugefaang hunn: de Geldmaartfong. Stablecoins, wéi Geldmaartfongen, zielen e fixen $1 Präis ze halen. Awer am Géigesaz zu reglementéierte Fongen kënnen Stablecoins all Verméigen besëtzen, déi se als Reserven wëllen, och aner Tokens wéi Bitcoin.

D'Gefore vun dëser Approche gouf offensichtlech mam rezenten Crash vun engem "algorithmesche" Stablecoin genannt TerraUSD, deen an e puer Wochen $60 Milliarden auswëscht. D'Episod huet d'Zerbriechlechkeet an d'Kontagiounsrisiken vum System beliicht wéi Tether, de gréisste Stablecoin, kuerz "de Buck gebrach huet", wat d'Suergen ophëlt datt d'Industrie net op e klassesche Run op der Bank bereet war.

De Begrëff Stablecoin ass "eng efficace Marketingstrategie, awer kéint wierklech schueden wann de Stablecoin géif falen", seet den Hilary Allen, e Gesetzprofesser op der American University, déi kritesch iwwer Krypto geschriwwen huet. Geldmaartfongen hunn d'Buck op stresseg Mäert gebrach, sou wéi d'Finanzkris vun 2008, déi Rettungsmoossnamen a Maartstabiliséierungsmoossnamen erfuerderen, füügt si derbäi. An Stablecoins hunn d'Besëtzer vun den Tokens net emol ironclad Erléisungsrechter, loosst e federaalt Backstop.

Kryptofirme réckelen an en anere Wall Street Club: Hausprêten. Start-ups wéi Milo bidden Null-Down Hypotheken, ënnerstëtzt vu Krypto als Niewefuerderungen. D'Firma, zesumme mat aneren, zielt och e klengen Deel vum Multitrillion-Dollar Hausprêtmaart ofzeschneiden. E puer traditionell Hypotheken si schonn op engem Blockchain gehandelt ginn. Securitizing Krypto Hypotheken kann nächst sinn. "Mir schwätze mat enger Rei vu Reguléierer a probéieren se ze kréien ze verstoen wat mir maachen", seet de Milo CEO Josip Rupena.

Crypto

Finanz Maschinn

Fir ze verstoen firwat Bitcoin Puristen géint dëst alles protestéieren, ass et hëllefräich eng Geschicht ze kennen.

Bitcoin, lancéiert am 2009, gouf als Peer-to-Peer System entwéckelt fir eng Währung ze transferéieren ouni Intermédiairen wéi Banken ze benotzen. D'Technologie, genannt "Erlaabneslos", gouf entworf wéi wann Firmen a Regierungen de Feind vun individuellen wirtschaftleche Rechter wieren.

Awer d'Bitcoin Blockchain - e Netzwierk vu Computeren, déi endlos dréinen fir mathematesch Probleemer ze léisen, déi Transaktiounen validéieren - war net gebaut fir opzebauen. Transaktiounsveraarbechtung ass glacial am Verglach mat Kaartennetzwierker wéi

Visa

(V). Och war d'Blockchain entworf fir Gebrauch iwwer Bezuelungen. Dat huet d'Iwwerschwemmung fir aner Blockchainen opgemaach. Haut bilden Honnerte vun hinnen d'Réckgrat fir Handelsplattformen, Tokens, Finanzprodukter, Videospiller an Online Welten.

Crypto huet och e Manktem u Regulatioun profitéiert fir Kapital ze sammelen an Firmenstrukturen op seng eege Konditioune opzebauen. Anstatt Eegekapital auszeginn, wäerte Blockchain Firmen Sue vu Venture Kapital sammelen an dann Tokens Airdrop - se gratis verdeelen fir Ënnerstëtzung ze bauen - oder eng "initial Mënzoffer" engagéieren. Austausch a Brokeragefirmen krute staatlech Lizenzen fir als Geldtransfergeschäfter ze bedreiwen, deelweis well et kee kloere Wee war fir d'Geschäft oder Tokens bei der SEC anzeschreiwen.

Fréi Ineffizienz am Maart hunn d'Wall Street Veteranen lackelt. Huelt den Dave Weisberger, deen u quantitativem Handel a Maartstruktur bei Firmen wéi Salomon Brothers an Two Sigma Securities geschafft huet. De Weisberger huet weider eng Firma mam Numm CoinRoutes gegrënnt, déi Krypto-Maartdaten aus Dosende vun Austausch importéiert.

An enger Presentatioun bei engem Krypto-Event am Oktober, sot de Weisberger datt d'Krypto Mäert "vill domm Händler hunn fir Iech op der Band ze gesinn an ze profitéieren." Crypto, huet hien derbäigesat, bitt "sou vill méi Ineffizienz wéi aner Mäert datt et ganz spannend ass. Et ass ee vun de Grënn datt sou vill Händler dorop flocken.

Mat méi sophistikéierte Firmen elo am Raum, verbessert d'Maarteffizienz, sot de Weisberger an engem Interview. Awer Händler kommen näischt no un den nationale "best execution" Standard fir Aktienhandel, laut Massad. E klengen Investisseur op Coinbase handelt nëmme géint aner Investisseuren oder Maarthändler op der Plattform. Institutionell Investisseuren benotzen Firmen wéi CoinRoutes fir Bestellungen ze schécken un all Austausch dee beschte Präis bitt.

Ausserdeem gëtt et och méi Arbitrageméiglechkeeten a Krypto. En Hedgefong kéint Bitcoin op enger Plattform kafen an et zu engem méi héije Präis op enger anerer verkafen, oder ëffentlech gehandelt Aktien benotzen a Krypto Mäert spotten fir dës Wette ze maachen. Dës Zort Handel ass vill méi haart fir an Aktien ze zéien, wou d'Offer / Ufro-Verbreedungen allgemeng knapp sinn an d'Präisser net vill iwwer national Austausch ofwäichen.

"Op Aktiemäert kritt den Handel dee beschten Deal", seet de Weisberger. "A Krypto bezuelt allgemeng Händler méi héich Käschten oder Handel ausserhalb wou déi aktuell Verbreedung ass."

Crypto Prêten an Hypotheken

De Krypto Crash war e Wake-up Call, och fir Leit an der Industrie, déi geduecht hunn, datt si keng grouss Risiken huelen andeems se e Prêt huelen.

De Shahar Abrams ass een esou Investisseur. En 30 Joer ale Industrieberoder, hien hat e Prêt vun 140,000 Dollar am leschte Dezember mat Celsius gemaach. Als Garantie huet hien $ 560,000 Wäert vun engem Token genannt CEL gepost, eng propriétaire Mënz ursprénglech vun der Firma erausginn. Hien huet den Erléis benotzt fir e Condo a Grand Piano ze kafen. "Mäi Dram Piano an eng Plaz fir et ze setzen", sot den Abrams, deen zu Atlanta wunnt.

Wat hien net erwaart huet war en Zesummebroch vu sengem Niewefuerderungen. Wéi Terra gefall ass, sinn d'Präisser fir aner Token gefall. De Präis vun der CEL ass an engem Dag halbéiert an deen aneren ëm 50% gefall. Dat huet e Marginruff vum Celsius opgefuerdert fir méi Secherheet bannent 24 Stonnen ze posten. Den Abrams huet decidéiert net méi Sue dran ze geheien, awer et wier egal. Celsius huet seng Sécherheet liquidéiert fir de Prêt virum eegenen Termin zréckzebezuelen. Um Enn huet de Prêt géint seng Niewefuerderungen amplaz et ze verkafen, kascht him ongeféier $ 420,000.

"Kloer ass et vill méi Risiko fir d'Plattform wéi d'Leit realiséiert hunn", seet den Abrams, dee fir Celsius konsultéiert huet an et u Frënn recommandéiert huet. "Ech hunn ëmmer geduecht datt de Celsius deen absolut sécherste wier, an dofir hunn ech d'Leit dohinner gestéiert."

Celsius an aner Kredittgeber stellen elo e Reguléierungsstuerm. Och ier d'Firma festgeholl gouf, gouf se vu staatleche Reguléierer virgeworf fir Wäertpabeieren ze verletzen an huet opgehalen hir Zënskonten un nei US Retail Investisseuren unzebidden. Reguléierer an op d'mannst fënnef Staaten ënnersichen seng Depotafréieren. Celsius a juristesche Prozeduren huet ëmstridden datt et Wäertpabeieren Gesetzer verletzt huet an huet gesot datt et "enk mat US Staaten zesummeschafft fir Kloerheet iwwer eis Geschäftsoperatiounen ze bidden."

Aner Krypto Kredittgeber kléngen net ofgeschwächt, argumentéieren datt se Depositioune schützen wärend d'Demande fir Prêten treffen déi Banken net ubidden.

Ledn, e Kreditgeber baséiert zu Toronto, seet, datt säin typesche Prêt seng oder hir Bitcoin net wëll verkafen, a ka keen traditionelle Kredittgeber fannen. "Mat Bitcoin kënne mir de Leit a Mexiko e Prêt mat deemselwechten Zënssaz ubidden, deen e Client a Kanada oder den USA ka kréien", seet de Ledn Matgrënner Mauricio Di Bartolomeo. Den typesche Prêt ass fir $ 15,000, seet hien, benotzt fir Saachen wéi en Haus oder Schoulgeld ze kafen.

Ledn annoncéiert och High-yield Spuerkonten, dorënner 7.5% op der stablecoin USD Coin an 5.25% op Bitcoin. Den Di Bartolomeo seet datt d'Liquidatiounen an d'Entzéiungen viru kuerzem eropgaange sinn, awer hien ass zouversiichtlech datt d'Plattform d'Kris widderstoen kann.

Firmen wéi Milo, den Hypothekarkrediter, soen datt si Hausprêten un déi "Krypto-räich" ausginn, déi Kreditt ubidden, déi se net duerch en traditionelle Kredittgeber konnten kréien. De Milo iwwerpréift keng Kredittscores oder erfuerdert vill Akommes a Verméigen Dokumentatioun, ausser Ufuerderunge fir Anti-Geldwäschzwecker. A wa wéineg Banken Krypto als Garantie huelen, baséiert de Milo seng Prêten op Bitcoin vun engem Prêt oder aner Krypto-Besëtzer.

De Rupena, deen de Milo gegrënnt huet nodeems hien op Wall Street geschafft huet, seet datt en Hauskäufer Null fir e Prêt ka setzen. E Prêt kéint eng $ 1 Millioun Hypothéik kréien fir en Haus am Präis vun $ 1 Millioun, ënnerstëtzt vun $ 1 Millioun Wäert vu Bitcoin an d'Haus selwer. Wann d'Krypto-Sécherheet ënner engem virausgesate Schwell fällt, kann d'Firma de Prêt erfuerderen fir méi ze addéieren; Wann d'Präisser weider erofgoen an de Prêt net méi Krypto bäidréit, kann de Milo d'Sécherheet liquidéieren oder d'Propriétéit ofschléissen.

Fir elo, traditionell Kredittgeber wéi

Wells Fargo

(WFC) a Rocket Cos.' (RKT) Rocket Hypothéik hunn net vill ze fäerten. De Krypto-räiche Maart ass kleng. De Milo huet seng éischt Hypothéik am Abrëll erausginn, fir eng Rei vu Mietimmobilien zu Coral Gables, Florida ze finanzéieren, geséchert mat Ether a Bitcoin, deemools am Wäert vun ongeféier $600,000. Zënterhier seet de Milo datt et ongeféier $ 10 Milliounen u Prêten zougemaach huet.

Wann d'Null-Down Hypotheken ofhuelen, wäerte se e Produkt erëmbeliewen dat fir déi meescht Keefer no der Finanzkris 2008 verdampft ass. De Rupena war a senge fréie 20er deemools, no engem Stint als Stagiaire um Lehman Brothers sengem Hypothéikdesk. Dës Erfarung huet him geléiert "d'Welt e bëssen anescht ze denken an den Nodeel an enger anerer Lens", sot hien, a bäigefüügt datt d'Firma keng Margin-Uriff muss ausginn wéi de Krypto-Maart erofgefall ass.

Finanziell Innovatioun oder onreguléiert Casino?

D'Crypto Industrieleit soen datt vill vun hiren Innovatiounen d'Finanzéierung méi séier, méi bëlleg a méi zougänglech maachen. Wann en Investisseur eng Aktie kaaft oder verkeeft, zum Beispill, dauert et normalerweis zwee Aarbechtsdeeg fir d'Transaktioun ze settelen. Crypto Transaktioune ginn dacks bannent Minutten ofgeschloss, nodeems se op engem Blockchain opgeholl ginn.

Traditionell grenziwwerschreidend Bezuelungen kënnen nach méi belaaschtend sinn, a verschidde Banke erfuerderen d'Iwwerweisungen iwwer e puer Deeg ze koordinéieren oder Banktransferservicer déi steil Transaktiouns- a Währungsaustauschkäschten bezuelen. Internationale Krypto-Bezuelungen passéieren bal direkt, Portemonnaie-zu-Portemonnaie, a kënne manner deier sinn.

"D'Benotzung vun der Blockchain a verdeelt Ledger bréngt definitiv Effizienz fir vill Finanzprodukter a Prozesser. Et gëtt keen Zweiwel datt dat de Fall ass ", seet de fréiere SEC President Jay Clayton, elo e Beroder bei der Kryptofirma Fireblocks a Senior Politikberoder bei der Affekotfirma Sullivan & Cromwell. D'Thema, seet de Clayton, ass datt e puer an der Industrie net sou vill méi kloer Regele vun der Strooss wëllen, well se net wëllen befollegen wat an de Bicher steet: "D'Uriff fir sougenannte Kloerheet op ville Weeër si just Uruff. dat applicabel Gesetz z'änneren."

E puer Software Ingenieuren soen datt et héich Zäit ass fir d'Regierungen ze iwwerhuelen.

Bitcoin "war dës finanziell populistesch Bewegung als Reaktioun op déi spekulativ Exzesser vun der Wall Street", seet de Stephen Diehl, esou een Kritiker deen elo de Kongress fuerdert fir ze knacken. "Stell Iech vir, ob Occupy Wall Street eng gläichwäerteg Bewegung wier", sot hien, a bezitt sech op de populistesche Protest géint Akommesongläichheet. "Elo, stellt Iech vir, wann jiddereen op Occupy Wall Street duerch en Hedgefondsmanager ersat gouf. Dat ass wat mir mat Krypto hunn. b

Schreift Iech Joe Light op [Email geschützt]