Crypto: Rees an d'Häll fir USD Coin (USDC)

Samschdeg 11. Mäerz 2023 huet eng Aart Rees an d'Häll fir d'Krypto USDC (USD Coin) ugefaang.

Eigentlech ass USDC keng Krypto-Währung am strikte Sënn, awer e Krypto-Token deen den US Dollar op e puer Blockchain duerstellt.

Tatsächlech ass den US Dollar selwer net austauschbar op der Blockchain, awer et ass méiglech Tokens ze kreéieren déi de genaue selwechte Wäert wéi den Dollar hunn an austauschbar sinn op der Blockchain. Dës speziell Krypto-Währungen ginn Stablecoins genannt.

USD Coin ass e Stablecoin deem seng USDC Tokens speziell am Ethereum Netzwierk lafen.

Fir sécherzestellen datt se ëmmer de Wäert vun $1 behalen, mécht hiren Emittent (Circle) se zu all Moment erléisbar zum Par vum Dollar. Also jidderee mat USDCs soll fäeg sinn hir Tokens zréckzebréngen andeems se e gläiche Betrag vun US Dollar (USD) zréck kréien.

D'Krypto USD Coin (USDT) Rees an d'Häll

Dem USDC seng 'Rees an d'Häll' huet e Samschdeg, 11. Mäerz ugefaang, wéi dem Stablecoin säin eegene Emittent, Circle, behaapt huet $ 3.3 Milliarde op der Silicon Valley Bank festzehalen.

1/ No der Bestätegung um Enn vun haut datt d'Drähten, déi en Donneschdeg initiéiert goufen fir d'Saldoten ze läschen, nach net veraarbecht goufen, bleiwen $ 3.3 Milliarde vun de ~ $ 40 Milliarden USDC Reserven bei SVB.

— Krees (@Kreis) Mäerz 11, 2023

Gitt datt d'total Maartkapitaliséierung vun USD Coin ongeféier $ 43.5 Milliarde war, huet et gemengt datt méi wéi 7.5 Prozent vun den USDC Reserven net méi verfügbar waren.

Tatsächlech war den Dag virdrun, Freideg 10. Mäerz, Silicon Valley Bank (SVB) zou, well se Faillite war.

Mat der Zoumaache vun der Bank waren all déi, déi Fongen op Depot haten, a Gefor, déi ganz oder déi meescht ze verléieren. Also e Samschdeg gouf gegleeft datt Circle tatsächlech e 3.3 Milliarde Lach an den USDC Reserven hat, sou vill datt de Stablecoin säi Wäertpeg un den Dollar verluer huet.

De Problem zu deem Zäitpunkt war datt net all USDC Inhaber fäeg wieren hir Tokens zréckzebréngen fir e gläiche Wäert vun USD am Retour ze kréien. Well mat 45.3 Milliarden USDCs am Ëmlaf hat Circle nëmme méi wéi 40.2 Milliarden USD op der Hand.

Ausserdeem gouf et en anere Problem.

Wéi an engem Post op sengem offiziellen Blog gemellt, Banken goufen iwwer de Weekend zougemaach, sou Circle konnt net veraarbecht USD schécken un déi, déi USDC zréckginn wollten.

D'Rendementer stoungen also stoe gelooss bis d'Banken e Méindeg nees opgemaach hunn.

Zréck op normal

Och op engem Punkt gëschter, Circle huet et bekannt, datt et prett war all ze treffen USDC Ransom Fuerderungen, op d'Käschte fir déi vermësst USD3.3 Milliarden aus der eegener Täsch ze bréngen.

Zu deem Zäitpunkt huet net nëmmen den Zesummebroch am Wäert vun der USD Coin gestoppt, awer et huet lues a lues erëm ugefaang ze klammen, bis et bal komplett seng Peg mam Dollar erholl huet.

Tatsächlech, iergendwann Neiegkeeten gebrach datt d'US Zentralbank, d'Federal Reserve (Fed), decidéiert huet anzegoen fir de ganze Mangel ze decken, deen d'SVB verhënnert huet all d'Suen un seng Depositioune zréckzeginn.

Op dës Manéier, och wann d'Circle net all déi 3.3 Milliarden zréckzéien, déi se bei SVB op Depot haten, wäert et ëmmer nach fäeg sinn et dank der Fed zréckzéien.

Mat anere Wierder huet d'Fed de Problem vum Lach an der Hedge vun USDC geléist, sou datt et nach eng Kéier 100% erléisbar an USD um Par kann ginn.

USD Coin (USDC) Krypto Präis Schwankungen

Den Austausch Taux huelen op Coinbase vun USDC an USDT als Referenz, ass d'Dynamik ganz kloer.

Et muss gesot ginn datt Coinbase e Partner vum Circle ass, an ass tatsächlech den Austausch duerch deen USDC Tokens um Maart gesat ginn. Also den Wechselkurs vun USDC op Coinbase ass tatsächlech de primäre Wechselkurs.

D'Problemer hunn schonn um Freideg den 10. Owend ugefaang, wéi déi éischt Rumeuren ugefaang hunn zirkuléieren, datt Circle iergendwéi an der Insolvenz vun der SVB involvéiert wier.

Wéi och ëmmer, deemools war de Maartwäert vun USDC nach ëmmer ganz no bei $1, nëmme liicht méi niddereg.

Iwwer Nuecht huet et awer séier ugefaang Wäert ze verléieren, sou datt bannent nëmmen aacht Stonne säi Wäert op $0.84 gefall ass.

Wann et erreecht dës Figur, Ee, no Circle offiziell Ukënnegung datt et eng $ 3.3 Milliarde Lach hat, datt net méi vun SVB erléisbar war, gouf et e Réckgang, sou datt bannent zwou Stonnen USDC Maart Wäert war zréck op $ 0.95.

Dës Figur war nach ëmmer net wäertvoll fir e richtege Stablecoin, awer et huet ugedeit datt d'Mäert eng méiglech Léisung fir de Problem erwaarden.

Tatsächlech war et op d'mannst plausibel datt iergendwéi de Circle et fäerdeg bréngt déi fehlend $ 3.3 Milliarden ze fannen, obwuel fir aner aacht Stonnen de Maartwäert vun USDC a Péng bliwwen ass, sou niddereg wéi $ 0.89 gefall ass.

Géint Enn vum Owend huet et awer eng richteg Erhuelung ugefaang, sou vill datt et e Sonndeg no bei $0.97 zréckkoum.

Wann d'Nouvelle ugefaang zirkuléieren datt d'Fed all Defiziter an de Clientskonten vum SVB géif ofdecken, ass de Maartwäert vun USD Coin iwwer Nuecht tëscht Sonndeg a Méindeg op $0.99 zréckkomm, sou vill datt et zu dëser Zäit plausibel ass datt et voll Peg erëmkënnt. mam Dollar.

Maart Kapitaliséierung betrëfft

Op e puer Manéier ass ähnlech de Fall mat senger Maartkapitaliséierung.

Um Freideg waren et ëm 43.5 Milliarden Dollar, liicht erof vun 43.8 Milliarden Uganks der Woch.

Soubal et ugefaang huet seng Peg mam Dollar ze verléieren, ass se bannent eelef Stonnen op 36 Milliarden zesummegefall. Dëst ass e Kapitaliséierungsverloscht vu 17%, wat am Aklang mam -16% Réckgang am USDC Präis ass.

D'Tatsaach ass datt bis elo den USDC Token Retour fir de Weekend zougemaach gouf, sou datt USD Mënzhalter net konnten zréckkommen an se erléisen.

Et muss een awer soen, datt iwwer de Weekend d'Kapitaliséierung sech dunn op 40.8 Milliarden erholl huet, oder 6% manner wéi e Freideg, géint e kumulative Wäertverloscht vu ronn 1%.

Also, net vum Wäertverloscht wéinst dem Präisfall, huet USDC tatsächlech e bësse Maartkapitaliséierung verluer wéinst dem Retour vun Tokens.

Haut, mat der Reouverture vun de Banken an domat de Retour vun USD Tokens un déi, déi décidéieren hir USDC Tokens zréckzeginn, ass et méiglech datt d'USD Coin Kapitaliséierung erëm falen.

Maart Situatioun

Eng aner US Bank, Signature Bank, ass och de Weekend Faillite gaang, an op d'mannst eng aner gëtt gemellt an Ierger ze sinn (First Republic Bank).

Fir e Contagioun ze vermeiden, deen den US Bankesystem potenziell implodéiere kéint, huet d'Fed eng Noutinterventioun entscheet, déi net als Zil ass, déi gescheitert Banken ze retten andeems se hir Scholden ausbezuelen, awer nëmmen fir sécherzestellen datt all hir Clienten 100% zréckzéien kënnen vun hire Zommen nach op Depot.

Déi traditionell US Mäert sinn nach zou, mä zënter der Reaktioun vun der crypto Mäert op dës Entscheedung ganz gutt gewiescht ass, kann ee sécherlech dovun ausgoen, datt déi traditionell Bourse och haut gutt reagéieren.

Also fir de Moment schéngt de Problem ënner Kontroll ze sinn, an och wann d'Kette vu Bankfehler net gestoppt gëtt, sinn op d'mannst Clientdepositioune sécher, op d'mannst fir de Moment.

Op der anerer Säit kann déi schaarf Erhéijung vun den Zënsen vun der Fed während 2022/2023 d'Sicherung gewiescht sinn, déi d'Situatioun ausgesat huet. Et ass méi wéi normal datt d'Fed selwer et op sech geholl huet anzegräifen fir ze verhënneren datt d'Mëssverwaltung vun de Banken d'Verméigen vun hiren onverdächtege Clienten negativ beaflosst.