Déi kommend Kris am dezentraliséierte Prêtmaart

Prêten ass de séierst wuessende Secteur vun dezentraliséierte Finanzen (DeFi) an de leschte Joeren ginn. Elo stellt dëst Segment bal d'Halschent vum Gesamtvolumen vun DeFi Maarttransaktiounen aus, oder, fir méi präzis ze sinn, ongeféier $ 40 Milliarde, laut Statista.

Déi meescht Experten sinn d'accord datt dëst net d'Limit ass, wéinst der séier wuessender Nofro fir Prêten an dem grousse Pool vu potenzielle Kredittgeber. Den dezentraliséierte Prêtmaart ka ganz einfach exponentiell wuessen wéinst senge Virdeeler iwwer traditionell Prêten.

Den Haaptvirdeel ass d'radikal Expansioun vun der Zuel vu potenzielle Gläubiger. Dem DeFi seng oppe Architektur erlaabt all cryptocurrency Benotzer e Kredittgeber ze ginn wa se gewëllt sinn de Risiko ze huelen. Zur selwechter Zäit, an engem dezentraliséierte System, sinn d'Kredittrisiken manner, well d'Informatioun iwwer d'finanziell Positioun vun de Prêten méi transparent ass wéi am traditionelle Finanzsystem.

Spuer fir Prêten

Den dezentraliséierte Maart bitt bedeitend Erspuernisser fir Prêten, well se Kredittgeber ouni Intermédiairen treffen. Zousätzlech kënnen d'Prêter gläichzäiteg mat verschiddene Poole vu Kredittgeber interagéieren, wat se forcéiere fir hiren Appetit ze reduzéieren.

Prêten a Krypto-Währungen ze ginn an ze kréien ass extrem populär ginn zënter dem Advent vun den Aave- a Compound Kredittprotokoller, déi d'Benotzer erlaben Krypto-Verméigen fir Zënsen ze bidden oder hire Wäert als Garantie ze benotzen fir aner Verméigen ze léinen. Analysten bemierken awer datt dës Plattforme méi wéi e Pandgeschäft funktionnéieren wéi eng Bank, déi Prêter erfuerderen hir Prêten ze iwwerzeegen. An anere Wierder, wann een e Prêt mécht, ass hiren Duerchschnëttssécherheet 120% vum Haapt.

D'Ineffizienz vun dësem System ass offensichtlech: $ 120 vun Niewefuerderungen deposéieren fir en $ 100 Prêt ze kréien kann nëmme gerechtfäerdegt ginn fir eng ganz limitéiert Zuel vu kommerziellen Transaktiounen, sou wéi kuerzfristeg Spekulatioun oder leveraged Handel. Wéi och ëmmer, dëse spezielle Sécherheetsschema ass de populärsten an DeFi haut, well den traditionelle Mechanismus fir d'Zouverlässegkeet vun de Prêten ze bewäerten (e Kredittbewäertung) ass net uwendbar an dezentraliséierte Finanzen. De Grond ass einfach: bal all Transaktioune ginn anonym duerchgefouert, dat heescht datt et einfach onméiglech ass eng Kredittgeschicht fir e bestëmmte Prêt opzestellen.

Iwwer-Collateraliséierung als Haaptbarrière fir dezentraliséierte Prêten

All Dag gëtt et méi offensichtlech datt de System vun exzessive Garantien op Prêten d'Haaptbarriär fir d'Entwécklung vu béid dezentraliséierte Prêten an dem ganzen DeFi Segment gëtt. An d'Kris ass just ëm den Eck: Laut engem rezente Bericht vum Messari, am drëtten Trimester vun dësem Joer, hunn Liquiditéitsanbieter op Compound déi niddregsten Zënssätz op hire Contributiounen zënter dem Start vun der Plattform kritt.

Zënssätz falen haaptsächlech wéinst dem Zoufloss vun neie Kredittgeber, déi hoffen e Gewënn ze maachen. An och wann eng Erhéijung vum Volume vun de Prêten nach ëmmer méi héich ass wéi de Wuesstum vun der Quantitéit vun deposéierte Suen (57% versus 48% am Véierel), ass dës Spalt séier zou a wäert séier verschwannen. An anere Wierder, d'Versuergung vu Prêten wäert d'Nofro no hinnen iwwerschreiden. Dëst kann zu engem schaarfen Réckgang am Akommes vun de Kredittgeber an engem Zesummebroch vum dezentraliséierte Prêtmaart féieren.

Laut Messari, wéinst méi nidderegen Zënssätz op Prêten, ass d'Akommes vum Kredittgeber am drëtten Trimester vun 2021 eleng ëm 19% gefall (vu $96 Milliounen op $78 Milliounen). Fir dësen Trend ëmzegoen, muss d'DeFi-Industrie léiere wéi ee Prête mat geréngem Néideg mécht oder, am Idealfall, guer näischt. Dëst wäert e grousse Schrëtt an der Evolutioun vun der Industrie sinn, Méiglechkeeten opzemaachen fir dezentraliséierte Firmekrediter an DeFi vu Stagnatioun ze spueren.

Impending Stagnatioun am Prêt

Et gi keng einfach Léisungen hei. Dofir kämpfen vill Firme géint déi virukommend Stagnatioun andeems se méi attraktiv Konditioune fir Clienten erstellen wat de Volume vun de Sécherheets- a Prêtsraten ugeet. Dat radikalst Beispill ass de Liquity-Projet, deen am Abrëll lancéiert gouf, deen Zënsfräi Prête ubitt, wou d'Prêter e Minimum Nieweverhältnis vun "just" 110% behalen mussen. Leider ass et nach net kloer wéi eng Virdeeler dës Innovatioun fir d'Gläubiger versprécht.

Aner Projete konzentréieren sech op d'Schutz vun de Clienten vun der Volatilitéit, déi am Krypto-Währungsmaart am Allgemengen an dem Krypto-Währungskreditmaart am speziellen inherent ass. Als Resultat sinn Prête mat engem fixen Taux elo am Trend. Am Juni huet Compound Labs e Produkt genannt Compound Treasury ugekënnegt, deen Dépôten mat engem fixen Zënssaz vu 4% pro Joer garantéiert. Compound erwaart de Schatzkammer méi Dollar-denominéiert Liquiditéit ze generéieren, potenziell Prêtsraten méi attraktiv fir Prêter ze maachen.

Trotzdem kënnen dës hallef Moossnamen d'Kris am dezentraliséierte Prêtmaart nëmmen ausstellen. Et gëtt och kloer datt DeFi's hiren nächsten Entwécklungsniveau net erreechen kënnen ouni d'Advent vun dezentraliséierte Firmekrediter. De Problem ass datt d'Betriber ni Prête mat voller Sécherheet huelen.

D'Zukunft gehéiert zu Obligatiounen

Wéi léise mir de Problem vum Prêt ouni voll Niewefuerderungen ze benotzen? Nëmmen e puer Projeten hunn dës Erausfuerderung ugeholl. D'Haaptkonkurrent vum Compound Labs - d'Aave Plattform - entwéckelt eng limitéiert Form vun ongesécherte Prêten duerch e Prêtdelegatiounsmechanismus. Dëse Modell réckelt d'Verantwortung fir d'Ënnerstëtzung vun der Ënnerstëtzung op de Scholdenunterrichter, deen d'Verantwortung iwwerhëlt fir d'Scholden ze sammelen, an den Endklient kritt e Prêt mat deelweiser Garantie oder guer keng Garantie. D'Inklusioun vum Scholdenunderwriter am Prêtprozess wäert awer kloer d'Prête méi deier maachen fir de Prêt an de Gewënn vum Kredittgeber reduzéieren.

En ähnleche Mechanismus gouf dëst Joer vu Cream Finance a Form vum Prêtservice vun Iron Bank lancéiert. Et bitt ënner-collateraliséierte Prêten un eng limitéiert Zuel vu Proxyen, deenen hir Zouverlässegkeet virleefeg vun Cream Finance Experten bewäert gouf. Wann dat gesot gëtt, ass et nach ëmmer onkloer wéi d'Crème plangt d'Liquiditéitsanbieter ze rembourséieren wann en approuvéierte Prêt d'Suen net zréckginn.

DeBond Schema

En aneren neie Projet - DeBond - huet et fäerdeg bruecht e Schema ze bauen deen d'etabléiert Praktiken vum traditionelle Maart gläicht. D'Firma bitt Scholdefinanzéierung duerch Obligatiounen.

Dëse Modell erfuerdert e potenzielle Prêt fir hir digital Verméigen an e Smart Kontrakt ze verspriechen an d'Parameteren vum Prêt ze setzen, dorënner de Begrëff, Betrag, Zënssaz, Zäit a Betrag vun all Prêtbezuelung. Ausserdeem kann de Benotzer all dës Parameteren individuell wielen, baséiert op hiren eegene Besoinen a Fäegkeeten. Dëse Smart Kontrakt ass eng komplett Analogie zu enger traditioneller Obligatioun, souwäit de Prêt seng Aart ka wielen - mat engem fixen Akommes oder engem schwiewenden Taux. E formaliséierte Smart Kontrakt gëtt op enger elektronescher Auktioun Site gesat, wou de Kreditgeber esou eng Obligatioun ka kafen wann déi proposéiert Konditioune attraktiv sinn. Als Resultat kritt den Emittent e Prêt, an de Kreditgeber kritt e Verspriechen an hir Suen zréck, garantéiert duerch e Smart Kontrakt.

Awer dat ass net alles: den neien EIP-3475 Algorithmus, deen vum DeBond benotzt gëtt, erlaabt dem Kreditgeber Derivate op aussergewéinlech Prêten auszeginn, se an nei Obligatiounen mat verschiddene Kombinatioune vu Risiko a Rendement ze packen. Dës Derivate kënnen um Secondaire Maart gehandelt ginn, mat der DeBond Plattform. Sou gëtt hire Kredittrisiko tëscht Liquiditéitsanbieter gedeelt. Dëst ass e grousse Virdeel fir de Kreditgeber iwwer existent DeFi Prêtprotokoller. Fir de Prêt ass den Haaptvirdeel datt d'Sécherheet net liquidéiert muss ginn wann säi Wäert ënner der etabléierter Schwell vun 110-150% fällt.

Bonded Prêten

Dem DeBond seng Opmierksamkeet op de Mechanismus vu gebonnen Prêten ass gutt gerechtfäerdegt, well Obligatiounen sinn d'Haaptinstrument vu Firmekreditten haut. Bis Enn 2020 sinn Dollar-denominéiert Obligatiounen am Ganzen bal $ 21 Billioun, méi wéi 132.5% vum US nominelle PIB. Fir eng Analogie ze maachen, kënne mir dee selwechte Verhältnis op d'Gesamtkapitaliséierung vum DeFi Maart applizéieren, wat e bësse méi wéi 52 Milliarden Dollar ass. Dëst implizéiert datt de Volume vum Obligatiounsmaart an dësem Segment $ 69 Milliarde soll sinn.

Wann DeFi et fäerdeg bréngt Instrumenter ähnlech wéi traditionell Obligatiounen ze lancéieren, kënnen dezentraliséiert Finanzen e wichtege Maart fir Firmenscholden ginn an en beaflosst Segment vum weltwäite Finanzmarkt. No allem, wéi Cream Finance a senger Presentatioun richteg bemierkt huet, ass den $ 70 Milliarde Maart fir direkt Bankprêten "e Péng am Verglach mat der Gréisst vun all US Firmenscholden, déi um Enn 2020 iwwer $ 10 Billioun geklommen ass."

Wëllt Dir iwwer Defi oder aner Themen schwätzen? Da maacht mat bei eisem Telegram Grupp.

Verzichterklärung

All d'Informatiounen op eiser Websäit enthale sinn a gudde Glawen verëffentlecht ginn an nëmme fir allgemeng Informatiounszwecker. All Handlung déi de Lieser op d'Informatioun op eiser Websäit fënnt ass strikt op eegene Risiko.