Wéi dezentraliséiert ass DeFi, wierklech?

DeFi hat eng rau zwee Joer. Während der halcyon Deeg vun DeFi Summer 2020, et huet versprach eng Alternativ zu Banken an dem traditionelle Finanzsystem ze bauen. Zwee Joer méi spéit, schlecht Akteuren hu Milliarden Dollar duerch eng Serie vun geklaut hacks, scams, an Pyramid Schemaen a vill froe sech wéi dezentraliséiert DeFi wierklech ass - oder jeemools war.

Zréck op d'Wuert "dezentraliséiert", vill Kritiker gesinn elo den Deskriptor als irreführend. Ass en DeFi Protokoll tatsächlech dezentraliséiert wann et, sot, manner wéi 50 Liquiditéitsanbieter, manner wéi 50 Kontroll Wieler, oder manner wéi 50 Discord Participanten huet? Wat ass wann et manner wéi 50 GitHub Verpflichtungen huet oder manner wéi 50 Administrateuren déi Gouvernance Themen auswielen an Snapshot.org Stëmmen tabuléieren?

Mat engem vun dëse Standarden, nëmmen eng kleng Handvoll DeFi Protokoller qualifizéieren.

D'Leedungsteam vum Maker mécht déi wichteg Entscheedungen

Déi meescht DeFi Protokoller maachen et net zefridden ze stellen der Definitioun vun hirem féierende descriptor: dezentraliséiert. Zentral Entwécklungséquipen kontrolléieren nach ëmmer déi meescht DeFi Protokoller.

Zum Beispill, $ 7.8 Milliarden am Wäert ass gespaart am Ökosystem vum Maker senger "dezentraliséierter" Autonomer Organisatioun (DAO). Maker ënnerstëtzt ee vun de populäersten Stablecoins op der Welt, DAI, déi eng Maartkapitaliséierung vu méi wéi 5 Milliarden Dollar huet.

Anstatt d'Liquiditéit ze halen déi DAI op ëffentleche Blockchainen ënnerstëtzt, MakerDAO bezilt amplaz zentraliséiert Verméigenmanager, déi Ënnerschrëfte vun Off-Blockchain Investitiounen sinn. Dëst beinhalt en erweiderten Obligatiounsportfolio, Immobilien, an eng Sortiment vu kommerziellen Kontrakter. Als Ënnerschreiwe vun dëse Verméigen an d'Proposer vun aneren Investitiounen, mécht d'Leedung vum Maker kritesch Investitiounsentscheedungen am Numm vum Schatzkammer vun der Gemeinschaft.

Wat méi ass, ongeféier d'Halschent vun der Garantie vum Maker ass USDC, wat e autoriséierten Stablecoin ass, deen nëmmen bei engem Emittent erléisbar ass, Circle, dat huet unilateral zensuréiert besonnesch USDC Tokens. USDC a seng Varianten wéi PSM-USDC-A maachen ongeféier en Drëttel vu senger Kollateraliséierung aus. Dem Maker säi Collateraliséierungsdiagramm trennt d'Saachen no Verméigen, Scholdedecken, a Stabilitéitsgebühr. Et huet "ETH-A", "ETH-B," an "ETH-C" Kategorien déi all ETH benotzen awer verschidde Stabilitéitskäschten a Scholddecken hunn.

Frax feelt en Audit, schéngt kaum dezentraliséiert

Eng aner angeblech dezentraliséiert Stablecoin, den $1 Milliarde FRAX, och huet eng grouss Sak vun USDC. Tatsächlech, USDC ëmfaasst eng iwwerwältegend 93% vun de Verméigen, déi an de Frax Smart Kontrakter gespaart sinn a Liquiditéitsprotokoller.

Méi schlëmm, e September Audit opgedaucht grouss Vertrauensproblemer mat der Leedung vum Frax, dorënner Administrateuren déi speziell, wéineg bekannte Muechten hunn. Hir Elite Privilegien enthalen d'Fäegkeet fir onlimitéiert Quantitéite vu frxETH ze minten, den Zoustand vum frxETHminter Protokoll z'änneren, a Fongen aus frxETHminter zréckzéien. (Frax's frxETH ass eng propriétaire Versioun vum Ethereum, deem seng Liquiditéit a Peg de Peg vum FRAX ënnersträicht.)

Administrateuren kënnen och all Adress als Validator setzen - och hir eegen. Si hunn och markéiert potenziell Sécherheetsfehler, déi zu engem béiswëllegen Validator mat engem Front-Lafen Attack féieren kéint.

All dës Erkenntnisser markéieren d'zentraliséiert Entscheedungsprozess an d'Vertrauen, déi néideg ass fir en anscheinend dezentraliséierte Stablecoin fir säi Peg z'erhalen. Auditeure bewäerten Admin Privilegien fir Frax Finance als "Medium Risk."

DeFi darlige Aave gesäit net besser aus

E puer DeFi Apps wéi Aave kënnen de Risiko vun engem eenzege schlëmmen Administrateur ëmgoen andeems verschidde Parteien mat Zougang zu engem Multi-Signatur-Portemonnaie erfuerderen fir d'accord sinn fir Ännerungen ze maachen. Ae momentan huet néng Besëtzer vu sengem Multi-Ënnerschrëft Portemonnaie, awer nëmmen dräi kënnen eng Ännerung stëmmen. Ausserdeem, Multi-Ënnerschrëft Portemonnaien sinn net narrproof, besonnesch wann e puer Besëtzer zesummeschaffen fir eng Ännerung ouni Erlaabnis vun aneren ze maachen.

Uniswap mécht sech als Gemeinschaftsregéiert

Vill DeFi Protokoller hunn Gouvernance Tokens u verschidde Wieler verdeelt. Wéi och ëmmer, DeFi Apps wéi UniSwap Benotzung e Wahlmodell dee méi Muecht un Entitéite gëtt déi méi Tokens halen (oder op d'mannst kënnen Tokenhalter iwwerzeegen fir hir Tokens an de Wahlpool ze delegéieren deen se kontrolléieren). Dëse Räichtum-baséiert Wahlmodell erlaabt Entitéiten, déi sech leeschte kënnen, méi Tokens ze kafen, e kontrolléierenden Afloss iwwer de Protokoll ze hunn.

D'Administrateure kënnen och Entscheedungen treffen ouni de Wieler ze konsultéieren. Zum Beispill, UniSwap geläscht 100 Tokens vu senger Websäit ouni ëffentlech Vote iwwerhaapt. Et huet insistéiert datt d'Tokens nëmme vu senger Websäit-Interface geläscht goufen an nach net vum Protokoll bal all UniSwap Benotzer interagéiere mam Protokoll vun der Websäit.

Viruliesen: Erklärt: Dem MakerDAO säi Plang fir den Dollar Peg ze briechen

Wéi vill ass dezentraliséiert an DeFi?

DeFi benotzt Branding fir Retail Investisseuren ze distractéieren - verspriechend dezentraliséierter Gouvernance déi selten an der Praxis existéiert. Normalerweis besëtzt e ganz klenge Grupp Multi-Ënnerschrëft Portemonnaien, kontrolléiert Administratiounsfunktiounen, féiert Code Entwécklung a wielt d'Themen déi zum Vote gesat ginn. D'ICO Verréckt kéint viru Joeren gestuerwen sinn, awer Gouvernance Token Emissiounen sinn bemierkenswäert ähnlech. DeFi Promoteuren begeeschteren nach ëmmer Retail Investitiounen andeems se héich Rendementer verspriechen oder Visioune vun enger besserer Zukunft mat bankfräi dezentraliséierte Finanzen pitchen.

Déi meescht vun dëse Protokoller wäerte wahrscheinlech net wierklech dezentraliséiert ginn, awer. D'Entwéckler wäerten se wahrscheinlech nach ëmmer kontrolléieren oder déi meescht vun der Muecht u groussen Investisseuren ginn. Auditeure kéinte souguer Mängel am Code fannen, déi d'Administrateuren d'Kontroll iwwer déi intelligent Kontrakter ginn. Am Ganzen schéngt et, datt de vill Mängel vun DeFi verwandelt d'Versprieche vun Dezentraliséierung an engem disingenuous Branding Übung.

Fir méi informéiert Neiegkeeten, befollegt eis weider Twitter an Google News oder lauschtert eisen investigative Podcast Innovéiert: Blockchain City.