Firwat Bitcoin op engem Austausch halen féiert de Präis erof

Wann Dir Bitcoin vun engem zentraliséierten Austausch kaaft, wësst Dir ni ob Äre Kont mat aktuellen Bitcoin oder Pabeier Bitcoin kreditéiert ass. Pabeier Bitcoin ass e "Ech schëlleg Iech" Bitcoin, wat implizéiert datt den Austausch Iech e gewësse Betrag u Bitcoin schëlleg ass. Deen eenzege Wee fir sécherzestellen datt de Bitcoin, deen Dir kaaft hutt, echt ass, ass et an e Selbstspeicherportemonnaie zréckzezéien oder se fir en anere Verméigen oder Produkt ze verkafen.

Fir op Transaktiounsgebühren ze spueren, erstellen déi meescht Austausch keng separat Portemonnaie fir Äre Kont an iwwerdroen Är Bitcoin op dës Adress. De Bitcoin Gläichgewiicht op Ärem zentraliséierten Austauschkonto ugewisen ass eng Nummer nieft Ärem Numm op enger Tabelle. Dëst erkläert firwat, trotz der 10-Minute Blockzäit vun Bitcoin, Austausch kënnen direkt Bitcoin op Äre Kont transferéieren. Dat ass, d'Zäit déi et brauch fir Bitcoin vun enger Adress op déi aner ze transferéieren.

Austausch halen hir Bitcoin an engem Portemonnaie oder Set vu Portemonnaien wou se déi privat Schlësselen hunn a sécher späicheren. Wann se all Kéier wann Dir am Ökosystem kaaft a verkaaft kleng Zommen op Är Austausch Portemonnaien iwwerdroen, wäerte se vill Sue vun den Transaktiounsfraise verléieren.

Déi grouss Majoritéit vu groussen Austausch gëtt kee Beweis vu Client Dépôten. Wéi och ëmmer, e puer kleng Austausch, wéi Luno, ginn op Véierelbasis iwwerpréift, a Cliente si gezwongen op dësen Auditbericht ze vertrauen fir sécherzestellen datt den Austausch eng Een-zu-een Ënnerstëtzung vun de Bitcoin Reserven huet, déi se géint Clientsdepositioune behalen. Als Resultat, fir all "Ech schëlleg Iech" Bitcoin, déi um Austausch ofgehale gëtt, gëtt et keng Transparenz iwwer wéi vill echte Bitcoin a Reserven ofgehale gëtt fir d'Clientsaldo z'ënnerstëtzen.

Wann Dir décidéiert Är Bitcoin vun engem zentraliséierten Austausch fir Selbstspäicherung op en net-depotéierte Portemonnaie oder e Hardware-Portemonnaie zréckzéien, ass den Austausch gezwongen, de Bitcoin op Äre Portemonnaie ze liwweren. Dëst garantéiert datt Dir echt Bitcoin an Ärem Portemonnaie kritt an eliminéiert d'Méiglechkeet datt de Bitcoin deen Dir kaaft hutt Pabeier Bitcoin ass. Dës Aktioun reduzéiert d'Quantitéit u Bitcoin an der Circulatioun wann Dir net kaaft fir geschwënn ze verkafen.

De wichtegste Faktor deen d'Adoptioun vu Bitcoin encouragéiert ass seng limitéiert Versuergung vun 21 Millioune Mënzen. Awer mir mussen dës Fuerderung ënnersichen a bestëmmen wat et heescht. Bitcoin Versuergung geet all zéng Minutten erop bis de leschte Bitcoin am Joer 2140 ofgebaut gëtt. Mir hunn de Moment e bësse méi wéi 19 Millioune Bitcoins am Ëmlaf, an déi verbleiwen Bitcoins ginn tëscht elo an 2140 ofgebaut. Dat heescht, datt offiziell Versuergungssäit Inflatioun wäert bis 0.09 2140 Prozent pro Joer sinn ouni de Wuesstum am Wäert pro Bitcoin ze berücksichtegen.

Wann et ëm Austausch kënnt, déi e Maart ubidden fir Bitcoin ze kafen, ze verkafen an ze setzen, ass et méiglech datt se (Austausch) méi Bitcoin verkafen wéi se halen. Dëst bedeit datt wann all Bitcoin Besëtzer, déi hir Bitcoin op Austausch halen, decidéiert hunn all hir Bitcoin zur selwechter Zäit zréckzezéien, et ass eng Chance datt de Pabeier Bitcoin, deen se kollektiv erausginn hunn, méi grouss ass wéi de Bitcoin deen se hunn. Dëst féiert zum Glawen datt se Pabeier Bitcoin drécken an et un onsuspektend Clienten verkafen.

Ënner wéi enge Konditioune géifen Austausch drécken Pabeier Bitcoin? Also, wann all Bitcoin, déi um Austausch gehale gëtt, op e bestëmmte Pool vu Bitcoin entsprécht an Händler nëmmen e klenge Prozentsaz (Top Schicht) vum Gesamtpool transaktéieren, kënnen d'Austausch den dormante (Reserve) Bitcoin un onverdächtege Keefer léinen. Dëst bedeit datt zwee oder méi Leit verschidde Quantitéite vu Bitcoin kënnen halen, ënnerstëtzt vun enger méi klenger Quantitéit Bitcoin, déi um Austausch gehale gëtt.

Wat mécht dat méiglech? Déi rezent Saga mat Terra's Luna
LUNA
a seng stabil Mënz, UST
SETZT
, Weist genuch Liicht op d'Tatsaach, datt déi meescht stabil Mënzen net voll vun real Fiat Verméigen ënnerstëtzt ginn. D'Evenementer ronderëm d'Luna an der leschter Woch hunn opgedeckt datt déi meescht stabil Mënz Emittenten onreguléiert sinn, opaken Verméigen Ënnerstëtzung hunn, an schaarf Bezéiunge mat Austausch hunn. Dëst bedeit datt wann Dir eng stabil Mënz besëtzt, Dir hutt keng Ahnung wéi vill dovun duerch Fiat Währungen ënnerstëtzt gëtt oder wéi d'Verméigen déi stabil Mënz ënnerstëtzen verdeelt ginn. Also, wat mécht Iech sou sécher datt Ären Austausch déi exakt Zuel vu Bitcoins erausginn huet, déi hir Këscht enthält?

Wann Austausch méi Bitcoin (echt a Pabeier) verkafen wéi se besëtzen, wäerte se net kuerz sinn. Dat ass, wann de Präis vu Bitcoin wesentlech eropgeet, hätte se méi grouss Fuerderungen op de Konten vun hire Clienten. Dëst encouragéiert Austausch fir e méi nidderegen Bitcoin Präis ze plädéieren. Fir de Präis vu Bitcoin ze reduzéieren, musst Dir d'Nofro ënnerdrécken wärend d'Offer eropgeet. Dëst beinhalt eng méi grouss Kuerzpositioun ze huelen andeems de Maart mat Pabeier Bitcoin iwwerschwemmt gëtt.

Fir datt d'Versuergung eropgeet, mussen d'Austausch suergen datt d'Quantitéit u Bitcoin, déi nei Maartantrëtter kafen, d'Gesamtmarktversuergung net reduzéiert. Dëst bedeit datt se entweder Derivatkontrakter op Bitcoin ubidden oder se Pabeier Bitcoin kréien.

Déi meescht institutionell Investisseuren, déi Belaaschtung fir Bitcoin sichen, kafen Bitcoin Futures ETFs (Exchange-traded Funds) anstatt tatsächlech Bitcoin. Si kënnen Bitcoin mat dësen ETFs handelen ouni et tatsächlech ze besëtzen. Dëst bedeit datt et Milliarden Dollar Positiounen am Pabeier Bitcoin sinn, déi d'Maartversuergung vu Bitcoin net reduzéieren. Dës ETFs ënnerdrécken d'Bitcoin Nofro an droen dozou bäi datt de Präis vu Bitcoin fällt.

Ausserdeem kënnen d'Austausch Incentive fir Bitcoinhalter ubidden fir hir Bitcoin op den Austausch ze halen. Als Resultat vu manner Réckzuch hunn d'Austausch méi Bitcoin Liquiditéit a sinn net gezwongen fir d'Ofdreiwungen ze decken. Méi niddereg Transaktiounskäschte fir Clienten déi méi Bitcoin bei Austausch halen, Staking Belounungen, an héich Réckzuchskäschte kënnen dëst erreechen. Vill Austausch maachen dat elo schonn.

Rehypothecation ass en anere Begrëff fir wéi Austausch angeblech Bitcoin vun hire Clienten benotzen. An dësem Fall benotzt en Austausch d'Depositioune vu Clienten als Garantie fir e Prêt zréckzekréien deen se benotze fir Gewënn ze maachen. Coinbase
MËNT
an engem rezenten annoncéiert Form 10-Q Areeche datt Client Dépôten als allgemeng ongeséchert Gläubiger am Fall vun Insolvenz benotzt ginn. Dëst bedeit datt wann d'Firma klappt, hir Clienten hir Mënzen hir Besëtz ginn. Dëst ënnerstëtzt weider d'Hypothese datt Austausch riskéiere Clienten Depotë fir extra Gewënn ze maachen.

Natierlech wäert net jidderee mat mir d'accord sinn, awer et gëtt e staarke Fall datt zentraliséiert Bitcoin Austausch fractional Reserve Banking praktizéieren, wou nëmmen e Brochdeel vum "Ech schëlleg Iech" Bitcoin ugewisen an de Clientsbalancen an hire Reserven verfügbar ass fir Entzéiungen ze decken.

Clientsdepositioune gi vu fractional Reserve Banking benotzt fir méi Fraktiounen ze generéieren. Also, andeems Dir Äre Bitcoin um Austausch hält, gitt Dir den Austausch méi Liquiditéit, wat et erlaabt méi Fraktiounen ze kreéieren. Einfach gesot, den Austausch dréckt méi Bitcoin ënnerstëtzt vun Ärem Depot, wat d'Versuergung erhéicht an de Präis vu Bitcoin senkt. Als Resultat gëtt et e zwéngende Fall ze maachen datt Äre Bitcoin um Austausch halen dréit zu méi niddrege Bitcoin Präisser.

Bitcoin ass e Verméigen. Deen eenzege Wee fir et wierklech ze besëtzen ass andeems Dir Är privat Schlësselen besëtzt. Wann Dir vun all de Funktiounen vun Bitcoin profitéiere wëllt, wéi zB zulässlech Transaktiounen, Pseudo-Anonymitéit, a Zensurbeständeg Suen, ënner anerem, musst Dir Är privat Schlësselen besëtzen. Wéi an de rezenten Luna Eventer gesi ginn, kann en Austausch Är Bitcoin Entzéiungen limitéieren, Äre Bitcoin handelen an d'Besëtzer vun Ärem Bitcoin am Fall vun enger Insolvenz iwwerhuelen.

Offenbarung: Ech besëtzen Bitcoin an aner Krypto-Währungen.