D'Studien déi Bitcoin an eng Asset Class ëmgewandelt hunn - Trustnodes

Vill Studien hu wéineg Effekt ausser op de Kanten, awer e puer Studien änneren d'Welt, an dësem Fall d'Bitcoin Welt.

Am Zesummenhang mat verschmotzten Ofdeckung an de Mainstream Medien an Denk Panzer, ass et d'Akademie, déi Bitcoin mat engem vun den éischte Pabeieren zur Rettung komm ass fir seng Relatioun mat anere Verméigen ze studéieren a festzestellen datt et keng Korrelatioun ass.

"Bitcoin huet Null Korrelatioun mam Dow Jones, Nikkei 225, Gold oder Ueleg fënnt nei Studie", hu mir am Februar 2018 gemellt.

Dëst war vun der Stockholm Universitéit deckt November 2013 bis Februar 2017. Et ofgeschloss sinn Bitcoin ass ganz nëtzlech fir Diversifikatioun am Aklang mat der Modern Portfolio Theory.

Eng aner Etude zur selwechter Zäit, déi de September 2015 bis den 29. Dezember 2017 deckt, fonnt datt et Woch bis keng Korrelatioun tëscht Kryptoen a Fiat Pairen ass, awer e puer schéngen méi wéi anerer ze korreléieren.

Dëst huet den Dollar net ofgedeckt, awer et huet virgeschloen datt et schéngt eng invers Korrelatiounsverhältnis tëscht Bitcoin an dem Pound ze sinn, dem kanadeschen Dollar, deen normalerweis wéi den USD handelt, souwéi Bitcoin an de Yuan.

Wann d'Akademie schwätzt, tendéieren d'Leit nozelauschteren an sou kënne Saache séier bewegen. Am Abrëll vun deem Joer also eng Etude gesot bitcoin gouf e reguläre Maart, wéi Forex:

"Trotz senger virtueller Natur an der Neiheet huet de Bitcoin Maart viru kuerzem a séier déi statistesch Markenzeeche entwéckelt, déi empiresch fir all 'reife' Mäert wéi Aktien, Commodities oder Forex observéiert ginn."

Am August 2018 hunn d'Fuerscher vun der York University zu Toronto fonnt datt Bitcoin besser mécht wéi Gold, behaapt:

"Mir fannen datt et méiglech ass fir en Investisseur Bitcoin fir Gold an engem Investitiounsportfolio ze ersetzen an e méi héije Risiko ugepasste Rendement z'erreechen."

Et goufen aner Studien déi gréisstendeels all dës Resultater bestätegen a Bezuch op Verméigen Korrelatiounen, Fiat Korrelatiounen, an zwar Goldsubstitutioun déi spéider zu der Inflatioun Hedge Theorie entstanen huet.

Vill vun dësen Studien hunn awer festgestallt, datt bitcoin net eng gutt Hedge ass, ausser vläicht fir Fiat, well et entweder keng Korrelatioun oder schwaach Korrelatioun huet - wat mir fir eng Zäit bedeiten.

Amplaz hunn se all ofgeschloss, op d'mannst déi, déi mir gesinn hunn, datt Bitcoin ganz nëtzlech ass als Diversifizéierer mat senger Zousatz zu engem Portfolio, deen méi héicht Risiko ugepasst Rendement ubitt.

Zréck am Joer 2018 hunn dës Studien benotzt fir ze proposéieren datt 1% vun engem Portfolio un Bitcoin zougewise ginn, awer méi spéit hunn se ugefaang 10% ze recommandéieren.

Tatsächlech sou spéit wéi 2021, duerno hu mir opgehalen dës Studien ze prioritären well e Konsens schéngt erreecht ze sinn, e Pabeier vun der Warschau Universitéit bestätegt gouf datt Bitcoin net korreléiert an datt "d'Bitcoin-inklusiv Portefeuillen besser funktionnéieren wéi déi, déi nëmmen aus traditionelle Verméigen besteet."

Relevant fir haut, eng 2020 Studie déi erëm bestätegt datt et keng Korrelatioun tëscht Bitcoin an Aktien ass, och fonnt datt Zënssätzbeweegunge vill méi predictive vun Aktiepräisser sinn wéi Bitcoin.

2019 huet vläicht esou vill bewisen, obwuel Bitcoin dat Joer verduebelt huet, awer eng aner Enn 2020 Studie huet festgestallt datt den Dollar BTC beaflosst.

"USD Präisser kënnen d'Bewegung vun de Bitcoin Präisser verursaachen, während d'Bitcoin Präisser d'Bewegung vun den USD Präisser kënnen net verursaachen", d'Studie gesot. "Méi esou, Euro Präisser kënnen d'Bewegung vu Bitcoin verursaachen, während Bitcoin Präisser d'Bewegung vun den Euro Präisser net verursaache kënnen."

Eng eenzeg Korrelatioun kléngt virwëtzeg, a Korrelatioun bedeit natierlech keng Kausatioun, awer wat am Joer 2020 vill méi nei war ass d'Fest datt et eng Relatioun tëscht Bitcoin a Geopolitik gëtt.

Ee vun den éischten esou Etude gekuckt hunn an der Bezéiung tëscht Bitcoin an dem GPR Index vu Caldara an Iacoviello (2018), en Index deen den Niveau vum geopolitesche Risiko reflektéiert andeems geopolitesch Eventer zielen, wéi an de féierende Zeitungen aus der ganzer Welt gemellt ginn.

"D'Optriede vu Sprangen am GPR Index erhéicht d'Wahrscheinlechkeet vu Spréng am Bitcoin wesentlech, wat suggeréiert datt d'Sprangverhalen vu Bitcoin vum Sprangverhalen am GPR Index ofhängeg ass", sot d'Etude am Mäerz 2020.

Eng Studie am Juli vun deem Joer huet dës Erkenntnisser net nëmmen bestätegt, mee ass vill méi wäit gaang Staat datt Bitcoin tatsächlech e féierende Indikator vum geopolitesche Risiko ass.

"GPR kann positiv vum BCP beaflosst ginn, wat suggeréiert datt de Bitcoin Maart e féierende Indikator ass, wann et ëm d'Reflexioun an d'Ofdreiwung fir d'finanziell Risiken assoziéiert mat de globalen geopoliteschen Eventer kënnt", sot et.

Eng November Studie huet méi Nuancen bäigefüügt, behaapt "et gëtt e staarken Nexus tëscht Bitcoin an dem globalen geopolitesche Risiko. Fir méi präzis ze sinn, bestëmmt de GPR ob Bitcoin als Safe Haven handelt, als riskant Investitioun oder als normal Investitioun.

Wann de GPR héich ass, dann ass Bitcoin staark mat Gold verbonnen, US Treasury Rendement an negativ mat der EUR / USD Wechselkurs verbonnen. Ausserdeem ass d'Erscheinung vu Bitcoin Präisblasen méi wahrscheinlech stattfannen.

Fir dat 2020 ofzeschléissen, huet eng Studie festgestallt datt Bitcoin tatsächlech en effiziente Maart ass. Si Staat:

"No den Donnéeën an Tester duerchgefouert, kann et gesi ginn, datt d'Effizienz vun der cryptocurrency Maart staark ass, well déi lescht Vergaangenheet Wäerter seng Netto aktuell Wäert justifiéieren, an datt de Präis Gläichgewiicht an enger Lag vun nëmmen 60 Minutten geschitt."

Endlech, erëm an deem 2020, Ethereum war fonnt eng Hedge géint Gold an Aktien ze sinn, während eng aner Etude fonnt et handelt och als Diversifizéierer erhéicht Risiko ugepasst Rendement. Dës lescht Etude war och eng vun den éischten, déi méi héich Allocatioun proposéiere wéi 1%, an dësem Fall 8%.

Kloerheet an Duercherneen

Vertrauensnoden gouf e puer Mol gefrot fir op dës Studien ze weisen, also hu mir décidéiert se fir einfach Referenz ze katalogiséieren, awer mir kënnen d'Geleeënheet net verpassen fir eisen eegene Kommentar ze addéieren.

Net zulescht well keng vun dësen Studien vill iwwer d'Inflatioun ze soen huet, awer eng Inflatiounshedge gouf eng vun den Haaptnarrativ an der leschter Bull.

Wéi et sech erausstellt, huet den Dollar während där Inflatiounsperiod gestäerkt a wesentlech. Obwuel an der Theorie dëst Bitcoin net wesentlech beaflossen, well wann den Euro schwächt, da sollt et ausbalancéiert ginn, awer bitcoin ass momentan op ganz ongläiche Stadien vun der Adoptioun, an Amerika ass am meeschte fortgeschratt.

Och fir geopolitesche Risiko, fir datt et duerch Bitcoin gemierkt gëtt, muss et wahrscheinlech an enger Wirtschaft vu Gréisst wéi US, EU oder China sinn.

Fir aner méi kleng Wirtschaft kënnen se nach ëmmer Bitcoin beaflossen, awer d'Präisbewegungen kënnen net genuch bemierkenswäert sinn. Oder op d'mannst esou kënne mir de Mangel u bedeitende Effekter op Bitcoin vum geopoliteschen Äerdbiewen vu Russland an der Ukraine erkläre wéi et zu där Zäit war.

Et waren Beweegunge am Februar 2022, awer net nohalteg. Vläicht well d'russesch Zentralbank et fäerdeg bruecht huet de Rubble Zesummebroch ze enthalen, oder vläicht well Russland an d'Ukraine ze kleng sinn fir e globale Verméigen.

Wou d'Aktie Korrelatioun betrëfft, fir e puer aktuell Beobachter kënnen déi uewe genannte Studien ausgesinn. Eng Period vu Méint awer oder souguer e Joer ass net genuch, besonnesch well vill Aktienhandelshaiser oder Maarthändler elo och Bitcoin maachen a si kënnen déi al Gewunnecht notzen et an en héije Risiko Wuesstem Verméigen ze setzen.

An der Theorie kënnt de fundamentale Wäert vum Bitcoin awer wahrscheinlech vum globalen Handel. Et wiisst an deem Utility, sou datt keng einfach Ausso ka gemaach ginn, awer wann de Maart gesättegt ass, sollt et oder kéint eropgoen oder erof goen baséiert op ob de globale Commerce eropgeet oder erofgeet, de globale Wuesstum.

Dat mécht et e spezielle Verméigen wéinst der Belaaschtung fir de ganze Globus, a schlussendlech kann et e puer Korrelatioun mat weltwäite Firmen sinn, obwuel wahrscheinlech keen esou voll penetréiert wéi Bitcoin.

D'Haaptconclusioun vun dësen Studien ass awer datt anstatt eng Hedge, Bitcoin en Diversifizéierer ass. Et ass e Verméigen deen Dir wëllt aussetzt, well et anescht ass wéi aner Verméigen well et e bësse wéi Gold ass wann et nach ëmmer a Mënzen wier, awer digital an net gesetzlech mandatéiert.

Dat mécht et anescht wéi Aktien, well Dir kënnt net mat Aktien bezuelen wéi Dir kënnt mat Bitcoin, anescht wéi Gold, well et digital ass an Dir kënnt bequem domat bezuelen oder ouni Tëschestatioun transferéieren, an anescht wéi Commodities well Dir net ganz konsuméieren.

Wahrscheinlech ass et awer net ze anescht wéi Fiat ausser datt et Code Suen ass, besonnesch am Fall vun Ethereum.

Bitcoin kann also als all vun dësen Verméigen handelen, awer seng verschidde Qualitéite ginn et en anere Wäert, deen et gréisstendeels onkorreléiert mécht mat jidderengem vun hinnen op mëttel- a laangfristeg.

Wat all dës Verméigen zu engem gewësse Grad awer gemeinsam hunn ass datt se all och spekulativ Instrumenter sinn. Dofir kënnen heiansdo d'Grondlage verworf ginn, awer normalerweis dauert dat net laang well schlussendlech d'Offer an d'Nofro Equatioun sech selwer imposéiert.

Mat där Sicht hunn dës Studien ofgeschloss datt Bitcoin sollt en Deel vun engem Investitiounsportfolio sinn, a mat där Konklusioun hunn se d'Krypto Welt geännert souwäit dëst e Verméigen ass, deen elo an de Finanzen eescht geholl gëtt ënnert deenen déi d'Kraaft hunn Entscheedungen iwwer Investitiounen huelen.