Méi Bitcoin ETFs bidden Rendement - awer wou kënnt et hier?

Eng Paus vun ETF Fondsmanager, dorënner Proshares, Grayscale, Roundhill, a Simplify annoncéieren interesséierend Spot Bitcoin ETFs déi Bitcoin Belaaschtung zesumme mat generéis Dividenden verspriechen. 

Zum Beispill, eng aner Firma, Purpose Investments, bitt 11.9% Rendement op seng Bitcoin Yield ETF a Kanada, während aner ETF Sponsore zielen op héich variabel Tariffer ab 0.49% a geet esou héich wéi 33.19% (eng jäerlech Zuel déi erwaart gëtt) geschwënn erofgoen).

Grayscale huet kee Rendement ugekënnegt awer 5% als Plazhalter a sengem Prospekt geschriwwen.

Dës nei Rendementstrategien si besonnesch opfälleg wéinst dem Réckgang vum Bitcoin Präis zënter datt de SEC 11 Spot Bitcoin ETFs den 10. Januar guttgeheescht huet. Zënter deem Datum ass bitcoin ongeféier 8% vun ongeféier $ 46,000 op bal $42,300 erofgaang.

Vill Faillite oder onroueg Entitéiten hunn GBTC gehal an hunn no senger Konversioun an en ETF verkaaft. All dës Verkaf sinn anomal Stressoren um dënn gehandelte Bitcoin Optiounsmarkt.

Verkaafen Bitcoin iwwerdeckte Uriff

Déi meescht vun dësen ETF Manager benotzen eng populär Strategie fir dës Erléisungen ze generéieren: iwwerdeckte Uriff ze verkafen. An anere Wierder, de bitcoin D'Aktien vun der ETF Decken der Opruff Obligatioun vun der verkaaft Optioun.

A Opruff ass eng bullish Wette op de Präis vun engem Verméigen. De Keefer bezilt eng kleng Prime fir d'Recht e grousse Betrag vum Verméigen zu engem fixe Präis virun engem spezifeschen Datum an der Zukunft ze kafen. Zum Beispill, e bullish Bitcoiner kéint $ 1,816 bezuelen fir d'Recht een Bitcoin op $ 100,000 ze kafen virum 28. Dezember op Deribit. D'Wette mécht nëmme Sënn wann Bitcoin virun deem Datum iwwer $101,816 rallyt; soss, de Kontrakt leeft wäertlos an de Keefer huet bezuelt $ 1,816 fir näischt.

Dofir ass engem Opruff verkafen ass eng bearish wetten op de Präis vun engem Verméigen. Besonnesch d'Verkeefer vun engem Bitcoin iwwerdeckten Uruff verflicht de Verkeefer hir Bitcoin dem Besëtzer vum Uruff ze ginn, wann de Präis vum Bitcoin iwwer dem Streikpräis vum Uruff virum Verfallsdatum vum Uruff rallyt. (A iwwerdeckter Uruff, wou de Verkeefer schonn de Verméigen besëtzt, dee vun hinnen opgeruff ka ginn, kontrastéiert mat engem opgedeckten Uruff, wou de Verkeefer de Verméigen net schonn besëtzt.)

Als Resultat vun, engem Opruff verkafen Grenzen engem erop. Wann de Bitcoin wesentlech rallyt, profitéiert de Verkeefer vun engem iwwerdeckten Uruff net vum Präis iwwer de Streikpräis vum Uruff.

Liest méi: Neie Spot ETF Cash Inflows manner wéi 0.1% vum Bitcoin säi Maartkapital

Bitcoin ETF Rendement am Austausch fir Capped Upside

Natierlech ass d'Verkeefer vun iwwerdeckten Uriff e Wee fir Zënsen ze generéieren (och bekannt als Akommes oder Rendement) op Bitcoin ETF Holdings. Wéi och ëmmer, wann de Präis vum Bitcoin séier eropgeet - wéi et dacks duerch seng Geschicht ass - d'Call Optioun Besëtzer ruffen de Bitcoin aus dem Fonds. Dëst bedeit datt d'ETF keng weider Präiserhéijung profitéiert.

An anere Wierder, Rendement-Träger Spot Bitcoin ETFs generéieren Interessi am Austausch fir séier a grouss Bitcoin Rallyen ze verpassen.

Trotzdem, fir déi meescht Investisseuren, ass d'Appel vum Rendement attraktiv genuch fir ze vermeiden ze vill iwwer d'Risiken ze denken. Puer stellen souguer déi einfach Fro: "Wou kënnt d'Ausbezuelung hier?"

Natierlech muss de Rendement iergendwou kommen. Awer wéi eng Parteien, genee, liwweren d'Ausbezuelung fir dës High-Yield Bitcoin ETF Investisseuren?

All Verkaf ass e Kaf

Am Géigesaz zu villen Krypto-Austausch, déi bis zu 95% vun Transaktiounen falsch berichten, erfuerderen konform US Clearinghouses datt all Verkaf mat engem Kaf zesummefält. Speziell, wann iergendeen en iwwerdeckten Uruff op engem reglementéierten US Wäertpabeieren verkeeft, verpflichte se normalerweis hir Sécherheet un en out-of-the-money Call Keefer mat engem Streikpräis iwwer dem aktuelle Präis vum Verméigen.

Et gi Variatiounen op dëser Strategie, dorënner Call Spreads, Cash-deckt Puts, oder souguer d'Benotzung vun der Bitcoin ETF als Garantie fir Uriff an Net-Bitcoin Optiounsmäert ze verkafen. Wéi och ëmmer, Out-of-the-Money Bitcoin iwwerdeckte Uriff ze verkafen ass déi sécherst a populärste Method fir Rendement op Plaz Bitcoin Holdings ze generéieren.

Dofir ass de gréissten Deel vun der Rendement fir iwwerdeckte Call ETFs vu Keefer vun aussergewéinlechen Uriff.

Dës Klass vu Keefer ass, duerch a grouss, bullish Retail Investisseuren, déi Optiounen benotze wëllen fir d'Hebung op hir Wette ze benotzen datt de Präis vu Bitcoin séier eropgeet. Dëst ass en allgemeng manner sophistikéierte Maart vun Händler déi sinn gewëllt deier Primen ze bezuelen fir hir Spillwette ze profitéieren.

Natierlech, Maarthändler, déi Positiounen op aner Krypto-Derivate mussen ofdecken, kafen och ausserhalb vun de Suen. Zum Beispill, Maarthändler op éiwege Futures Krypto-Austausch wéi Binance, OKX, KuCoin oder anerer kënnen temporär endlech ze vill bullish Perps verkafen. Ze kuerz, si kënnen dann Uruff kafen fir sech virun engem schnelle Bull Rally ze schützen.

Net ouni Risiken

Optiounen si riskant, leveraged Finanzinstrumenter. Och iwwerdeckte Uriff verkafen - wäit als déi sécherste Optiounsstrategie ugesinn - kann d'Potenzial vun enger Investitioun fir vill ze wéineg Rendement ënnerbriechen.

Am Géigesaz zu Spot Bitcoin ETFs, déi de SEC schlussendlech guttgeheescht huet nodeems se ufanks protestéiert hunn, sichen Investisseuren an iwwerdeckten Call ETFs wéi Roundhill net nëmmen Präisbelaaschtung, awer och Akommes. Op Wall Street gëtt et kee gratis Mëttegiessen. 

Roundhill Investments Chef Strategie Offizéier sot seng nei Bitcoin Cover Call ETF géif e monatlecht Akommes generéieren mat engem Mount Upside Cap. Nëmmen d'Zäit wäert soen ob dës Cap op der Bitcoin Präisschätzung déi kleng Quantitéit vun Optiounen ofgeleet Akommes wäert ass.

Zënter dem Bitcoin Yield ETF dëse Mount lancéiert huet, huet Roundhill schonn eng Dividendbezuelung vun $ 1.33 pro Aktie gemaach a plangt variabel Dividenden all Mount ze verdeelen.

Liest méi: Bitcoin fällt $ 60B vum Maartkapital erof wéi Investisseuren Fongen an ETFs réckelen

Diskretioun fir ETF Holdings als Garantie ze benotzen

Déi meescht Rendement-Träger Bitcoin ETFs ginn dem Manager generéis Diskretioun fir Entscheedung ze treffen iwwer wéi eng Optiounen ze handelen oder wéi vill vum Fong als Garantie ze posten. Zum Beispill kann de Manager vun der Zweck Bitcoin Yield ETF bis zu 50% vum Fonds fir iwwerdeckte Uriff ze garantéieren oder boer iwwerdeckt setzt.

Ausserdeem huet de Manager eng breet Autoritéit fir all zulässlech Handlungen ze wielen mat der Niewefuerderung vum Fonds. Wéi eendeiteg am Prospekt vum Fonds erkläert:

"D'Entscheedung iwwer op wéi eng vun de Portfolio Wäertpabeieren Optiounen geschriwwe ginn, d'Zuel vun den Optiounen, déi op esou Wäertpabeieren geschriwwe ginn, an d'Konditioune vun esou Optiounen baséieren op der Bewäertung vum Manager vum Maart a vum beschte Wäert ugebueden d'Optiounsprime verfügbar op de Wäertpabeieren, déi vum Fonds gehal ginn an der Zäit wéi dës Optiounen geschriwwe sinn.

"Ofgedeckte Call-Optiounen a Cash-Ofdeckte Put-Optiounen ginn zu engem Streikpräis geschriwwe ginn, deen um Geld oder ausserhalb vum Geld ass wéi de Manager no senger Diskretioun bestëmmt. "

Hutt Dir en Tipp? Schéckt eis eng E-Mail oder ProtonMail. Fir méi informéiert Neiegkeeten, befollegt eis weider X, Instagram, Bluesky, an Google News, oder abonnéiert op eis YouTube Kanal.