Riichter iwwerpréift SEC Over Denial of Grayscale Bitcoin ETF

Riichter, déi dem Grayscale säi Prozess géint d'Securities and Exchange Commission (SEC) iwwerwaacht hunn, hunn de finanziellen Iwwerwaachungshond Dënschdeg a Fro gestallt, an d'Basis vun der Agentur gegruewen fir dem Grayscale seng Demande ze refuséieren fir e Bitcoin ETF ze grënnen.

D'Froe koumen wärend mëndlech Argumenter am US Geriichtshaff fir den DC Circuit, iwwerwaacht vum Riichter Sri Srinivasan, Neomi Rao, an Harry Edwards. Greyscale initiéiert juristesch Aktioun géint d'SEC am Juni vum leschte Joer, no enger Demande fir säi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) an e Spotmarkt Bitcoin ETF ze konvertéieren gouf ofgeleent.

E Kärelement vum SEC Argument, geliwwert vum SEC Senior Counsel Emily Parise, ass datt dem Grayscale seng Applikatioun Daten gefeelt huet fir vertraulech ze bestëmmen "ob Bedruch a Manipulatioun am Spotmarkt d'Futures [Mäert] op déiselwecht Manéier beaflossen."

Awer de Riichter Neomi Rao sot datt et schéngt datt de Futures Präis vu Bitcoin eng Derivat vum Spotpräis vum Verméigen ass, deen 99.9% vun der Zäit zesumme beweegt. Si sot datt de SEC keng Beweiser geliwwert huet datt d'Fuerderunge vum Grayscale falsch sinn.

"Et schéngt wéi wann et zimmlech vill Informatioun gëtt iwwer wéi dës Mäert zesumme schaffen, a bäigefüügt "d'Kommissioun muss wierklech erklären […] wéi se d'Relatioun tëscht Bitcoin-Futures an dem Spotpräis vu Bitcoin versteet."

Am Numm vu Grayscale huet de fréieren US Affekot Général Don Verrilli argumentéiert datt d'SEC d'Verweigerung vun der Grayscale Uwendung fir GBTC an e Spotmarkt Bitcoin ETF ëmzewandelen, widdersprécht virdrun Entscheedungen "déi gréng Luucht ginn" fir Futures-baséiert ETFs fir an den USA ze handelen

Hien huet d'Verweigerung vum SEC als "d'Definitioun vun der arbiträrer Entscheedung beschriwwen", a argumentéiert datt d'Grayscale's Spotmarkt ETF dee "selweschte Risiko vu Bedruch a Manipulatioun" géif stellen, déi momentan Bitcoin Produkter guttgeheescht hunn, déi op der Chicago Mercantile Exchange (CME) handelen.

Grayscale huet fir d'éischt eng Demande presentéiert fir GBTC an en ETF am Joer 2016 ze konvertéieren. Laut der Firma Websäit, et hält méi wéi $ 14 Milliarde Wäert vun Verméigen am Produkt.

Momentan handelen d'Aktien vum GBTC wesentlech manner wéi de Basiswäert vun der Bitcoin, déi vu Grayscale a sengem Vertrauen gehale gëtt, deelweis wéinst der Struktur vum Produkt, wat verhënnert datt Aktien fir Bitcoin erléist ginn. Wann et an e Spot Market ETF ëmgewandelt gëtt, wäerten Aktien vu BTC méiglecherweis de Präis vu Bitcoin méi no verfollegen, well Arbitrager den Ënnerscheed austauschen.

Wéi en Dënschdeg, Aktien vun GBTC gehandelt mat enger Remise vun 42% par rapport zu de Verméigen ënner Gestioun vu Grayscale am Vertrauen, e Spalt dee bal 49% op seng breetst erreecht ass, laut Ycharts. Wéi och ëmmer, d'Aktien sinn erop vun 7.6% op $12.68 geklommen am Dënschdeg mëndlech Argumenter.

Vun elo un ass keng spot-baséiert Bitcoin ETF an den USA vun der SEC guttgeheescht, déi vill Uwendungen ofgeleent huet zënter datt d'Winklevoss Zwillinge fir e Bitcoin ETF-ähnlech Vertrauen am Joer 2013 agereecht hunn. Awer Bitcoin ETFs baséiert op Futures Kontrakter hunn an den USA gehandelt zënter datt ProShares 'Bitcoin Futures ETF op der New York Bourse am Oktober 2021 gestart gouf.

De SEC huet ëmmer erëm säi Mandat zitéiert fir Investisseuren an den USA ze schützen, während se spot-baséiert Bitcoin ETF Uwendungen ofleenen. Wéi d'Applikatioun vum Grayscale fir GBTC an e Spotmarkt Bitcoin ETF ëmzewandelen d'lescht Joer ofgeleent gouf, sot de finanziellen Iwwerwaachungshond datt d'Applikatioun vum Grayscale net genuch gemaach huet fir Schutz vu "fraudulenten a manipulativen Akten a Praktiken" ze bidden.