D'Ausbezuelen op laangfristeg US Treasuries waren dëst Joer onregelméisseg an dës Woch ass den 10-Joer Treasury Yield fir d'éischt Kéier an engem Joerzéngt 3.5% gekräizt. No der Fed's 75bps (Basispunkten) Taux Erhéijung, 10-Joer Notizen erreecht 3.642% an zwee-Joer Treasury Notes sprangen op e 15-Joer Héich bei 4.090%. D'Kurve tëscht den zwee- an 10-Joer Notizen weist datt d'Chancen vun enger déif US Räzess méi staark gewuess sinn, a rezent Berichter soen datt Obligatiounshändler "mat der wildeste Volatilitéit vun hirer Carrière konfrontéiert sinn."
2 Véierel vum negativen PIB, Red-Hot Inflatioun, an extrem volatile T-Notes
Um Enn Juli, nom zweete Véierel hannereneen vum negativen Bruttoinlandsprodukt (BIP), hunn eng Rei Economisten a Maartstrateger betount datt d'USA an enger Rezessioun sinn. Allerdéngs ass de Biden Administratioun uerdentlech ass an d'Wäiss Haus publizéiert en Artikel deen den Ufank vun enger Rezessioun aus der Perspektiv vum National Bureau of Economic Research definéiert. Zousätzlech, rout-waarm Inflatioun huet d'Amerikaner zerstéiert, an Maartanalytiker gleewen datt d'Erhéijung vun de Konsumentepräisser och op eng Rezessioun an den USA weisen.
Ee vun de gréisste Signaler ass awer d'Rendementkurve déi laangfristeg Scholden mat kuerzfristeg Scholden duerch Iwwerwaachung moosst zwee an 10-Joer Treasury Note Rendement. Vill Analysten gleewen datt eng ëmgedréint Rendementkurve ee vun de stäerkste Signaler ass, déi op eng Rezessioun weist. Déi ëmgedréint Rendementkurve ass ongewéinlech awer net am Joer 2022, well Obligatiounshändler dëst Joer mat engem verréckten Handelsëmfeld ze dinn hunn. Dës Woch hunn zwee- an 10-Joer Treasury Note (T-Note) Rendementer Rekorder gebrach wéi den 10-Joer T-Note den 3.5. September 19% iwwerschratt huet, fir d'éischte Kéier zënter 2011. Am selwechten Dag, den zwee-Joer. T-Note huet fir d'éischte Kéier zënter 15 e 3.97-Joer Héich erreecht an 2007% erreecht.
Trotz der Tatsaach, datt esou Volatilitéit vum Obligatiounsmarkt normalerweis en Zeeche vun enger Schwächung vun der Wirtschaft an den USA ass, professionnell Händler behaapten Obligatiounsmäert ware spannend a "lëschteg." Bloomberg Autoren Michael MacKenzie a Liz Capo McCormick soen datt Obligatiounsmäert "gezeechent sinn duerch plötzlech a fléissend deeglech Schwéngungen, déi typesch e favorabelt Ëmfeld fir Händler an Händler sinn." Paul Hamill, Chef vum globalen fixen Akommes, Währungen a Commodities Verdeelung bei Zitadell Securities averstanen mat de Bloomberg Reporter.
"Mir si richteg an der séiss Plaz vun Tariffer déi wierklech en interessante Maart sinn, mat Clienten déi opgereegt sinn ze handelen", huet den Hamill e Mëttwoch erkläert. "Jiddereen verbréngt de ganzen Dag mat Clienten ze schwätzen a mateneen ze schwätzen. Et war Spaass."
Souverän Risiko klëmmt, Rendementkurve tëscht 2- an 10-Joer T-Notes rutscht op 58bps - BMO Kapitalmäert Analyst seet 'Investisseuren lafen aus Havens'
Wéi och ëmmer, net jidderee mengt datt d'Volatilitéit vum Aktie- an Obligatiounsmarkt alles Spaass a Spiller ass. De Chef Strategist bei bubbatrading.com, Todd 'Bubba' Horwitz, kuerzem gesot datt hien erwaart "eng 50 ze 60 Prozent Frisur" an Aktiemäert ze gesinn. Déi rezent US Treasury Yield Schwankungen hunn Maartstrategen Grënn besuergt iwwer dreiwend wirtschaftlech Themen ze sinn. Wärend der éischter Woch vum September huet de Lead-Lag Report Verlag a Portfolio Manager, Michael Gayed, gewarnt datt den onregelméissegen Obligatiounsmaart eng souverän Scholdekris an "verschidde schwaarze Schwanen" kéint ausléisen.
Studien an empiresch Beweiser weisen e liichtflüchtege US Treasury Note Maart ass net gutt fir auslännesch Länner déi US T-Noten halen a mat bedeitende Scholdeproblemer këmmeren. Dat ass well wann d'US T-Notiz fir Restrukturéierungszwecker an e Resolutiounsinstrument benotzt ginn, "plötzlech a fléissend alldeeglech Schwéngungen" kënnen d'Länner bestrofen déi probéieren dës finanziell Gefierer fir Scholdestrukturéierung ze benotzen. Zousätzlech, zënter der Covid-19 Pandemie, de massiven US Stimulatiounsprogrammer, an dem Ukraine-Russland Krich, ass souverän Risiko iwwerall eropgaang, an enger Onmass vu Länner weltwäit.
E Mëttwoch hunn d'Bloomberg Autoren MacKenzie a McCormick och den Ian Lyngen zitéiert, de Chef vun der US Tarifferstrategie bei BMO Capital Markets, an den Analyst bemierkt datt d'Existenz vu sougenannte finanzielle Safe Haven ofhëlt. "Dëst wäert eng definéierend Woch fir Fed Taux Erwaardungen tëscht elo an Enn vum Joer sinn," sot Lyngen just virun der Fed operstoen de Féderalen Fongen Taux vun 75 Basis Punkten. Lyngen bemierkt datt et e "[Gefill vun Investisseuren] net laang um Maart wëlle sinn. Wéi mir op eng wierklech aggressiv Währungspolitesch Haltung wiesselen, lafen d'Investisseuren aus Hafen."
En Donneschdeg ass d'Ausbezuelungskurve tëscht den zwee- an 10-Joer T-Noten op 58bps gerutscht, e Low, deen net zënter den déiwe Tiefen am August gesi gouf an duerno virun 40 Joer, zréck am Joer 1982. Zu der Zäit vum Schreiwen ass d'Ausbezuelungskurve tëscht den zwee- an 10-Joer T-Noten ass 0.51%. D'Krypto-Wirtschaft ass an de leschten 0.85 Stonnen ëm 24% erofgaang an ass mat $ 918.12 Milliarde geklommen. De Goldpräis pro Unze geet ëm 0.14% erof a Sëlwer ass ëm 0.28% erofgaang. D'Aktiemäert hunn um Donneschdeg de Moie méi niddereg opgemaach wéi all véier grouss Indexen (Dow, S&P500, Nasdaq, NYSE) Verloschter gedréckt hunn.
Wat denkt Dir iwwer déi onregelméisseg Obligatiounsmäert am Joer 2022 an d'Signaler, déi d'Wirtschaft a sécher Hafen weisen, sinn dës Deeg net zouverlässeg? Loosst eis wëssen wat Dir iwwer dëst Thema denkt an der Kommentarsektioun hei drënner.
Image Credits: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
Verzichterklärung: Dësen Artikel ass nëmme fir Informatiounszwecker. Et ass net eng direkt Offer oder Erwuessung vun enger Offer fir ze kafen oder ze verkafen, oder eng Empfehlung oder Endsuergung vu Produkter, Servicer oder Firmen. Bitcoin.com bitt keng Investitioun, Steier, legal, oder Comptabilitéit Berodung. Weder d'Firma nach den Auteur ass verantwortlech, direkt oder indirekt, fir all Schued oder Verloscht verursaacht oder vermeintlech verursaacht duerch oder a Verbindung mat der Notzung vun oder Vertrauen op en Inhalt, Wueren oder Servicer, déi an dësem Artikel genannt ginn.
Quell: https://news.bitcoin.com/investors-are-running-out-of-havens-erratic-behavior-in-us-bond-markets-points-to-deep-recession-elevated-sovereign-risk/