geschriwen
Getty Biller
Huet bitcoin seng Identitéit als Asset Class fonnt?
De leschte Mount huet bitcoin kuerz "dekorreléiert" vun Tech Aktien. Wärend Benchmark Aktienindexe krateren hunn, huet Bitcoin fest säi Buedem gehalen. Am September sinn d'S&P 500 an d'Nasdaq 10% an 12% erofgaang, an de Bitcoin huet kaum verkierzt (bis dës Woch).
- Wéi heescht der? - Wat ass hei lass?
Är Schätzung ass sou gutt wéi meng, well, am Géigesaz zu anere Verméigenklassen, Bitcoin net vill vun engem Bewäertungsbenchmark huet.
Iwwerhaapt kënne mir et net als Währung (oder Austauschmëttel) schätzen. Et gëtt ganz wéineg, wann iwwerhaapt, kënne mir mat et kafen ouni d'Bedeelegung vun enger Fiat Währung. An trotz senger laanger Korrelatioun mat Tech Aktien, kënne mir et och net als Aktie schätzen. Et generéiert keen Akommes, an et bezilt och keen Dividend.
Also wat ass et dann a wéi kënne mir e Präisschlag op esou en Verméigen setzen, wann iwwerhaapt?
En dezentraliséiert Mäerchenbuch
Eng dezentraliséiert Währung ass eng schéin demokratesch Iddi, an Dir kënnt iwwer seng Verdéngschter géint Fiat Währungen Dag an Nuecht diskutéieren. Awer déi haart Wourecht ass, keng Regierung, wéi och ëmmer demokratesch, wäert hir Kontroll iwwer legal Ausschreiwung ofginn.
Dir musst net wäit zréck kucken fir ze kucken wat se fäeg sinn.
Gold huelen. Et ass déi eelst Währung vun der Welt déi bis haut nach benotzt gëtt. Och nodeems d'Fiat Währungen et ersat hunn, ass et ee vun de vital Reserve Verméigen vun Zentralbanken a bei wäitem déi populärste Alternativ Verméigen Klass.
An awer, all Kéier wann d'Gold bedroht huet d'Regierung vu senger Muecht ze entzéien fir Suen ze kontrolléieren, sinn d'Gesetzgeber séier agegraff.
E gutt Beispill sinn d'USA während der Grousser Depressioun. 1931 war d'Natioun an der Hëtzt vun der schlëmmster Finanzkris an der Geschicht. Awer am Géigesaz zu haut waren d'Fed hir Hänn meeschtens gebonnen.
Et konnt net sou vill Dollar drécken fir d'Wirtschaft z'ënnerstëtzen, well d'Währung mat Gold verbonne war. Also huet de Franklin Roosevelt d'Exekutiv Uerdnung 6102 passéiert, spéider déi "Grouss Konfiskatioun" genannt, déi d'Amerikaner forcéiert hunn hir Gold mat wäit ënner de Maartraten ëmzebréngen.
Dëst huet d'Fed erlaabt méi Dollar ze drécken fir d'Wirtschaft z'ënnerstëtzen an den Austausch Taux z'ënnerstëtzen. Spéider gouf den Dollar nei Gold zu engem ~50% méi héije Präis gepecht.
An d'USA sinn net eleng. An den 1950er an 60er hunn Australien a Groussbritannien ähnlech Gold "Konfiskatiounen" gemaach fir den Ënnergang vun hire Währungen ze stoppen.
Verbuet vun Bitcoin zu dësem Zäitpunkt wier e politesche Spazéiergang am Park am Verglach mat der Grousser Konfiskatioun an aner Moossnamen déi d'Regierungen an der Vergaangenheet geholl hunn. Also mir mussen hei realistesch ginn.
Ausser et gëtt eng Aart vu politesche Katastroph, deen d'Weltuerdnung wéi mir et kennen a Stécker zerstéieren, sinn d'Chancen vum Bitcoin als Währung ganz schlank. Wann et ze grouss gëtt fir mat Pabeiergeld ze konkurréiere, wäerten d'Gesetzgeber et lieweg iessen.
Awer d'Tatsaach datt Bitcoin keng Währung ka ginn, heescht net onbedéngt datt Bitcoin wäertlos ass.
geschriwen
Aus engem Investitiouns- an ideologesche Standpunkt ass Bitcoin méi wéi eng Commodity wéi eng Währung. Méi genee, Gold - eng vun den deiersten an "nëtzlosen" Wueren op der Welt.
Am Géigesaz zu anere Wueren wéi Ueleg, huet Gold limitéiert Notzung. Zum Beispill, ~ 3,000 Tonnen Gold goufen d'lescht Joer gegruewen a verkaaft. A vun deem Betrag si just 35% an Elektronik a Bijouen gaangen. De Rescht gouf a Baren a Mënzen geschmollt an a Gewelten gelagert
Och ass Gold legal Ausschreiwung. Dir kënnt net an d'Pizza Hut goen, e Slicer vu Gold op de Comptoir falen, an erwaarden datt Dir e Stéck Pizza zréck kritt. An awer hunn d'Zentralbanken 34,000 Tonnen vun de glänzenden, giele Bullionbarren an hire Reserven. Institutional an individuell Investisseuren hunn ~ $ 2.7 Billioun a Gold versenkt. An all Joer wuessen d'Goldbehälter weider a wuessen.
Dat ass well Gold just eng Aarbecht huet: sëtzt an engem Vault an halen säi Wäert. An et mécht déi Aarbecht ganz gutt.
Tatsächlech huet Gold all modern Währung iwwerlieft, déi jeemools geschaf gouf. A fir Dausende vu Joer ass et erfollegräich géint d'Inflatioun gekämpft a souguer am Wäert eropgaang.
An anere Wierder, Gold ass d'"Versécherung" géint alles wat mat Pabeiergeld falsch ka goen. Inflatioun, Devaluatioun, a wat net. Oder, wéi mäin Ex-Kolleeg Jared Dillian et seet: "Gold ass eng Heck géint schlecht Regierungsentscheedungen."
A Form, Bitcoin ass méiglecherweis déi wäitst Saach vu Gold, un déi Dir kënnt denken. Awer als Verméigensklassen sinn déi zwee ganz ähnlech. Wéi Gold huet Bitcoin wéineg Utilitéit. Seng Versuergung ass limitéiert - net vun der Natur mee vum Design. A säi Wäert hänkt reng vun der Offer an der Demande of anstatt vun der zentraliséierter Währungspolitik.
Kann Bitcoin dem Gold säi Streckrekord schloen?
Fir e Geschäft vu Wäert huet Gold eng Hell vun engem Umeldungsinformatioun.
Vun antike Quellen huet et säi Wäert géint d'Inflatioun gehal fir iwwer 5,000 Joer. (In der Regel war eng Unz Gold ëmmer sou vill wäert wéi en uerdentleche Kostüm. Wann Dir et net gleeft, kuckt et fir Iech selwer.)
De Fang ass, wann direkt gehal ginn - wat am meeschte Sënn mécht fir säin Zweck - Gold ass deier fir ze späicheren / ze handelen an illiquid. Plus Metal Slivers an engem Vault ze halen dës Deeg ass e bëssen archaesch.
Dëst ass wou bitcoin erakënnt
Technesch huet et alles fir Gold als e méi praktesche Wäertgeschäft ze ersetzen.
Jo, et ass digital awer et huet en agebaute Incentive System deen et knapp mécht. Et beschäftegt e verdeelt Ledger, dat heescht datt jidderee kann minen oder benotzen ouni zentraliséiert Iwwerwaachung wéi Gold. A seng "Währungspolitik", déi gréisstendeels deflationär ass, gëtt vun de Leit diktéiert, déi se benotzen.
Seng schwaach Plaz ass datt et nach ëmmer op enger Aachterbunn ass. A fir e Geschäft vu Wäert, 13 Joer an eng Rezessioun si just Puppelcherschrëtt am Verglach zum Gold säi Rekord.
Also d'Fro, déi Krypto-Investisseuren solle stellen, ass net "Wäert de Bitcoin den Dollar ersetzen?" awer éischter "Wäert d'Krypto institutionell Investisseuren iwwerzeegen hir Gold mat Bitcoin ze tauschen als Deel vun hirer 5%-eppes Allocatioun am Portfolio?"
Reift Bitcoin an e Geschäft vu Wäert?
Bitcoin ass e laange Wee komm a verdéngt Kreditt egal wou Dir an der Krypto-Debatt steet.
Virun e puer Joer war et just dëse Randverméigen, deen institutionell Investisseuren als Nerds Spillgeld gelaacht hunn. De Warren Buffet huet et berühmt als "Rattengëft am Quadrat" gedréckt. Awer wärend dem Covid sinn Investisseuren ronderëm komm. Si hunn ugefaang Bitcoin als eng legitim Alternativ zu traditionelle Verméigenklassen ze erkennen, een deen eng Plaz am Portfolio verdéngt.
D'lescht Joer war méi Diskussioun, awer dëst Joer hu mir e puer richteg Aktioun gesinn.
Dëse leschten Abrëll gouf Fidelity den éischte Verméigenmanager fir Bitcoin an 401(k) Pläng ze bidden. A méi spéit huet de Wall Street Journal Rumeuren gemellt datt Fidelity eescht iwwerluecht huet Bitcoin Handel op seng 34 Millioune Brokeragekonten ze addéieren.
Dann, am August, huet de gréisste Krypto-Austausch vun Amerika, Coinbase, eng Partnerschaft mat BlackRock gegrënnt.
Kuerz gesot, Coinbase gëtt dem Blackrock "Aladdin" Clienten direkten Zougang zu Bitcoin. Fir d'éischte Kéier kënnen déi meescht institutionell Investisseuren déi aktuell Krypto-Währung amplaz vun Derivatinstrumenter halen, handelen an brokeren.
Den Aladdin ass dem Blackrock seng Flaggschëff Asset Management Plattform déi als "Dashboard" fir e puer vun de gréisste Fondsmanager op der Welt déngt. Zënter 2020 huet et e verréckten $ 21.6 Billioun verwalt, wat op ongeféier 7% vun all Verméigen op der Welt kënnt.
Natierlech musse mir virsiichteg sinn mat Conclusiounen aus esou Beweegungen ze sprangen.
Fir eng, d'Adoptioun vu Krypto ass eng Zort vu Marketing / PR Gimmick ginn, well et vill gratis Medien verdéngt an eng Tonn vu verstuerwene Clienten aus der Krypto Gemeinschaft ka kréien.
E gutt Beispill ass MicroStrategy
Wéi d'Nouvelle gebrach ass, gouf déi obskur Nasdaq Firma d'Gespréich vun der Stad a sprang an e puer kuerze Méint zéngfach. An trotz der Verléierer Suen fir dräi Véierel, et ugezunn $ 4 Milliarden am Kapital.
Alles op Käschte vun 200 Milliounen Dollar op Bitcoin ausginn.
(Ech soen net datt d'MicroStrategy et virsiichteg gemaach huet, ech weisen just de ROI vu Krypto als PR-Beweegung ze benotzen. Kontroversalarm!: Wien mengen ech huet et virsiichteg gemaach? Musk. Jo, hien ass en exzentreschen Nerd deen um Éischten hu vläicht fir Spaass getrollt. Awer en Deel vu mir denkt datt et spéider eng bewosst Strategie gouf fir eng Retail Fan Base ze bauen déi Tesla Aktie bei verréckten Bewäertungen opstinn kann. Zäit fir eppes vun Utility wéi Bitcoin oder Ethereum ze plädéieren anstatt Shitcoins.)
Mir mussen nach méi virsiichteg sinn Bitcoin Adoptioun vu Wall Street ze feieren, well d'Verkafssäit investéiert net a verdéngt Sue vun der Verméigenswäertung. Si sinn Maarthändler déi Sue verdéngen aus Handelskommissiounen. Alles wat se këmmeren ass de Volume, a wann et Nofro no engem Verméigen ass, maache se alles wat an hirer Kraaft ass fir et ze fëllen.
Also just well Wall Street senge Clienten Bitcoin Handel léisst, heescht net onbedéngt datt et vill Iwwerzeegung dran huet.
Wat seet d'Präisaktioun vum Bitcoin?
Eng aner Manéier fir d'kollektiv Meenung vum Maart iwwer Bitcoin ze proxy ass seng Korrelatiounen ze kucken.
Bis de Covid ware Bitcoin Präisser iwwerall. Et war dës komesch, nerdy Saach, datt vill Leit et net verstanen hunn, a Krypto huet net vill mat eppes korreléiert. Awer dunn huet d'Pandemie getraff, a bitcoin huet seng nei "Identitéit" fonnt.
Op eemol gouf Bitcoin e Mainstream Technologie Spill an huet ugefaang an Tandem mat der Nasdaq ze plënneren. Dës Korrelatioun ass stänneg gewuess fir déi meescht vun der Pandemie. An op engem Punkt am Joer 2020 ass et 0.8 getraff - wou 1 bedeit datt Verméigen a perfekt Synchroniséierung bewegen. Fir Perspektiv, ganz wéineg Verméigen Klassen a Secteuren hunn esou eng staark Korrelatioun.
Wat heescht eng Saach.
De Maart huet Bitcoin net fir säin ursprénglecht Verspriechen kaaft. Et war keng Hedge géint Fiat Devaluatioun oder d'Enn vun traditionelle Finanzen. Amplaz war et eng héich spekulativ, riskant Investitioun.
Tatsächlech huet de gréissten Optakt vum Bitcoin Enn 2020 ugefaang, nëmmen wann d'Fed Dollar e spekulativen Opschwong ausgeléist hunn an et kloer gouf datt et vill Suen aus riskante Wetten ze maachen ass. Vergläicht dat mam Gold, dat bis Juli scho bei $ 2,000 erreecht huet.
Awer elo, op d'mannst kuerz, ass bitcoin säin eegene Wee gaang.
Vum 29. Sep Mëttlerweil am Mäert Thema:
"An der vergaanger Woch waren all grouss Aktie Benchmarks déif am roude. De S&P 500 ass op 3,600 krateren an huet den niddregsten Niveau zënter Dezember 2020 erreecht. A béid Nasdaq an Dow ware ronn 5% erofgaang.
Mëttlerweil ass d'Krypto onerwaart an déi entgéintgesate Richtung gefall. An der selwechter Zäit sprangen Bitcoin 6%, Ethereum ass erop 4%, a vill grouss Altcoins hunn no zwee-Zifferen Gewënn geschoss.
Dës Ofkupplung koum als eng grouss Iwwerraschung well fir vill vun 2022 Krypto an Tandem mat Aktien geplënnert ass.
Eng plausibel Erklärung ass datt Bitcoin eng kritesch Mass vun HODLers gewonnen huet, déi bereet sinn et ze halen egal wéi. Esou Engagement erënnert un "Goldbugs" fir déi Gold méi eng politesch Ausso ass wéi eng Investitioun - wat heescht datt Bitcoin wierklech dem Gold säin Anti-Establissement Appel erfëllen kann.
Vum 29. Sep Mëttlerweil am Mäert Thema:
"An enger rezenter Notiz huet Bitnex geschriwwen datt hir Donnéeën den "anomalen" Steigerung vu Bitcoin HODLers trotz dem Bärenmaart weisen: " 5, wat anomal ass zu fréiere Bärmaartdaten. Dëst ass nach méi Beweis fir Retail Investisseuren an d'Krypto Adoptioun wuessen och wann d'Makrobedéngungen géint de Wand sinn.
Glassnode's On-Chain Analyse bestätegt datt HODLing op Rekordniveau ass an en déif Effekt op Bitcoin Präisser huet: "D'Kohort vun Investisseuren mat eelere Mënzen bleift stänneg, refuséiert hir Positioun op all sënnvoll Skala ze verbréngen an ze verloossen ... de Grad vum HODLing Verhalen ass historesch héich. "
Natierlech huet d'Dekorrelatioun vu Bitcoin mat Aktien fir just e Mount gedauert an dës Woch gebrach wéi Bitcoin mat Aktien no méi waarmer wéi erwaart Inflatioun gefall ass. Also et ass vill ze fréi fir zu Konklusiounen ze sprangen.
Just aus Virwëtz, wat géif geschéien wann Bitcoin sech als Mainstream Store vu Wäert beweist?
Et gouf geschat datt privat Investitiounen a Gold (ausser Zentralbankreserven) d'lescht Joer iwwer 2.3 Billioun Dollar ausgaange sinn. Wann de Bitcoin just d'Halschent vun dësem "Wäertgeschäft Maart" erfaasst, da géif et eleng seng Maartkapital véierfügen.
Dat géif Bitcoin no bei enger siwen-Figur Mark schécken, awer dann ass d'Fro ...
Brauche mir Bitcoin als Wäertgeschäft?
Wann Bitcoin net vill méi kritt wéi e Wäertgeschäft - dat heescht, et huet net vill Utilitéit als Austauschmëttel oder all aner Applikatioun ausser de Wäert ze späicheren - mécht et tatsächlech seng eege digital Iwwerleeung zum Gold ongëlteg. .
An deem Fall brauch Gold wierklech en Ersatz? Eng digital Saach déi souwisou "an engem Vault" sëtzt.
Ech soen net nee, awer et wier interessant e pragmatesche Bléck op Bitcoin a Gold als Wäertgeschäfter aus verschiddene Siichter ze huelen - dorënner Wirtschaft, Nohaltegkeet an Ethik. Mä dat ass fir en aneren Dag.
Bleift virum Maart Trends mat Mëttlerweil a Mäert
All Dag setzen ech eng Geschicht eraus déi erkläert wat d'Mäert dreift. Abonnéieren hei fir meng Analyse an Aktiewahlen an Ärer Inbox ze kréien.
Quell: https://www.forbes.com/sites/danrunkevicius/2022/10/14/do-we-need-bitcoin-for-what-its-become/