Bitcoin․com Exchange Market Insights Bericht fir Mee 2022 - Promotioun Bitcoin Neiegkeeten

Dëst ass de Mee 2022 monatlecht Maart Abléck Bericht vum Bitcoin.com Austausch. An dësem a spéider Berichter erwaart Iech e Resumé vun der Krypto Maartleistung, e Makro-Recap, Maartstrukturanalyse, a méi.

Crypto Maart Leeschtung

De May huet e rauen Start gestart wéi d'Federal Reserve eng hawkesch Bias op der Récksäit vun der laanger Inflatioun bestätegt huet. Mäert reagéiert duerch Risiko-Off.

d' Zesummebroch vun LUNA an UST Brennstoff fir d'Feier bäigefüügt, mam Resultat datt d'Krypto Mäert historesch grouss Réckzuch gesinn hunn.

BTC erreecht e Minimum vun $25.4k USD, wat 60% vun hirem All-Time High vun $65k ass. ETH e vergläichbare Réckzuch gesinn.

Aner grouss-Cap-Mënzen sinn nach méi schlëmm gaangen, mat AVAX a SOL sinn iwwer 75% respektiv 80% vun hiren All-Time Highs erofgaang.

Wärend der éischter Woch vum Mount huet d'Spill (Play-to-Earn) déi schlëmmste Leeschtung iwwer de Krypto-Secteuren gesinn, gefollegt vun Top Verméigen (grouss Kappen) mat Verloschter vun 9.6%, a Web3, wat 8.9% erofgaang ass.

Macro Recap: Quantitative Tightening (QT) ass hei fir ze bleiwen

Wéi erwaart vum Maart, den 3. Mee huet d'Federal Reserve ugekënnegt datt et fir eng Tariferhéijung vu 50 Basispunkten op de Fongenrate gestëmmt huet. Dës Ukënnegung war op de Réck vun "robust" Aarbechtsgewënn an enger Ofsenkung vum Chômage, wat zu enger Erhéijung vun der Inflatioun gefouert huet. Et war och d'Reduktioun vum Bilan, ugefaange vu $47B pro Mount op bis zu $95B pro Mount no den éischten dräi Méint. No de spéideren Aussoen vun der Federal Reserve, wäert de System Open Market Account (SOMA) seng Besëtzer vun US Agentur Scholden an US Agentur Hypothek-ënnerstëtzte Securities (MBS) reduzéieren.

D'narrativ war op Onsécherheeten iwwer d'Makro-Ëmfeld konzentréiert, well d'russesch Invasioun vun der Ukrain verstäerkt an d'Versuergungskettenprobleemer a China bäidroe fir e schwaache Wuesstum weltwäit.

CPI Daten hunn keng Erliichterung geliwwert, well se 8.3% fir de Mount Abrëll markéiert hunn, d'Erwaardungen ëm 20 Basispunkte schloe. D'Zuelen vum Abrëll ware just liicht erof vum 40-Joer Héich vun 8.5%, deen am Mäerz erreecht gouf.

Maart Struktur: Ofsenkung vun Flows a laangfristeg Holder weider Kapitulatioun

Wéi d'Makrobedéngungen schéngen ze verschlechteren, kucke mir op On-Chain Metriken fir d'Präisaktioun besser ze verstoen mam Zil eng kloer Vue ze bidden op wat nächst kënnt. Et ginn zwee Beräicher op mir wäerten konzentréieren. Dëst sinn 1) Ofsenkung vun der Rentabilitéit vu laangfristeg Besëtzer (a Kapitulatioun) an, 2) Stablecoin Versuergung / Nofro.

D'Grafik hei drënner ass de Long-Term Holder Spent Price vs Cost Basis, déi Kapitulatioun um Maart vu Long Term Holders (LTHs) weist. Déi blo Linn representéiert de laangfristeg realiséierte Präis, deen den duerchschnëttleche Kafpräis vun alle Mënzen ass, déi LTHs halen. Dëst geet erof, wéi Dir aus der Grafik kënnt gesinn, dat heescht datt d'LTH hir Mënzen verkafen. Déi rosa Linn stellt den duerchschnëttleche Akafspräis vun de Mënzen duer, déi vun LTHs deen Dag ausginn. Wéi Dir gesitt, ass et méi héich am Trend, dat heescht datt LTHs am Duerchschnëtt am Break-even verkafen.

Stablecoins sinn e Schlësselkomponent vum Maart, well se d'Entrée vun neie Spiller erliichteren an och eng Eenheet vum Austausch fir Krypto standardiséieren. Andeems Dir d'Versuergung vu Stablecoins kuckt, kënne mir wëssen ob méi Participanten op de Maart kommen oder net. Wéi op der Grafik hei ënnendrënner gesi gëtt, ass d'Stablecoin Versuergung enorm gewuess wärend dem leschte Stiermaart wéinst der Erhéijung vun der Nofro fir Krypto an dank neie Spiller déi um Maart kommen. D'Versuergung vu grousse Stablecoins ass vu 5.33 Milliarden Dollar op 158.2 Milliarden Dollar a manner wéi dräi Joer gaangen. Notéiert awer datt d'aggregéiert Stablecoin Versuergung bis elo am Joer 2022 flaach war.

Dëst gouf meeschtens duerch eng Erhéijung vun den Erléisungen vun USDC (an Fiat) gedriwwen, am Ganzen $4.77B zënter dem Ufank vum Mäerz trotz enger Erhéijung vun $2.5B an USDT iwwer déi selwecht Period. An der Grafik hei drënner kënne mir d'30-Deeg Ännerung vun der aggregéierter Stablecoin Versuergung vs der Bäitrag vun USDC gesinn. USDC huet eng Versuergungskontraktioun mat engem Taux vun -$2.9bn pro Mount gesinn, deen am ënneschten rietsen Eck vun der Grafik duerch de gestreckte roude Krees identifizéiert ka ginn.

Als ee vun de meescht benotzte Stablecoins ze sinn, weisen USDC Versuergungskontraktiounen eng Beweegung vu Suen aus Stablecoins als Ganzt zréck op Fiat. Méi bedeitend weist dëst e Risiko-Off-Sentiment wéi och Schwäch am Kryptomaart insgesamt.

LUNA an Do Kwon, De Mann deen ze no bei der Sonn geflunn ass

An dëser Sektioun wëlle mir iwwer den Opstieg an de Fall vum UST an dem Terra Ökosystem goen, an de resultéierende Domino Effekt deen d'Mäert beaflosst. UST, ee vun de gréisste stablecoins jee geschaf, war en undercollateralized algo-stablecoin am Terra Ökosystem. Et gouf erstallt a gesponsert vun der Luna Foundation Guard (LFG), gefouert vum ausgeprägte Grënner Do Kwon.

Als algorithmesche Stablecoin huet UST en Zwee-Token-System implementéiert, wou d'UST- a LUNA-Versuergung ähnlech solle bleiwen a wou béid Tokens tëscht sech erléisbar waren. Wann de Präis vun UST $1 iwwerschratt huet, goufen Händler encouragéiert fir LUNA ze verbrennen am Austausch fir een Dollar Wäert vun UST, wat seng Versuergung erhéicht huet an theoretesch de Präis op $1 zréckgezunn huet.

Mëttlerweil huet Anchor, en DeFi Staking Protokoll am Terra Ökosystem, "Spuerkonto" Offere fir d'Benotzer fir hir UST ze setzen. Dëst huet eng ganz 20% APY bezuelt. Anchor generéiert dës Ausbezuelung andeems se UST un aner Benotzer fir Niewesécherheet léinen a léinen. Eng grouss Zomm vun dëser Garantie war LUNA.

Also wat ass falsch gaang? Wéinst sengem fréien Erfolleg ass d'Terra-Ökosystem enorm gewuess fir ee vun de gréisste Projeten duerch Maartkapitaliséierung ze ginn, bei $ 40B. LFG, gefouert vum Do Kwon, huet ugefaang iwwer Weeër ze denken fir den Ënnerstëtzung vum UST ze verbesseren. Sou hunn si decidéiert en Deel vun hire Reserven mat grousse Cap Krypto-Währungen z.B BTC an AVAX ënner anerem, mécht UST e multi-collateralized algo-stablecoin. Nodeems Dir dat gemaach hutt, gouf d'Stabilitéit vum UST Peg inherent mam Wäert vun der Niewefuerderung a senge Reserven korreléiert. Den 8. Mee 2022 huet 4pool Curve, ee vun de gréisste Stablecoin Pools, eng Erhéijung vun der UST Versuergung vu 60% gesinn, wéi an der Grafik hei ënnen.

Kuerz drop huet en $85 Milliounen UST-zu-USDC-Swap de Pool zréck bruecht fir nëmme liicht ongläichgewiicht ze sinn. Grouss Spiller koumen duerno an, andeems se verkaaft hunn ETH um Maart, kaaft de Wäert vun UST zréck bal op seng $1 Peg, wéi an der Grafik ënnendrënner gewisen.

Dir kënnt gesinn datt d'Gläichgewiicht vum Curve Pool temporär op fréiere Niveauen restauréiert gouf an de Peg temporär gespäichert gouf. Wéi och ëmmer, den 9. Mee gesi mir datt eng ähnlech Situatioun geschitt ass wann e weidere massive Verkaf vun UST am Curve Pool ausgefouert gouf, wat den Ungleichgewicht op iwwer 80% vum UST am Pool gedréckt huet. De Präis vun UST ass op ongeféier $ 0.60 ëm déiselwecht Zäit gefall. De Kryptomaart ass an eng Panik agaangen an d'Sécherheet, déi vum LFG gehale gouf, gouf manner wäertvoll an enger Downward Spiral. Dëst huet de Wäert vun der LUNA beaflosst, well et soll kontinuéierlech verkaaft ginn fir de Peg ze halen - an dëst war den Ufank vum Enn. De Peg ass ni iwwer $0.8 vun deem Punkt u gaangen, an de Wäert vun der LUNA Nues ass ëm iwwer 99% gedaucht, am Moment op $0.00026 USD.

Vill Froen sinn nach onbeäntwert aus der Terra/Luna Episod. Speziell, wien war verantwortlech fir de massive Verkaf vun UST op Curve? War dëst eng orchestréiert "Attack" fir UST ze depeg? Firwat ass den LFG net mat engem Noutplang ausgeschafft fir d'Devaluatioun vu LUNA an UST ze stoppen? Firwat gouf de Prozess vun der Restabiliséierung vum Token manuell vun der Fondatioun an Do Kwon gemaach? Sidd BTC collateralized Tokens sécher an héich korreléiert Szenarie?

Mir mussen nach d'Nofolger vun dësem schwaarze Kapitel an der Kryptogeschicht gesinn, well d'Terra-Ökosystem an d'UST meeschtens a Richtung Retail Sue vermaart ginn. Dir kënnt gutt gesinn fräi Iwwerpréiwung vu Reguléierer Richtung Stablecoins a Krypto allgemeng. Eng Saach déi Dir dovunner erënnere musst ass datt Krypto nach ëmmer en onreife Maart ass an dat dezentraliséierten, crowdsourced Ëmfeld ass dat ass, mat héije Risiko kënnt. Also sollt Dir ëmmer am Kapp behalen datt all Investitioun seng Risiken huet an deng eege Recherche maachen weider Prioritéit.

Bitcoin.com Austausch

Bitcoin.com Exchange gëtt Iech d'Tools déi Dir braucht fir ze handelen wéi e Profi a Rendement op Ärem Krypto ze verdéngen. Kritt 40+ Spotpairen, éiweg a Futurespaaren mat Heberung bis zu 100x, Rendementstrategien fir AMM+, Repo Maart, a méi.

Image Credits: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons