Wat ass nächst fir Holz wéi et ausgesäit wéi 2022 déi schlechst performant Commodity

"CME Lumber Futures ware bei wäitem déi schlëmmst performant Commodity Futures am Joer 2022," seet de Walter Kunisch Jr., Senior Analyst bei HTS Commodities. De "Mangel u Vertrauen an den US Wunnengsmaart, am Zesummenhang mat der schaarfer Erhéijung vun den Zënssätz an Hypothéiksraten, schaaft Kappwind a schwaach Nofro fir Holz."

US nei Wunnkonstruktioun ass am Oktober ëm 4.2% erofgaang op e saisonal ugepasste Joresrate vun 1.425 Milliounen, laut dem Commerce Department. Dat ass en Zeeche vu méi schwaacher Bauaktivitéit wéi de Wunnengsmaart Kämpf mat séier eropgoen Hypothéiksraten.

D'Federal Reserve säin Engagement fir d'US Inflatioun ze bekämpfen, kombinéiert mat verstäerkten Underwriting-Standarden, ass "erschreckend Hauskäufer an huet se fir d'Sécherheet a Komfort vum Mietmaart lafen", seet de Kunisch.

Den nationalen Duerchschnëtt 30-Joer Hypothéiksquote ass an de leschte Wochen op ënner 7% erweicht ginn. Awer de rezenten Taux, bei 6.78%, ass nach ëmmer op "Héichpunkten, déi zënter Dezember 2001 net gesi ginn", seet hien. A manner intern Nofro a staark US Holzimport waren e "brennbare Cocktail" fir US Holzfuture Präisser.

Am Oktober hunn d'US Daten gewisen datt d'Start vun der Multifamily Wunneng ëm 0.5% erofgaang ass, während Eefamilljenprojeten 6.1% gefall sinn. Multifamily Starten erfuerderen manner Gesamtholz, a si sinn och als Undeel vun der Gesamthausstart geklomm, wat zu enger niddereger Lumberfuerderung bäidréit, seet de Scott Reaves, Direkter vum Bëschbetrib bei Domain Timber Advisors.

US Wunngenehmegungen, déi e Klacke fir zukünfteg Heembau kënne sinn, ware bei engem saisonal ugepasste Joresrate vun 1.526 Milliounen am Oktober, am Verglach mat 1.841 Milliounen am Januar.

Lumber kann e "wirtschaftleche Bellwether" fir d'US Wirtschaft sinn, seet de Kunisch, a seng negativ Präisleeschtung dëst Joer ass méiglecherweis indikativ fir eng Verlängerung. Déi US Wirtschaft gewuess an engem jäerlechen 2.9% Tempo am drëtten Trimester, nodeems se zwee opfolgend Véierel Réckgang gepost hunn.

Domain Timber Advisors erwaart eng Réckgang an der Nofro fir Holz iwwer déi nächst zwee Joer oder esou, seet Reaves. D'Demande kann dann ufänken ze klammen wéi d'Joerdausend Generatioun den Hauskaafalter erreecht.

Trotzdem ass d'Holz net méiglecherweis zréck op, oder erhalen, déi kierzlech erreecht Präishéich, seet de Reaves. Lumber Futures hunn en 2022 intraday Héichpunkt vun $1,477.40 am Mäerz erreecht, deen héchsten zënter Mee 2021, laut Dow Jones Maartdaten. Déi neien Holzfutureskontrakt, déi am August lancéiert gouf an e vill méi kleng Kontrakt Eenheetsgréisst huet, wäert schlussendlech de Legacy Kontrakt ersetzen. Et huet um 532.50 $ den 29. November gehandelt.

Wat d'Versuergung ugeet, seet de Reaves datt et eng Erhéijung vun den Holzproduktiounsanlagen uechter d'USA gouf, datt méi héich Produktiounskapazitéit d'Logversuergung an den nächste fënnef Joer kéint verschäerfen, wat "gutt fir d'Holzlandbesëtzung bitt", seet hien. D'Besëtzer hätten d'Flexibilitéit fir hir Beem an Zäite vu grousser Nofro ze verkafen an de Verkaf ze reduzéieren wann d'Nofro mëll ass, seet hien.

Den NCREIF Timberland Index, deen aus 466 Investitiounsgrad Holzimmobilien besteet, huet e Rendement vu bal 2.4% am drëtten Trimester gesinn, erop vun 1.9% fir datselwecht Véierel d'lescht Joer, laut dem Nationalrot vun Real Estate Investment Fiduciaries.

Insgesamt ass Holz awer konfrontéiert mat Nofro-Zesummenhang Kappwind, während d'Versuergung an d'Importer weider empfänken, seet de Kunisch vun HTS Commodities. Egal ob d'Importer eng Funktioun vun engem staarken Dollar sinn oder d'Erhuelung vun ofgebaute Versuergung, "verluerend Nofro an d'Erhéijung vun der Versuergung sinn net eng positiv Mëschung" fir Holzpräisser.