Dem Microsoft seng (MSFT) bal $ 69 Milliarde Cash Offer fir de Videospillgigant Activision Blizzard (ATVI) ze kafen ass ënner enorm Kontroll zënter datt et fir d'éischt am Januar ugekënnegt gouf. Awer op d'mannst eng Wall Street Fuerschungsfirma seet et ass héich wahrscheinlech datt den Deal an der nächster Zukunft fäerdeg ass. Mir tendéieren averstanen. Wärend de Club, deen Microsoft hält, e grousse Präis fir ATVI Aktien op Basis vun aktuellen Maartpräisser ofginn, war den Tech Ris ëmmer bereet ze bezuelen fir dat wat Activision Blizzard seng populär Spiller wéi "Call of Duty" a "World of Warcraft" bedeite kéinte wann gepaart mat senger éierlecher "Halo" Franchise a sengen Xbox Konsolen. D'Zustimmung vun engem Deal vun dëser Gréisst wier och gutt fir den allgemenge Bourse well et e Message ka schécken datt d'Biden Administratioun net fir all M&A zougemaach ass. Wedbush huet dës Woch Activision Blizzard op seng bescht Iddien Lëscht bäigefüügt, bemierkt datt et der Meenung ass datt Microsoft seng Iwwernahm vun Activision Blizzard héich wahrscheinlech an den nächste sechs Méint fäerdeg ass. Den Timing ass selbstverständlech schwéier wéinst der Unzuel vun de reglementaresche Hürden, déi se souwuel an den USA musse läschen am Ausland. D'Analytiker bei Wedbush wetten datt Microsoft gewëllt ass Konzessiounen ze maachen wéi "Call of Duty" op PlayStation Konsolen fir déi nächst Dekade verfügbar ze maachen. Allgemeng ginn Dealer blockéiert wéinst enger Vue datt se duerchgoe géifen ze vill Maartkonzentratioun kreéieren an dofir d'Konkurrenz stéieren. Reguléierer sinn och bewosst datt manner Spiller an enger Industrie zu Präiserhéijungen an e Mangel un Innovatioun zum Nodeel vun de Konsumenten féieren. Bestëmmung antikompetitiven Risiko Ee Wee Reguléierer kucken fir potenziell antikompetitiv Risiko ze bestëmmen ass duerch wat als Herfindahl-Hirschman Index (HHI) bekannt ass. Dës Moossnam probéiert d'Maartkonzentratioun ze quantifizéieren a ka benotzt ginn fir ze berechnen wéi dësen Undeel ausgesäit sollt eng Fusioun oder Acquisitioun no vir goen. Et ass net d'Enn-All, Be-All - awer nach ëmmer derwäert ze berécksiichtegen. Den Index gëtt vu bal Null bis 10,000 gemooss. En nidderegen HHI beweist en héich kompetitiven Maart un, wärend en héije beweist d'Kontroll vu manner Spiller. E richtege Monopol ass d'Skala op 10,000. Laut der Websäit vum Justizdepartement betruechten d'Agencen allgemeng Mäert, an deenen den HHI tëscht 1,500 an 2,500 Punkte läit als mëttelméisseg konzentréiert, a betruechten Mäert, an deenen den HHI iwwer 2,500 Punkten ass, als héich konzentréiert. Zousätzlech bemierken se datt Transaktiounen, déi "den HHI ëm méi wéi 200 Punkten an héich konzentréierte Mäert erhéijen, ugeholl gi fir d'Maartkraaft ënner den Horizontal Fusiounsrichtlinnen ausgestallt vum Justizdepartement an der Federal Trade Commission ze verbesseren." D'Berechnung vun engem HHI Wäert fir eng Industrie ass zimmlech einfach: Dir quadrat einfach de Maartundeel vun all Firma a setzt d'Wäerter zesummen. Zum Beispill, an enger Industrie, déi aus véier Firmen besteet, all mat engem gläiche 25% Undeel vum Maart, wier den HHI 2,500. D'Formel ass 25 2 +25 2 +25 2 +25 2 fir am Ganzen 2,500. Fir eng Industrie mat dräi Spiller, eent Kontroll 40% an déi aner zwee Kontroll 30% all et wier 30 2 +30 2 +40 2 fir am Ganzen 3,400. Wann Dir dës Methodik op d'Videospillindustrie applizéiert, ass et schwéier ze gesinn wéi d'Reglementer d'Blockéierung vum Deal op der historescher Viraussetzung berechtegen. No engem rezente Rapport vun Newzoo representéiert de 10 gréisste Spillerinne Betriber vun Recetten iwwer 65% vum Maart mat $ 126 Milliarden am Ganzen Ofsaz. Extrapoléiert dat eraus, ass de Gesamtmaart ongeféier $ 194 Milliarde. De gréissten ass China's Tencent mat ongeféier 17% Undeel, an dee klengsten an den Top 10 ass Sea Limited mat ongeféier 2% Undeel. Dat implizéiert datt déi aner 35% vum Maart aus Firmen mat gläich oder manner wéi ongeféier 2% Maartundeel besteet. Fir d'Einfachheet, loosst eis soen datt eng zousätzlech 17 Firmen all 2% Maartundeel hunn fir eis op 100% vum Maart ze bréngen. (Mir wëssen datt et Honnerte oder souguer Dausende vu klenge Spiller kéinte sinn déi aner 35% ausmaachen. Der méi Spiller abegraff der manner HHI Resultat. Also eis Approche ass méi konservativ andeems de Maart an 17 zousätzlech Spiller opdeelt mat engem Undeel bal gläich wéi dee vu Sea Limited.) Dat heescht datt den HHI, berechent duerch d'Maartundeelzuel quadratesch an dann zesummegefaasst fir all 27 Firmen, géif ënner 650 sinn. Dat ass vill manner wéi d'2,500 Schwell fir wat d'Formel als héich konzentréiert Maart betruecht. Wann de Microsoft-Activision Blizzard Deal duerchgeet, an Dir kombinéiert d'Konzentratioun vum Maartundeel vun den zwou Firmen, da wier den HII just iwwer 700. Kloer, baséiert op der HHI, ass et schwéier den Deal ze blockéieren op de Grond datt net dat ze maachen Microsoft monopolistesch Kraaft an der Spillindustrie gëtt. Méiglech reglementaresch, juristesch Hürden Wéi och ëmmer, méi kierzlech hunn d'Reguléierer probéiert op aner Weeër iwwer Muecht ze denken, net nëmmen a punkto Maartundeel, awer och Afloss, wat méi schwéier ass ze quantifizéieren. Déi aktuell Bundeshandelskommissioun ënner dem President Lina Kahn ass verdächteg vu bal all Kombinatioun an ass net gär fir Deals duerchzegoen, ausser et ass sécher de Konsument profitéiert. Tatsächlech, am Yale Law Journal am Joer 2017, fokusséiert op wéi Amazon (AMZN) et fäerdeg bruecht huet Fouss ze faassen an esou vill Industrien, wärend Antitrustprüfung vermeit, huet de Kahn geschriwwen, "Den aktuelle Kader am Antitrust - speziell seng Pegging Konkurrenz un" Konsumentwuel. ,' definéiert als kuerzfristeg Präiseffekter - ass net ausgestatt fir d'Architektur vun der Maartkraaft an der moderner Wirtschaft z'erreechen. An hirer Sicht, "D'aktuell Doktrin ënnerschätzt de Risiko vu predatoresche Präisser a wéi d'Integratioun iwwer verschidde Geschäftslinnen antikompetitiv beweise kann." Dës Integratioun iwwer verschidde Geschäftslinnen Argumenter kann e Fokuspunkt sinn am Bezuch op d'Microsoft Offer well Videogaming méi Cloud-baséiert gëtt a Microsoft ass e Cloud Industrie Leader. Microsoft Konkurrent Sony, deen den Xbox Konkurrent PlayStation mécht, huet den Deal erausgefuerdert, a behaapt datt dem Activision säi ganz populäre "Call of Duty" Spill eleng e Grond ass ze blockéieren. Dem Sony säin Argument ass verwuerzelt a wat de Verloscht vun deem Spill fir Sony seng PlayStation bedeite kéint, wann Microsoft et exklusiv op Xbox géif maachen. E Bundesriichter huet viru kuerzem Penguin Random House blockéiert fir de Konkurrent Simon & Schuster vu Paramount Global (PARA) ze kréien wéinst Bedenken datt et d'Konkurrenz fir "Topverkaafte Bicher" kéint reduzéieren. Also Sony huet vläicht e Been fir op ze stoen andeems se argumentéieren datt "Call of Duty", en Top-verkafen Spill, speziell Opmierksamkeet iwwer déi vun anere manner populäre Spiller garantéiert, mat deenen déi meescht vläicht net vertraut sinn, awer zum Maartkonkurrenz an engem méi breede Sënn bäidroen . Politico huet viru kuerzem gemellt datt d'FTC méiglecherweis en Antitrust-Klo op dës Grënn mécht. Nach eng Kéier, Wedbush zitéiert a senger Notiz datt fir den Deal gemaach ze kréien Microsoft wahrscheinlech d'Activision Spillkonsole fir eng Zäit agnostesch muss halen. Dat ass vläicht net dat Schlëmmst. Wärend Microsoft vläicht Spiller Xbox nëmme wëllt halen, wäert et méiglecherweis de Verkaf vun de Spiller méi limitéieren wéi et de Verkaf vun Xbox géif erhéijen. Videospiller sinn zimmlech verankert wann et ëm Konsolen kënnt an net ze wiesselen. Déi aner Fro ass wéi een de Spillmaart moosst. Wou mir eis Analyse op Akommesgeneratioun baséieren, wouduerch eis Nimm wéi Apple (AAPL) an Alphabet (GOOGL) enthalen, déi vill vläicht net d'Spillindustrie Nimm betruechten well se keng Konsolen am traditionelle Sënn maachen an net entwéckelen oder hir eege Spiller publizéieren. (Obwuel Dir kéint streiden datt Smartphones Handheld Gaming Geräter sinn). Si monetiséieren amplaz Spiller entwéckelt vun Drëtt Parteien iwwer hir App Stores - an zousätzlech, am Alphabet Fall YouTube Streaming Akommes. D'FTC kann entscheeden et einfach op der Konsol an de Videospill Titelmäert ze baséieren, oder den Impakt op d'US Konsumenten a wielt Nimm wéi Tencent, NetEase oder Sea Limited eraus. Anescht gesot, de FTC kann de Maartofbau anescht gesinn an aus där Perspektiv debattéieren. Bottom Line Fir kloer ze sinn, gleewen mir net datt dësen Deal iwwerhaapt kompetitiv ass, a mir mengen net datt de FTC e Fall wëll virstellen datt et net zouversiichtlech ass datt et ka gewannen. Jiddereen op Wall Street kuckt dësen Deal no dem Maartpräis vun Activision Aktien - ongeféier $ 76 - am Verglach mat der $ 95 pro Aktie Cash Offer vu Microsoft. Dat ass eng grouss 25% Prime. Awer denkt drun, ATVI huet ongeféier $ 65 gehandelt den Dag ier den Deal ugekënnegt gouf. Vill Beobachter kämpfe fir ze kucken wéi et net duerch geet. Och dem Warren Buffet säi Berkshire Hathaway (BKR.a), dee ganz selten an Firmen investéiert, déi duerch Fusioune goen, ass e Besëtzer vun Activision Aktie. Berkshire huet den Numm am véierte Quartal 2021 initiéiert ier den Deal am Januar ugekënnegt gouf. Et huet zu ATVI am éischten an zweete Véierel vun dësem Joer bäigefüügt an duerno seng Positioun e puer am drëtten Trimester ofgeschnidden. Op Berkshire senger Joresversammlung am Abrëll sot de Buffett: "Wann den Deal duerchgeet, maache mir e puer Suen, a wann den Deal net duerch geet, wien weess wat geschitt." Schlussendlech, ob Dir en Deel an dësem hutt oder net, wëllt Dir dësen Deal kucken. Dat ass well wéi d'Saachen hei rëselen, den zukünftege Appetit fir M & A (Fusioune an Acquisitioune) Aktivitéiten bestëmmen kann, op déi vill Firme fir Wuesstum ofhängeg sinn. E robust oder, op d'mannst, net direkt feindlecht Ëmfeld fir M & A kéint e Bottom am Gesamt Bourse ënnerstëtzen an hëllefen d'Investisseursentiment ze verbesseren. D'FTC sicht kloer fir d'Aart a Weis ze aktualiséieren wéi et iwwer d'Gesellschaftskraaft an dësen Deal denkt, zesumme mat e puer anerer wéi de proposéierte JetBlue (JBLU) - Spirit (SAVE) Fluchgesellschaften an de Kroger (KR) - Albertsons (ACI) Supermarché Fusioun, wäert wäertvoll Abléck ginn a wéi d'Agence iwwerdenkt hire Kader z'änneren fir Accorden an Zukunft z'accordéieren oder ze blockéieren. Denkt drun, DuPont (DD) huet säi Rogers (ROG) Deal ofgeschloss well et keng Genehmegung a China konnt kréien. Also et wäert interessant sinn ze gesinn wéi déi verschidde Reguléierungsorganer net nëmmen an den USA awer ronderëm d'Welt ginn iwwer d'Analyse vun de kompetitive Implikatioune vum MSFT-ATVI Deal. Wéi et mam Club Holding Microsoft bezitt, mengen mir datt et op alle Fall gutt wäert sinn. Mir denken datt d'ATVI Acquisitioun e super Beweegung wier well et e puer vun de gréisste Videogaming intellektuell Eegentum op der Welt ubitt an hir Initiative fuerdert fir e robuste Spill Streaming Service auszebauen. Wéi och ëmmer, Gaming ass nëmmen een Aspekt vum onheemlech erfollegräiche Geschäftsmodell vu Microsoft, a mir denken datt Azure Wuesstum an déi weltwäit Verréckelung op Cloud Computing wäerte weider Wuesstum op laang Siicht féieren. (De Charitable Trust vum Jim Cramer ass laang MSFT, AAPL, a GOOGL. Kuckt hei fir eng komplett Lëscht vun den Aktien.) Als Abonnent vum CNBC Investing Club mam Jim Cramer kritt Dir eng Handelsalarm ier Jim en Handel mécht. Den Jim waart 45 Minutten nodeems hien eng Handelsalarm geschéckt huet ier hien eng Aktie a sengem karitativen Vertrauens Portfolio kaaft oder verkaaft. Wann den Jim iwwer eng Aktie op CNBC TV geschwat huet, waart hien 72 Stonnen nodeems hien d'Handelsalarm erausginn huet ier hien den Handel ausféiert. DÉI UEWENEN INVESTERINGSCLUB INFORMATIOUN ASS UN UN ZE Konditioune AN PRIVACY POLITIK ËNNERLECH MAT EISEM DISCLAIMER. KENG FIDUCIARE VERPLICHTING ODER FLËCH EXISTIERT, ODER ASS GEMAACHT, VUN DER KRACHT VUN ÄR Empfang vun ENGEM INFORMATIOUN, ENGEM MAT DER INVESTERINGSCLUB. 
Eng Szen aus "Call of Duty Modern Warfare."
Quell: Call of Duty Modern Warfare
Microsoft's (MSFT) bal $ 69 Milliarde Cash Offer fir Videospillgigant ze kafen Activision Blizzard (ATVI) ass ënner enorm Iwwerpréiwung zënter datt et fir d'éischt am Januar ugekënnegt gouf. Awer op d'mannst eng Wall Street Fuerschungsfirma seet et ass héich wahrscheinlech datt den Deal an der nächster Zukunft fäerdeg ass. Mir tendéieren averstanen.
Quell: https://www.cnbc.com/2022/12/02/activision-acquisition-would-be-good-for-microsoft-and-the-overall-stock-market.html