Bitcoin blénkt duerch Bankfehler, Bailouts

Macro Highlights

• US Inflatioun ass ze héich fir Taux Relief awer meeschtens am Aklang mat Erwaardungen
• D'EZB huet eng weider 50bps erhéicht fir hir Depositiounsfäegkeet op 3% ze huelen
• Silicon Valley Bank Dateien fir Kapitel 11 Insolvenz
• Credit Suisse an First Republic Bank gi weider mat Liquiditéit versuergt
• Fed initiéiert stealth QE wéi de Bilan wiisst

Bitcoin Highlights

Stealth QE an bailouts

Stealth Bailouts

Credit Suisse huet eng Liquiditéitslinn vun der Schwäizer Nationalbank erfaasst a bis zu 50 Milliarden CHF geléint, entspriechend 6.25% vum Schwäizer PIB. Dem Credit Suisse seng Aktiepräis ass dës Woch ongeféier 20% getankt, während seng Standardswaps weider ausblosen.

Net nëmmen Credit Suisse krut eng Rettungslinn; D'Aktien vun der First Republic Bank (FRB) sinn am leschte Mount ëm 78% erofgaang. News gouf ugekënnegt datt 11 grouss Banken FRB hëllefe wéi se $30 Milliarde verpflicht hunn. Wéi och ëmmer, d'Aktie ass weider an d'Sessioun vum Freideg rutschen.

Stealth QE

De Fed Bilan ass dës Woch ëm iwwer $ 300 Milliarde eropgaang, wat op $ 8.69 Billioun gesprongen ass, d'Halschent vun der quantitativer Spannung auswëschen déi d'Fed fir d'lescht Joer gemaach huet.

D'Erhéijung vum Bilan ass aus dem Programm BTFP; an Laie Begrëffer, dëst erlaabt Institutiounen devaluéiert Verméigen fir vollwäerteg Cash austauschen. Zousätzlech ass d'Reduktiounsfenster vun der Fed parabolesch op 148 Milliarden Dollar dës Woch gaangen, den héchsten Niveau zënter 2008. Nach eng Kéier, a Laie-Begrëffer, ruffe bedréckt Banke fir gefiddert Liquiditéit.

Balance Wuesstem

• Ongeféier + $ 148.3 Milliarden - Netto Remise Fënster Prêt.
• Ongeféier, + $ 11.9 Milliarden - den neie Bank Term Funding Programm

Subtotal: $ 160.2 Milliarden

• Ongeféier + 142.8 Milliarden Dollar - Prêt fir Banken, déi vum FDIC saiséiert ginn Total:

Dëst Ganzen = $ 303 Milliarden

EZB Hikes 50bps ignoréiert Forward Guidance

EZB erhéicht 50bps fir déi drëtt hannereneen Sessioun, erhéicht seng Depositiounsfäegkeet op 3%. Viru just sechs Méint war den Depot Taux bei 0. Lagarde an d'EZB bleiwen fest an hirem "Engagement fir d'Inflatioun ze bekämpfen", wat "ze laang ze héich virgesinn ass."

Forward Leedung gouf geläscht, a kee Verständnis vun zukünfteg Beweegunge, amplaz widderholl, "den erhöhten Niveau vun der Onsécherheet verstäerkt d'Wichtegkeet vun enger datenabhängiger Approche".

All Aen op d'FOMC nächst Woch

Déi nächst FOMC Reunioun ass den 22. Mäerz, an d'Mäert erwaarden eng 25bps Tariferhéijung, an unzehuelen näischt anescht gréisser Pausen, mengen ech, mir wäerten et kréien. Duerno ass et jidderengem seng Rotschléi fir den zukünftege Wee vun de gefidderte Fongen.

De Powell geet an d'Versammlung mat engem massive Choix fir entweder ze probéieren d'Inflatioun ze enthalen oder e fragile Finanzsystem ze retten.